关于价值平均策略+低估值品种的定投方式有个问题想请教,如果前期定投的品种估值进入了偏高的位置(不再适合定投),从而我们选择了另一些低估值品种开始定投,那么问题来了,某月那些高估值品种(仓位也比较高了),遇到了一次大幅度的回撤导致该月的定投金额提升,请问这部分资金我应该投在哪里,如果是投在高估值当月回撤的品种,就不符合我们低估值定投的策略,但是如果投在新开始的低估值品种好像也不大适合,因为这些低估值的品种并没有大跌,把高估值回撤的金额投入到这里好像也不大适合,这个问题考虑了很久也没有一个好的答案,看了您的定投实盘,目前主要是一些低估值的中小品种,估计之后也会遇到类似问题吧,请教!
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耐心胜于一切 03-01 10:28

非常感谢您的回答,可能我问的不是很清楚。
以下是我所理解的“目标价值+估值高度”
根据定投帐户的总市值,计算出每月应该投入的定投总额(既然是总市值,应该包括了定投帐户里所有品种的市值),然后根据定投总额,按照每个品种的估值高度确定定投比例完成定投。
我的问题就是,既然总的投入金额是按照总市值确定的,那会不会有这样的情况,前期投入的品种已经不适合定投,转而进入新的品种进行定投(以我自己的情况来说,之前一直是投入在50ETF和H股ETF,最近开始投入500ETF等中小板品种),但是由于前期品种占总市值比重非常大,所以这些品种的涨跌直接影响到本月投入的总金额,但是根据估值高度,我投入的品种并不是这些,从而产生”目标价值(市值)+估值高度(定投品种)“不匹配的问题,
举例来讲,我所投入的50ETF和H股ETF已经占据我的总市值80%,如果这些品种大幅上涨,本月投入总金额就会非常少。但是如果这个时候,我的定投对象(比如中证500)的行情与这些品种相反(大跌),这时候就会产生总投入金额和新的目标品种投入金额矛盾的问题,也就是根据目标市值我应该减少投入,但是根据估值高度我应该加大投入。
所以这里的核心问题就是总的投入金额和具体每个品种投入金额的关系是怎样。

梧桐社 02-28 22:03

看了好几遍,没能完全明白你的意思,按我的理解回答吧。伊尔策略的定投是按“目标价值+估值高度”计算定投金额,并限定单个品种最高投入金额和每月总投入最高金额。这里的关键是,我们计算考虑的是估值高度,不考虑品种是否有大的下跌。所以,不存在“如果投在新开始的低估值品种好像也不大合适,因为这些低估值品种并没有大跌”这种纠结。
至于已经高估的品种,下跌与否不重要,重要的是其是否跌至可以买入的估值区间。还有一种情况,随着盈利的增长,指数价格不下跌,也可能再次进入低估区间。
目前买入的主要是低估值中小盘,是因为中小盘从2016年初至今连续跌到低估区间,我们对大小盘没有歧视,谁低估(且盈利持续增长)就买谁。
按历史估值分位法定投指数,基础原理是均值回归的概率,从这个角度理解策略的内在逻辑,就容易多了。