$宜人贷(YRD)$ 2016年Q4实现净营收人民币10.711亿元（约合1.543亿美元），同比增长137%，超过华尔街平均预期的1.349亿美元，也超过了Q3财报时给出的指引，主要得益于发放贷款量的大幅增长。
2016年Q4，宜人贷向110,785名合格借贷人累计发放了贷款额人民币66.752亿元，同比增长102%，市场对公司产品和服务表现出强劲需求。有57%的借贷人来自线上；37%的贷款额通过线上促成；线上贷款额中又有98.8%是通过宜人贷移动APP完成的。Q4，宜人贷共收到194,505名投资人（出借人）提供的人民币78.069亿元资金，100%通过线上完成，其中85%是通过移动APP。
截至2016年底，宜人贷自成立以来累计发放贷款总额达到人民币323亿元（约合47亿美元）。
随着贷款发放量的增长，2016Q4宜人贷实收服务费（Non-GAAP）人民币16.304亿元（约合2.348亿美元），同比2015年Q4增长111%。其中，向借贷人收取的前期服务费/手续费为人民币14.683亿元，同比增长100%；向借贷人按月收取的服务费为人民币1.313亿元，同比增长223%；向出借人收取的服务费为人民币1.357亿元，同比增长196%。
运营成本及费用方面，Q4累计支出人民币6.756亿元，高于2015年同期的人民币3.266亿元。增长的主要部分来自销售与市场费用，Q4达到人民币5.38亿元，占同期执行贷款额的8.1%，高于Q3数据7.5%，也高于2015年Q4的7.4%。贷款发起及服务成本（主营业务成本）为人民币5800万元，占同期执行贷款额的0.9%，比2015年同期1.2%有所降低。管理费用人民币7970万元，占同期净营收的7.4%，低于2015年同期的9.9%。
Q4，净利润为人民币3.798亿元（约合5470万美元），较2015年同期人民币8330万元同比增长356%。基本及摊薄后每ADS收益分别为人民币6.36元（0.92美元）和人民币6.28元（0.91美元），大幅优于华尔街平均预期0.33美元。
Q4，调整后EBITDA为人民币4.011亿元，同比增幅217%；获得经营性现金流为人民币8.361亿元，同比增长150%。截至2016年底，宜人贷持有现金及现金等价物（不含风险备用金）共计人民币9.682亿元（约合1.395亿美元）；另外，宜人贷持有到期投资总额为人民币9890万元和可供出售投资总额人民币11.58亿元。
风险备用金方面，宜人贷在Q4拨备了人民币4.807亿元，占同期促成贷款总额的7%；从风险备用金中提取了人民币2.965亿元，用于偿还违约贷款的未偿还本金和应付利息。截至2016年底，与风险备用金相关的限制性现金为人民币11.148亿元，覆盖的良好贷款（Performing Loan，本金及利息逾期90天之内的贷款）本金总额为人民币201.03亿元。
2016Q4，宜人贷按照同期促成贷款总额的8%，计提了人民币5.289亿元与风险备用金抵押物相关的应计负债。另外，扣除了人民币2.965亿元负债用于偿还违约贷款的未偿还本金和应付利息。截至2016年底，与风险备用金抵押物相关的负债为人民币14.71亿元。
截至2016年底，逾期在15~89天的贷款对应的逾期率为1.7%，低于Q3末的逾期率1.9%，主要是因为Q4贷款发放量显著增长的稀释效应，以及线下渠道更为有效的风控措施。但高于2015年底的逾期率1.3%，是报告期内历年年底数据中表现最差的。
逾期90天以上的净坏账率方面，也有全面上升的趋势。截至2016年底，2015年发放的A级、B级、C级、D级贷款的累计净坏账率分别为5.1%,、6.6%、 8.2%和6.7%，均高于Q3末的数据——4.6%,、5.3%、6.7%和5.2%。如果对照2015年末的2014年内发放贷款累计净坏账率数据，2016年底不同等级贷款的坏账率也均有不同程度的上升（注：2014年宜人贷没有发放C级贷款）。
2016年Q4，宜人贷发放贷款的构成：风险相对较低的A级、B级贷款占当期总发放量的4.3%、3.2%，风险相对较高的C级贷款占4.7%，风险最高的D级贷款占到当期总发放量的87.8%。
截至2016年底，宜人贷的良好贷款本金总额为人民币208亿元（约合30亿美元），同比增长132%，环比增加22%。
管理层预计2017年Q1，总贷款发放量在人民币64亿元~65亿元（约合9.22亿~9.36亿美元）；实现净营收人民币9.0亿~9.3亿元（约合1.3亿~1.34亿美元）；调整后EBITDA为人民币2.8亿~3亿元（约合4000万~4300万美元）。
预计2017年全年，总贷款发放量在人民币330亿元~350亿元（约合47.53亿~50.41亿美元），同比增幅62.7%~72.6%；实现净营收人民币44亿~46亿元（约合6.34亿~6.63亿美元），同比增幅35.9%~42.1%；调整后EBITDA的利润率为23%~26%，低于2016财年的33.8%。
2016财年全年业绩：
宜人贷向321,019名合格借贷人累计发放了贷款额人民币202.779亿元，同比增长112%。其中，57%的借贷人是通过线上获取；38%的贷款额通过线上促成；线上贷款额中又有97.8%是通过宜人贷移动APP完成的。全年，宜人贷共收到597,765名投资人（出借人）提供的人民币250.383亿元资金，100%通过线上完成，其中83%是通过移动APP。
2016财年，宜人贷实现净营收人民币32.38亿元（约合4.664亿美元），同比增长146%，优于华尔街平均预期4.5156亿美元。获得净利润人民币11.164亿元（约合1.608亿美元），同比增长305%；基本及摊薄后每ADS收益分别为人民币18.88元（2.72美元）和人民币18.77元（2.70美元），大幅优于华尔街平均预期2.03美元。
2016财年，宜人贷实现调整后EBITDA人民币10.934亿（约合1.575亿美元），同比增长172%，对应调整后EBITDA利润率33.8%。
（本文发表时所在机构未持有$宜人贷(YRD)$ 任何仓位，所有言论均不构成任何投资建议）