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【中信建投银行杨荣】民生银行(600016.SH)深度报告:《经营的中长期底部已经确立》

核心观点 经营中长期底部已经形成:业务重心重回小微信贷业务 在3季度业绩发布会,郑万春行长提到,民生银行将重新将小微信贷作为信贷投放的重点领域,主要的优势在于:品牌、经验、专业人才、综合化服务体系、健全的风控体系;在普惠金融的政策支持和优化下,民生银行在对公业务加快发展的同时开...查看全文

【中信建投银行杨荣】民生银行(600016.SH)深度报告:《经营的中长期底部已经确立》

核心观点 经营中长期底部已经形成:业务重心重回小微信贷业务 在3季度业绩发布会,郑万春行长提到,民生银行将重新将小微信贷作为信贷投放的重点领域,主要的优势在于:品牌、经验、专业人才、综合化服务体系、健全的风控体系;在普惠金融的政策支持和优化下,民生银行在对公业务加快发展的同时开...查看全文

【中信建投银行杨荣】深度报告·“银行次新股”研究系列之三:《银行次新股解禁,为何总“受伤”?》

核心观点 1.九家银行次新股解禁时间及规模统计:截止目前,银行次新股包括江苏银行、无锡银行、常熟银行、贵阳银行、杭州银行、上海银行、江阴银行、吴江银行、张家港银行等九家,每家在解禁时间和解禁规模各不相同,截止到2017年11月14日,其中江苏银行、无锡银行、常熟银行、贵阳银行、杭州银行...查看全文

【中信建投银行杨荣】“资管新规”跟踪研究系列之二:《“大资管”监管新规对保本类产品、资金流...

1 事件 11月17日,央行发布了“大资管监管新规”征求意见稿。 2 简评 1、新规并未限制银行保本理财的发行,银行理财≠资管产品 (1)根据《中国银行业理财市场报告》的表述,“保本理财在法律关系、业务实质、管理模式、会计处理、风险隔离等方面与非保本理财产品‘代客理财’的资产管理属性存在...查看全文

【中信建投银行杨荣】银行业周报92期:《监管新时代开启,打破刚兑降杠杠》

中信建投银行业一周观点综述 1 上周行情回顾 1、上周银行板块上涨2.92%,领先沪深300指数(0.22%)2.7个百分点,同我们的预期不一致。 2、招商银行(8.53%)、平安银行(7.15%)、宁波银行(5.92%)、吴江银行(5.07%)排名靠前,江阴银行(-4.70%)、杭州银行(-5.18%)、张家港行(-10.67%)、...查看全文

【中信建投银行杨荣】资管新规简评:《监管交叉性金融业务,中长期降低表外风险》

1 事件 11月17日,央行会同三会及外汇局等发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,正式向社会公开征求意见。 2 简评 1、《征求意见稿》旨在规范金融机构资管业务,统一同类资管业务监管标准,有效和防范和控制金融风险,以更好的服务实体经济。在今年2月份,市场已经流出...查看全文

【中信建投银行杨荣】资管新规简评:《监管交叉性金融业务,中长期降低表外风险》

1 事件 11月17日,央行会同三会及外汇局等发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,正式向社会公开征求意见。 2 简评 1、《征求意见稿》旨在规范金融机构资管业务,统一同类资管业务监管标准,有效和防范和控制金融风险,以更好的服务实体经济。在今年2月份,市场已经流出...查看全文

【中信建投银行杨荣】10月金融数据简评:《M2创新低,信贷增长放缓》

1 事件 10月社融规模与新增信贷规模均不及预期,M2同比增速8.8%,再度刷新历史新低。 2 简评 1、10月M2再创历史新低,低于市场预期 10月份,广义货币(M2)余额165.34万亿元,环比减少2262亿元,同比增幅8.8%,继上月反弹之后再度刷新历史新低,同时也低于市场预期;M1同比增长13%,比上月低1个百...查看全文

【中信建投银行杨荣】行业简评:《基本面改善不达预期,ROE环比小幅下降——3Q银监会监管数据点评》

1 事件 11月10日,银监会公布3季度主要监管指标 2 简评 1、3Q,行业资产增速继续呈下降趋势 2017年前三季度行业资产增速10.9%,较去年末的15.8%下降4.9个百分点,相比于一季度的14.34%和二季度的11.54%进一步下降。预计未来增速将持续下降,但降幅将缩窄。 2、3Q,各类银行资产增速环比降幅出现分...查看全文

【中信建投银行杨荣】银行业周报91期:《按图索骥,找对“方向”》

中信建投银行业一周观点综述 1、上周,金融领域发生重大变革,我们试图按图索骥来找对政策的方向 (1)周一,周小川行长发表了《守住不发生系统性风险的底线》的文章,提到金融监管不完善以及宏观调控体系应对风险不及时,是带来系统性风险的主要原因之一,并且提出继续推进改革开放是防范系统性...查看全文

