【LH看市场】之20201103

春困秋乏夏打盹,睡不醒的冬三月。天气转凉,加上最近杂事很多,愈感到生活不易。

1. 本月大事件

本报告仅列举相关事件,关于事件的分析和评论,请大家多听听不同媒体及渠道的声音后做出自己的判断。

- 川普患新冠病毒后,采用鸡尾酒疗法,并迅速康复。

- 美国国会开始讨论对几大科技巨头的拆分。

- 美股Q3季报显示业绩普遍高于预期,银行业的业绩也有较大改善。

- 美国的新经济刺激计划,随传出多次谈判的消息,但两党始终未在大选前达成协议。

- 全球迎来疫情的二次爆发,欧洲多国再次宵禁。

- 美国大选结果即将揭晓,究竟花落谁家?

- iPhone12发布及蚂蚁上市。

2. 宏观数据观察

统计数据主要来源于 TRADING ECONOMICS。表格中,绿色表格表示当月较前一个月的数值增加,红色表格表示当月较前一个月的数值减少,白色表格则表示当月与前一个月的数值相同。

2.1 GDP

为了尽量减少季节波动的影响,选用季度GDP的12个月同比数据作为观察对象,即GDP Growth Rate YoY数据。

除日本外,各国公布了第三季度的数据,美、欧的经济正在复苏,但并非预期的V型恢复。中国经济则继续改善。

2.2 失业率

选用月度失业率数据作为观察对象,即Unemployment Rate。

9月数据表明,除欧洲外,其他国家和地区继续得到改善。

2.3 通货膨胀率

选用月度CPI的12个月同比数据作为观察对象,即Inflation Rate YoY。

9月数据表明,除美国外,各国的通胀均从恢复中回落,欧洲继续通缩,而日本则在通缩的边缘。

2.4 生产价格指数

PPI指数是企业的CPI指数,这里选用月度PPI数据作为观察对象,即Producer Prices。

9月数据表明,虽然同比增速依然为负,但处于向上恢复的阶段。

2.5 PMI

PMI指数包括制造业PMI指数和非制造业PMI指数,这里选用月度制造业PMI数据作为观察对象,即:Manufacturing PMI。

10月数据表明,全球经济继续复苏,日本也在缓慢恢复过程中。

2.6 贸易余额

选用月度贸易顺差数据作为观察对象,即Balance of Trade。

9月数据表明,美、中的贸易净额在下降的同时欧、日在继续改善。

2.7 M1与M2

选用月度M1和M2的12个月同比数据作为观察对象,参考Money Supply M1和M2。

9月数据表明,美、欧、中的流动性在前几月小幅下降后,又加大了流动性。日本则继续稳健的步伐,加大流动性。

2.8 美国经济周期指标

选用Jeff Miller文章中的经济周期指标作为观察对象。

10月,各指数均向正常区间回落,但市场(如VIX指标)的波动在加大。

小结:

全球经济依然在缓慢的恢复中,随着二次疫情的出现,经济复苏即将迎来新的一次挑战。与此同时,疫情也在改变人们的生活习惯,行业或者企业如果能顺应潮流,积极应变的话,也不失为一次机会。毕竟流动性足够的前提下,消费本身也是一种刚需,看看美股企业利润的表现就可以了。

3. 全球市场的表现

各指数指标的统计说明:第一部分包括指数的周收益率,月收益率,年收益率。第二部分包括当日收盘价与20日均线、50日均线和200日均线的偏离程度(简单百分比)。第三部分包括当日收盘价的12月同比指数序列在42月、100月和200月周期下的相位,0°为最高点,90°则降为0,180°则将为最低点,270°则上升为0,360°则又回到最高点;其中0-157.8°标记为红色下降区间,157.8°-202.5°标记为黄色底部区间,202.5°-360°标记为绿色上升区间。

3.1 全球各区域的股市表现

为了能够更概括地了解全球各区域市场的表现,选用MSCI指数作为观察对象,包括:MSCI ACWI、MSCI USA、MSCI EAFE、MSCI Emerging Market。

10月,美股、欧股等继续向下调整,但发展中国家却有小幅正收益。

3.2 全球主要指数的表现

选取了全球主要市场的标杆指数作为观察对象。

10月,红红火火的一个月,只有罗素2000为正收益,其他指数均在下跌。以白银、黄金和日经的跌幅最少。

小结:

二次疫情叠加美国大选,市场还是充满了非常多的不确定性。但有一点值得关注,通常作为对冲美股的长期美债,居然跌的比标普500还多!美债遭抛售一方面是经济好转叠加央行的低利率,市场转向收益率更好的债券产品,另一方面,也是全球贸易依然尚未恢复,市场对美元的需求依然旺盛,卖债变现。

4. A股市场的表现

4.1 A股主要指数的表现

选取上证50,沪深300,中证500,创业板指来描述当前A股市场的走势。

10月,除沪深300略微正收益外,中小股的表现相当差。

4.2 A股各行业的表现

选取申万28个行业指数进行观察。

10月,汽车,电气设备和家用电器分列涨幅榜的前三位(汽车行业已连续三月入榜,电气设备已连续两月入榜)。

小结:
10月,我的A股组合收益率为3.16%(小胜指数)。包含美元和日元资产的话,收益率为-0.5%(以人民币计价)。

目前我持有:

美股:$标普500ETF-Vanguard(VOO)$$纳指ETF-PowerShares(QQQ)$$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$

日股:1476REIT,8267AEON(只为股东优惠)。

A股:待调仓。

@今日话题 @雪球达人秀

雪球转发:0回复:0喜欢:0