如果要用一个词总结我国证券市场近30年的历史，你会用哪个词？500哥给出的答案是——轮回。不知道大家是否有发现，令人熟悉的剧情总是会在A股经常出现。其中，前阵子刷爆朋友圈的“A股十年只涨一个点”就是一个很好的证明。
而近期由招商证券提出的“A股7年宿命论”更是把“轮回”二字体现得淋漓尽致。据招商证券表示，A股每7年会以“熊市转折——牛市开启——牛市高潮——牛尾熊始——熊中反弹——熊中震荡——大熊市”这样的走势周而复始。
来源：招商证券
有趣的是，如果以上述理论来进行推导的话，2019年恰逢是“熊市转折年”，这也就意味着未来近3年，一轮新的A股牛市行情即将展开。
那么，2019年是否真的是熊市转折年呢？不妨将2019年和上一个熊市转折年——2012年进行一下比对。
惊人的相似，各类数据完美复刻
在将2012年和2019年的A股数据进行对比后，500哥发现这两年的各项数据都有着惊人的相似之处。
首先，在市场估值方面，以代表A股整体的中证全指为例：其2012年初的PE为12.45倍，而2019年初的PE为12.78倍，基本已经达到当时的估值水平。值得一提的是，在经历了前几年的估值回归后，今年中证全指的估值略有回升，这也和2012年的表现如出一辙。
数据来源：Wind 数据范围：2012.01-2019.11
其次，在市场走势方面，同样以代表A股整体的中证全指为例：其在2012年和2019年的前一年——2011年和2018年均出现了“大熊市”的走势，分别下跌了28.01%和29.94%；而在之后的2012年和2019年也确实都出现了“熊市转折”的走势，分别上涨了4.58%和24.03%。（2019年上涨数据计算到11月21日收盘）
由此可见，无论是在市场估值方面，还是市场走势方面，2019年和2012年都颇有相似之处，皆具有“熊市转折”的特性。不过，值得一提的是，单从数据来看，2019年的市场走势明显优于2012年，所以，这是否也意味着本轮7年周期的“牛”市已经提前开始？对此需要打一个大大的问号！
下一轮“牛”市涨什么？
每一轮牛市虽然大概率会出现普涨，但还是会有一定的侧重。那么，如果上述推论成立，在未来3年真的出现一轮新的“牛”市，市场会更向哪里倾斜呢？不妨从上一轮牛市的情况以及当前的市场情况这两方面来进行综合考量。
1、上一轮牛市涨什么？
如果以2013年1月1日算上一轮牛市开端的话，沪指在2015年6月12日达到5178点则可以看作上一轮牛市的顶峰。那么在这个时间周期里，究竟什么涨的最好呢？
从市场风格角度来看，中小成长股的表现要明显优于白马蓝筹股。据Wind数据统计显示，在上述时间范围内，代表中小成长股的中证500指数以252.45%涨幅明显优于代表白马蓝筹股的上证50和沪深300。
数据来源：Wind 时间范围：2013.01.01-2015.06.12
从行业板块角度来看，同样是成长性行业表现最优。据Wind数据统计显示，在上述时间范围内，信息技术行业以458.11%的涨幅大幅跑赢了其他行业。
数据来源：Wind 时间范围：2013.01.01-2015.06.12
综上所述，如果要为上一轮牛市定性的话，“成长”二字就是其上涨的主线。、
2、今年以来涨什么？
由于市场在今年一季度的一波大涨，虽然当前沪指仍在3000点附近徘徊，但从整体来看今年A股的表现依然较好。
具体从各行业的表现来看，可以发现消费、信息技术以及医疗在今年以来的表现最为突出。而这三个行业，也都是在未来可以确定的高成长行业。所以，如果将今年市场的上涨视为下一轮“牛”市的开端的话，那成长行业已经在以高于其他行业的表现开始启动了。
数据来源：Wind 数据范围：201.01.01-2019.11.21
一直以来，A股流传着这么一句话，“市场下跌看价值，市场上涨看成长”。过去几年，A股的表现已经完美的证明了这一点，不少白马蓝筹股纷纷上涨并出现多只个股创出股价历史新高的局面。那么，在“熊市转折”的当下，如果真的如招商证券所预料的那样开启下一轮为期近3年的牛市，那市场的风向一定会再次吹回到“成长”这一边。而在上一轮牛市中表现大放异彩的成长指数中证500，相信这一次也不会让大家失望。
$上证指数(SH000001)$，$创业板指(SZ399006)$
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