【中信建投银行杨荣】银行业周报90期:《从业绩驱动到估值承压》

中信建投银行业一周观点综述 1、 银行股从业绩驱动走向估值承压 (1)10月,银行股有一小波的上涨,主要是业绩驱动。定向降准增厚18年行业净利润0.5%-2%,股价提前反映;17年信贷获将达到14万亿,相对于年初12.5万亿的人民币贷款的预期,将增厚17年净利润大致1.6%左右;另外,3季报显示,25家上市...查看全文

【中信建投银行杨荣】银行业2017年三季报综述:《非息增速降幅超20%,不良生成率降幅趋缓》PPT版

本文是银行业2017年三季报综述:【中信建投银行杨荣】银行业2017年三季报综述:《非息增速降幅超20%,不良生成率降幅趋缓》的PPT版本,详细内容敬请阅读原文报告。 团队介绍 杨荣: 中央财经大学金融学博士,英国杜伦大学商学院访问学者,银行业首席,金融组组长。专注于将金融学理论和中国具体的...查看全文

【中信建投银行杨荣】银行次新股2017年三季报综述:《业绩现差异,资产质量齐改善》

核心内容 1、次新股农商行业绩好于城商行,贵阳银行、吴江银行相对突出 净利润增速加快,但部分银行营收负增长,贵阳银行业绩增长最为突出。2017年,次新股银行均实现了较高的业绩增速,绝大部分银行今年前三个季度净利润同比增速要高于去年全年。贵阳银行今年前三个季度净利润同比增长18.13%,在...查看全文

【中信建投银行杨荣】银行业2017年三季报综述:《非息增速降幅超20%,不良生成率降幅趋缓》

核心观点 1、净利润同比增速提高,营收增速有所分化,但趋势向好 (1)息差企稳,大行与农商行业绩受益明显 2017年前三个季度,上市银行整体归母净利润平均增长4.60%,实现了较快速的增长。相较于2016年,农商行、大行的归母利润增速提高最快。但是前三个季度上市银行整体实现营业收入同比增速仅0...查看全文

【中信建投银行杨荣】农业银行(601288.SH)2017年三季报简评:《不良率环比降幅最...

1 事件 农业银行发布2017年三季度报,营业收入同比增长5.76%,净利润同比增长3.79%,EPS为0.49元/股。 2 简评 1、前三季度净利润同比增长3.79%。 (1)前三季度,实现归属股东净利润1600.10亿元,比上年同期增长3.79%。实现营业收入4083.90亿元,同比增长5.76%,其中:利息净收入同比增长8.77%,...查看全文

【中信建投银行杨荣】工商银行(601398.SH)2017年三季报简评:《营收环比继续改善...

1 事件 工商银行发布2017年第三季度报告,营业收入同比增长3.48%,净利润同比增长2.34%,EPS为0.64元/股。 2 简评 1、前三季度净利润同比增长2.34%。 (1)前三季度,实现归属股东净利润2279.99亿元,比上年同期增长2.34%。实现营业收入5357.73亿元,同比增长3.48%,其中:利息净收入同比增长9.33...查看全文

【中信建投银行杨荣】招商银行(600036)2017年三季报简评:《营收恢复正增长,不良环...

1 事件 招商银行发布2017年3季报,营业收入同比增长3.38%,净利润同比大幅增长12.78%,EPS为2.33元。 2 简评 1、17年前三个季度,营业收入同比增长3.38%,净利润同比大幅增长12.78%。 (1)1-9月,实现归母净利润588.05亿元,同比增长12.78%,增速超过上半年1.08个百分点;实现营业收入1657.03亿...查看全文

【中信建投银行杨荣】银行业周报89期:《央行开始释放流动性,3Q业绩预计符合预期》

中信建投银行业一周观点综述 1 上周行情回顾 1、上周银行板块下跌0.80%,落后沪深300指数(1.67%)2.47个百分点。 2、宁波银行(5.36%)、招商银行(4.97%)、无锡银行(1.81%)、吴江银行(1.77%)排名靠前,交通银行(-1.26%)、杭州银行(-2.17%)、农业银行(-2.87%)、中国银行(-3.36%)排...查看全文

【中信建投银行杨荣】宁波银行(002142.SZ)2017年三季报简评:《ROE回升,再融...

1 事件 宁波银行发布2017年三季报,1-9月营业收入同比增长3.54%,净利润同比增长16.15%,EPS为1.45元;不良率较上年末下降1个bp。 2 简评 1、前三个季度,净利润同比增长16.15%,营业收入同比增长3.54% (1)1-9月,公司归母净利润达73.68亿元,同比增幅16.15%;营业收入185.75亿元,同比增幅3.54...查看全文

【中信建投银行杨荣】"防范金融风险"系列深度之五:《金融去杠杆背景下,银行表外业务何去何从...

本文是行业深度报告·“防范金融风险”系列深度之五:《金融去杠杆背景下,银行表外业务何去何从?》的PPT版本,详细内容敬请阅读原文报告。 团队介绍 杨荣: 中央财经大学金融学博士,英国杜伦大学商学院访问学者,银行业首席,金融组组长。专注于将金融学理论和中国具体的市场实践精巧结合,并且...查看全文

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