这研报胡扯,找人接盘嘛?这么点体量的公司做不了这样的生意,而且公司内部也不行。。
英搏尔电驱动产品厚积薄发,有望在乘用车、商用车等多车型多点开花
2021年,英搏尔第三代驱动及电源总成产品问世,在同等功率下,体积、重量相对于竞争对手减少约30%(功率密度相较同行提升20%-30%),公司预计其成本低于主流产品20%+。
定点方面,公司从A00级车型向上突破A/B级、SUV/MPV等车型,从单电控、电机产品到推出动力总成及电源总成、ASP不断提高。
2020年,公司在原有客户基础上新获威马、小鹏、一汽等重点客户项目定点的同时,横向拓展至利润更高的商用车(采埃孚)、叉车(杭叉集团)等领域,客户结构不断优化,目前相关产品共销售4.28万套,其中多合一动力总成销量处于全国前列。
截至2021年上半年,公司已具备年产50万套动力总成生产能力,随着产能不断爬坡,曾朵红预计2021-2023年公司定点产品将持续放量,盈利能力有望显著抬升。
新能源汽车东风起,电驱动进阶为千亿级市场
2020年以来,全球电动车需求旺盛,由以往政策驱动逐步过渡为爆款车型拉动真实需求。
曾朵红看好新能源汽车电机电控属于高贝塔赛道,按乘用车单电机+单电控2020年平均售价0.82万元、价格年降2%,到2025年新能源汽车年产量2136万辆等假设测算,估计2020年全球电机电控空间249亿元,到2025年有望超1500亿元,2020年-2025年复合增速达44%。
目前,第三方电驱动供应商凭借专业性、规模性,销量份额有望超越in-house模式的整车厂,尤其对于更注重成本的中小车型,部分整车厂会定点1-3家第三方供应商,而第三方供应的多个车企出货量总和或远大于单一车企自供的量,因此规模优势更强。