前程无忧Q4概览:获客表现良好 营收超预期

前程无忧Q4实现营收人民币6.942亿元(约合1.0亿美元),同比增长13.6%,符合公司业绩指引,优于华尔街普遍预期9935万美元。其中,网络招聘服务业务营收为人民币4.238亿元(约合6100万美元),同比增长15.0%,主要受益于获客表现良好,使用网络招聘服务的独立雇主(unique employers)数量同比增加了17.3%,达到337,104名;其它人力资源相关服务营收人民币2.704亿元(约合3890万美元),同比增长11.8%,主要是校园招聘、培训服务、企业流程外包服务等需求量的增长。

Q4毛利率为70.8%,低于去年同期的71.6%。ARPU值下降带来一定程度的不利影响。

运营费用同比增长14.7%,达到人民币2.768亿元(约合3990万美元),增速高于营收增幅。其中,销售与市场费用人民币2.033亿元(约合2930万美元),较去年同期增长了18.2%,主要是由于员工人数和平均薪酬都有所增加;行政管理费用为人民币7360万元(约合1060万美元),同比增长6.0%。

Q4运营利润为人民币2.097亿元(约合3020万美元),较去年同期增长12.2%,对应运营利润率为30.5%,较去年同期的31.3%略低。Non-GAAP运营利润率为33.5%,低于去年同期的34.7%。

归属上市公司股东的净利润为人民币2.034亿元(约合2930万美元),较去年同期增长43%。Q4摊薄后每股收益为人民币3.45元(约合0.50美元),高于去年同期的人民币2.45元,优于华尔街普遍预期0.40美元。外币折算收益、可转换债券公允价值变动在Q4带来了约人民币570万元的收益。

排除股权费用、汇兑损益、可转换债券公允价值变动以及相关税收影响后的Non-GAAP口径下,前程无忧Q4调整后每股收益为人民币3.61元(约合0.52美元),优于公司此前给出的业绩指引。

截至2016财年末,前程无忧持有现金及短期投资共计人民币60.804亿元(约合8.758亿美元), 2015财年末的数据为人民币49.509亿元。

近期,前程无忧完成了三项总额共计人民币2.489亿元(约合3680万美元)的交易,资金来源为公司自有现金。

管理层给出的2017财年Q1营收指引为人民币5.95亿元~6.15亿元(约合8570万美元~8860万美元)。排除股权费用、汇兑损益、可转换债券公允价值变动以及相关税收的影响后,公司Non-GAAP摊薄后每股收益为人民币2.55~ 2.75元(约合0.37~0.40美元)。预计2017年Q1的股权费用约为人民币2200万~2300万元(约合320万~330万美元)。

2016财年全年业绩概要:

前程无忧2016财年总营收为人民币23.727亿元(约合3.417亿美元),同比增长12.9%,与华尔街普遍预期基本一致。其中,网络招聘服务业务实现营收人民币15.471亿元(约合2.228亿美元),同比增长14.1%,主要受益于使用网络招聘服务的独立雇主数量同比增加了13.3%,达到460,811家;ARPU值同比增长0.7%。其它人力资源相关服务实现营收人民币8.256亿元(约合1.189亿美元),同比增长11.5%。

2016财年毛利率为71.6%,低于2015财年的72.3%。

2016财年,前程无忧获取运营利润人民币6.118亿元(约合8810万美元),同比增长7.8%。其中,销售与市场费用为人民币7.835亿元(约合1.128亿美元),占到总营收的约33%,已经是连续第四个财年出现销售与市场费用占比上升

2016财年净利润人民币5.660亿元(约合8150万美元),低于2015财年的净利润人民币6.181亿元;摊薄后每股收益为人民币9.68元(约合1.39美元),低于2015财年为人民币10.41元,也低于此前华尔街普遍预期的1.68美元

排除股权费用、汇兑损益、可转换债券公允价值变动以及相关税收影响后的Non-GAAP口径下,前程无忧2016财年调整后净利润为人民币7.212亿元(约合1.039亿美元),同比增长4.1%;调整后每股收益为人民币12.13元(约合1.75美元),优于2015财年的人民币11.64元。

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