----没有深研，只是逻辑展望，以备未来翻看
----人弃我取，好货不怕跌
----不要指望抄底，是好生意就好，不亏才是重点
-----恐慌，才有便宜货，瘦田无人耕，耕开人人争
-----永远不要把投资当成赌博，投资就是一门生意而已，凭的只是生意眼光
-----好奇心才是永恒源动力和发动机，商机靠的是发现
-----不要怕跌，而是要怕你的眼光不行
-----风险无处不在，最大的风险在于你自已，错误的企业+错误的价格+错误的自信
-----最大的护城河同样在于你自已，你若强大到“先为不可胜”，你就是不败战神
-----金钱永不眠，俺仍是乐观看10000点，三年五年甚至10年，我愿意等
-----时间才是我的天使


By Tyman-Aug.24,2015

扯蛋先：


本人从未持有港股，今天尝试清仓跌3%的小部分浦发（上周15元多买入，但成本为负），想买入澳博控股和英皇娱乐试验仓，发现未搞清沪港通规则，出现错误，只好换入跌停的大商股份和科伦药业，才一转头发现兴业银行居然跌停了。市场先生疯了。俺菜鸟一直满仓。不过运气算是极好，至少我是这样认为的。涨的时候，能跟着吃肉，跌的时候能少挨打，我是很知足的。我一直是乐观派，有人开始看到1200点，我仍是坚持10000点不动摇，无非多等三年，五年甚至10年而已。金钱永不眠。人民币降息，未来10年一定会是股票市场或理财的新时代，疯狂或许超越如今的房子。只要有便宜货，有好生意，我会一直满仓，永不动摇，做好生意，时间就是我的天使。暴跌或股灾，在我眼中，就是千里马被蚊子咬几口，挡不住一颗永远奔腾的心。


博彩业粗印象：外行菜鸟瞎点评，只供自已学习，非喜勿喷。


博彩业是厦门一前辈指点，然后开始关注。然后看到有人做空澳博控股，股价从28元直跌到7元，惨不忍睹。我第一想法是，如果我早就开通港股，且关注港股，我会10元买入吗？我想，我基本肯定会。关于英皇娱乐，现价1.4，我想我极有可能2元会买入，因为我喜欢A股中类似的土豪地主，像25元的大商股份，6元的百联股份，18元的欧亚集团，15元的鄂武商，20元的重庆百货等等。可是和英皇娱乐比，简直弱暴了，0.5pb，5-6pe，直接让我冷汗直流，如果上述商超百货在港股，我会亏得输掉裤子。港股实在太可怕了。我的A股运气实在太好了。（扯远了）。再回到博彩业。当时我收到港股三大衰行业，餐饮，乳品和博彩业。前两个我认为都比较贵。博彩业不仅便宜，而且符合我的生意理念如下：


1- 永不消亡的行业： 吃喝玩永不过时。博彩就一玩字，永不过时。行业萧条时，才是买入良机。旱则资舟，水则资车。展望未来，行业仍会欣欣向荣，因为中国就一个赌场澳门。


2- 竞争力像农场，占地为王：博彩需要牌照，全中国就只有澳门，澳门也只有六家有牌照，或者其实只能算3-4家，因为澳博控股的老赌王一人三张牌照，后分家而已。从商业常识来看，未来的格局变化不大。最大的澳博，占的地盘和位置最大最好也最多，虽然因为家族争遗产问题，竞争力下降，或发展停滞或缓慢，但是，我认为绝不会被打败，赚钱只是多点和少点，就像农场，有丰年和欠年，但农场价值只会升值，不会贬值，因为稀缺。只要价格足够便宜，做赌场的股东，超级好的生意和分红，偶尔三年五年萧条又如何？反腐会影响生意，只是少赚钱罢了。但目前的价格，是否远远低于农场本身的价值，比如只有正常价格的2-3折？如果是，就是投资的好机会，就是好生意。至于股票会不会再跌，需要管吗？跌了，不是更好的机会？继续加仓呗。


