乱刀斩快马

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巴菲特称为股神是因为他对个股估值准确率高。我们没那个本领。所以确定性的机会不是来源于个股,更多是来源于衍生品和债券和整体市场。

他的全部讨论
如何选择投资基金

基本关注以下几点 1.基金经理 2.是否利益一致,通俗讲就是基金经理跟投或者基金公司有认购 3.风格是否有漂移 4.风险管理是否到位 5.资产换手率和客户更替频率 6.客户结构 7.其他服务条款查看全文

折现率是折现率,要求回报率是要求回报率。折现率是给资产定价用的,不同的资产折现率不同,比如国债就用无风险利率,股票可以用CAPM模型计算出来的预期收益,或者无风险利率加权益风险补偿,或者多因子模型,这个是客观的。要求回报率是自己要求的回报,通过自己的资产规划决定的。两个概念不一样...查看全文

这么麻烦?同花顺或者通达信随便写个公式回测就搞定啦。我不收费,请问喝杯生啤就行了[大笑]查看全文

$50ETF(SH510050)$ $HS300ETF(SH510310)$ $500ETF(SH510500)$ 更多的ETF期权品种要来了,希望明年可以看到500期权和行业ETF期权查看全文

大致算了一下,如果发十年债的话,应该利率要求是5.3%利息左右,权益类风险补偿算上,要求回报率应该在10个点左右。不考虑增长,可以给十倍市盈率。查看全文

常见的私募对冲基金策略

@今日话题 @雪球达人秀 对冲基金添加在资产配置中可以有效增加预期回报实现分散化投资,从而取得更高的夏普比。当然对冲基金也有很多缺点,比如较高的管理费缺乏透明度有时杠杠较高等。常见的私募对冲基金投资策略有以下几种 1)权益类投资策略。这个策略又包括多空策略,市场中性策略和做空策略...查看全文

早上关于现阶段的资产配置思考

我可以装逼吗:钱不亏钱我不在乎,我在乎的是自我提高。 说一下对市场的感觉。首先,经济的大趋势是向上的,这个是我们国家的人口结构和科技发展及资本决定的,这种大的趋势还会延续很多年。其次,我们可能处在一个小的经济周期的收缩期。 更具体点说,我们国家的gdp增速还会在相当一段时间内处于...查看全文

$N浦发转(SH110059)$ 我的模型计算出来浦发银行转债价格在96块左右。按每年每股0.35分红考虑后,估值在100块左右。市场可能认为后面分红和正股波动率都会提高吧,给予103块多的价格。我已经全部跑了,赚了一个月拉面钱查看全文

回复@星光20年: 我是看希腊字母的。其实我觉得最好的办法就是看希腊字母。这样可以随意下单并且对风险暴露头寸有全景了解把控。我现在就是做多波动率,因为目前50波动率太低了,应该会均值回归。但什么时候回归不好说,所以如果用跨式可能时间价值损失太大,所以我就用反蝶式来构建。个人感觉在11...查看全文

$50ETF(SH510050)$ 我做空一些远期蝶式,看看能否赚个喝酒钱。查看全文

几个市场中常用的因子

$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ 成长性因子,市值因子,价值因子,股息率因子,动量因子,公司质量因子,波动率因子。很多定量模型使用这些因子来构建投资组合。查看全文

$工商银行(SH601398)$ 可能要调整一下了,我减些仓。最主要的是感觉他的效用函数可能比其他股票小了。举个例子,效用函数=(预期回报-无风险利率)/(风险厌恶系数*方差),虽然工行的方差很小,但是,它的预期回报一直不高的。现在其他的股票虽然波动大一些,但经过这波下跌后,可能随时一个反弹...查看全文

现在回看这些内容,我也突然觉得有点骄傲了。虽然我也是半吊子水平,但感觉至少系统和逻辑是通顺的,不像雪球的V算卦一样上来就是一阵猛吹。查看全文

$上证指数(SH000001)$ 1993到2016年全球主要金融市场权益类资产真实年化回报率。我大A股就是独领风骚与众不同啊查看全文

还是有讲究的。因为标的合约比较多,比如卖认购,那么多合约应该选择哪个月的哪个执行价格的合约来卖掉呢,这些如果做足功课还是有很多研究内容的。基于自己的判断和各个合约的希腊字母性质。//@南京土土:回复@乱刀斩快马:其实不需要懂这么多,只需要懂,卖认购就是希望减仓,卖认沽就是希望加仓,...查看全文

可能用50和300一起做多元回归拟合大盘指数更好,但可能存在多重共线性问题。不过话说回来,这种统计上的东西本来就受样本区间等各种因素影响。长期看相关系数是比较稳定的,短期的相关系数,可能用GARCH模型来预测更靠谱一些。//@码先生:回复@乱刀斩快马:总算推了,300期权的对冲作用更好,50etf现...查看全文

买期权虽然极端事件风险小,但是亏钱的概率是很大的,最合适的比喻就是彩票。因为权利方的收益是右偏分布,人们最喜欢的就是右偏分布投资。但这个权利仓收益分布的对应大概率预期回报是零。这是因为权利方的时间价值是每天在衰减的,并且标的资产的波动率大部分处于衰减状态。单独作为期权的买方持...查看全文

回复@xueqiuyh: 这个需要用到回归的数学方法。首先把茅台和中石油构建的组合的每天收益率数据搞出来,然后使用50和300指数来拟合,分析拟合效果,得到对冲比率,然后再根据各个合约的希腊字母计算出需要的张数。可以看看计量经济学的书籍,或者CFA教材的定量分析。//@xueqiuyh:回复@乱刀斩快马:最...查看全文

大杀器300期权怎么玩

$50ETF(SH510050)$ $沪深300(SH000300)$ @今日话题 @雪球达人秀 昨晚和朋友一起吃饭的时候看到消息说证监会要推300期权了。小激动一下,本来上半年的时候证监会就放风要推,终于赶在年底上马了,也算没有放空炮。 这个期权怎么玩,能发挥啥作用和威力,我随便想一想写一下。 第一作用,期权是作为...查看全文

转各路游资大佬阅,正宗的区块链龙头,国家认证,如假包换。你们明天能打到涨停算我输。查看全文

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