荣耀终端公司至今依旧为有限责任公司，由此判断荣耀上市似应走重组之路。华为出售荣耀时，媒体披露其作价为490亿美元，由此荣耀估值似应不低于3000亿人民币。荣耀注册资本(实收)为322亿，由此参考同业，荣耀资产评估价值似应不低于500亿。这两个数字对于甄别重组对象具有重要意义。
一般来说，重组对象应当具有如下特征:
1.产业发展前景黯淡，主业凋敝，存在转型的内在要求。
现阶段，在行业选择方面，房地产、商业、农业、公用事业等应重点考虑。制造业特别是先进制造业、高端制造业，基本不必考虑。因为先进制造业是立国之本、是世界各国都在大力发展的重要产业。如今壳资源遍地，还打有规模有质量的制造业企业的注意，是不被政府和监管当局认可的。
2.财务状况不佳，公司游走在赢亏边缘，长期趋势来看，通过内涵改善无望；
3.资产、负债、营收规模相对不大。没有难以处置的巨型债务包袱；
4.股本、市值，特别是社会公众股数量，基本能够满足荣耀资产评估价值的置入。粗略看，总股本在10亿---15亿，社会公众股5亿以上；市值在100亿左右最为合适。
基于此，我们重点分析几家入围公司。
1.深深房。主业房地产，总股本10.1亿，社会公众股3.8亿，市值130多亿。主营收入只有13亿，长短期债务更是只有几千万元。这是一个非常干净的壳。目前唯一的问题就是和恒大的借壳关系是否彻底终止。房地产新政之后，和恒大再续前缘的可能有没有，很难判断。当年，恒大为借壳上市，对深圳付出了太多，目前面临困境，太需要深圳反哺和帮助了。
如果能排除恒大困扰，深深房应该是荣耀的最佳拍档。
2.深纺织。工业制造业，总股本5.07亿，但A股只有4.57亿，其他为B股，显著狭小不适应。其他资产、负债和主营收入，规模都不大，也没有不良债务。
深纺织是荣耀的重要供应商，其生产的偏光片是荣耀核心零部件之一，两家公司有高度关联性。
深纺织目前已经成功转型，且发展前景广阔。和日东电工合作(股权和技术)，成立盛波光电公司，研发、生产、加工经营各种规格偏振片、偏光板、光学功能膜、液晶显示器的有关材料和器件。其拥有全球第一条2500mm偏光片生产线，柔性偏光片产量在全球占比超过80%。深纺织拥有全国唯一的柔性显示国家级重点实验室。
如果荣耀借壳深纺织，除了股本市值方面的刚性限制之外，还有:第一，荣耀是否坚持主机战略，是否有必要进入手机零部件行业?第二，盛波光电日资背景的股东(李翠萍)能够同意吗？因为盛波光电的技术是全球一流的，产品是面向全球的，荣耀的入住显然会对全球主机同行造成不公平竞争，进而对盛波光电的发展产生不利影响。
综合考虑，深纺织的概率非常小。但作为绯闻对象，盘子小股性活，不妨碍二级市场的炒作热情。
3.深振业。总股本13.5亿，社会公众股8亿多，市值近百亿。资产、负债规模比较大。资产端主要是存货和货币资金，合计220多亿；考虑到深圳作为一线城市，存量地产不难处理，所以对应的80多亿负债并不会成为债务包袱。同时又有房地产新政加持，深振业的主营业务很容易剥离出去。
综合考虑，如果深振业应该是除深深房之外，荣耀上市的最佳绯闻对象。
4.农产品。所属为商品流通行业。总股本16.97亿，社会公众股11.2亿股，大小适中。资产、负债规模较大，资产主要是投资性房产和股权投资、固定资产等，负债主要是借款。无不良资产，亦无恶性债务。主营业务收入40多亿。因行业特性，自身的发展前景并不广阔。
综合考虑，农产品也是荣耀上市非常合适的壳资源。国企借壳上市，知情人员众多，很难绝对保密，只有一个标的，被炒糊而报废的风险非常大。有关官员因参与内幕交易而被查处的案例非常多。因此，农产品(不排除深深房)和深振业一明一暗，互为备胎，是决策者必然会考虑到的方案。最终花落谁手，难以估量。
5.中山公用。近邻的壳资源也是有可能的。不过类似中山公用的公司应该还有不少。它们是外围的备胎。
6.目前，各大央企正在大力推进专业化整合，为规避同业竞争而退出的上市公司，由央企集团转移到深圳地方国资，也具有相当可操作性。如东方通信，电科集团通信板块有了更优质的普天科技，东方通信显属多余。控股权在电科集团和深圳市之间转移，对于促进央地合作裨益多多。当然，这只是一种可能性。