3- 博彩业是印钞机，分红也大方：赚钱的行业，太赚钱了。像白酒。本小利大，一本万利。如果说，银行再便宜都要小心，因为银行是经营杠杆和风险的行业，且极难看懂。但博彩业则相对简单，至少在我眼中是这样。我才不管澳博的VIP降幅有多大，反腐败影响有多大，与银河娱乐的狂飙突进差别有多大，市占率在慢慢被侵占。我只知道，澳博是澳门老赌王的产业，是澳门资产最多，牌照最多，赌场最多，位置最好，名气最大，虽然慢慢变得似乎有点过时和有点老态龙钟不思进取，但是进取就一定会好吗？搞不好负债多赌场闲置。另外，澳博家族混乱不可救药，有点像五粮液的管理层，现在都坏成这样了，还能坏到哪里呢？但却是印钞机，太赚钱。万一澳博换个精明神勇的管理人，那不就丑小鸭变天鹅了？


4- 未来会如何，价格暴跌的风险？ 只要是好生意，合理的价格，我不怕跌。澳博现金200多亿，光新葡京2008年投资50亿，现在估值随便值150亿吧，其它的各种资产随便合计400亿不过分吧。虽然在香港，物业价值就是个屁（比如英皇娱乐），但博彩业的物业，好位置，好地段，那就是肥沃的农场，只会升值不会贬值的。反正我是信的。2014年净利72亿，2015年40亿，或者大陆经济继续肯定增长，未来游客和赌客肯定还是增长，业绩需要担心吗？看远五年，这个不需要如何预测吧。甚至我相信，未来经济发展，平民游客和赌客的增长，一定会完全抵消反腐败带来的巨大负面影响。。。。只要看得清未来，现价7元，市值400亿，简直就是一眼可以看出来的胖子，我都完全懒得看报表。如果暴跌，暴跌就是加仓的好机会。投资最大的问题是，永久性损失。万一暴跌50%呢？是的，什么都有可能。如果跌50%，会发生什么现象？200亿？难道不会有人并购？比如银河娱乐，200亿收购完还有200亿现金，白捡啊？再说了，老赌王的家族是大股东，难道会看着自已的股票继续暴跌成屁，然后被暴力收购？万一跌80%，那就更可笑了。好了，我计划看情况，希望五粮液（约8%）出关，然后全换成澳博，万一跌50%，再加仓到20%。如果市场先生给我这个机会的话，我会做梦笑醒。风险之于我来说，如果我怕暴跌，我就永远不买。只要我敢买，我就是闭着眼睛买，永不止损，暴跌50%，我也翻倍加仓，甚至在无数次拷问下，加仓到30%，40%（如2015年20元的五粮液），甚至60%（如2014年10元的兴业银行）。我的眼中只有生意，我从不管市场，我从不管指数，我从不管大环境，我只管我的生意，是否是好生意？是否是不败的生意？是否做好了最坏的准备？是否做好的套牢当股东，三年五年的准备？


5- 未来的大逻辑：我是乐观派。我看好中国的未来。我看来中国未来的金融世纪。未来10年，将会是理财的最好年代，投资的最好年代，因为利息降了，房子炒不动了，因为金钱永不眠，钱没地方去。太多太多的股票，好股票，超级好的分红，或超级好的前景，远远超过放银行，任其贬值。如果大众仍是储存黄金或买房抵通胀，我认为太过时了。未来的股票，难道就不可能像房子一样疯狂？会有的。我相信。我会一直满仓到我怕的那一天，希望不要太早到来。我希望多一点时间淘宝。当大部分人都在恐慌的时候，我一直在做准备。我不想10年，像大话西游里说的：曾经有一个10倍投资的机会放在我面前，我错过了。如果再给我一个机会。。。。如果，未来没有如果。机会只属于善于准备的人，机会只属于善于发现机会的人。世界不是缺少美，也不是缺少机会，而缺少发现美和机会的眼光。你的心中有天堂，你到哪都是天堂。暴跌和股灾，仍然是我的天堂，我的眼中，风险只在我自已。我从不问企业的护城河，我只追问我的护城河，我是否足够强大到“先为不可胜”，是否强大到，强大如狼似虎，仍然小心各种陷阱。风险从来不是说出来的，风险从来就是一种习惯，一种流入血液的习惯。敬天知命，不敢求全，功高会震主，月满会缺，人满会败，淹死的都是会游泳的。。。所以，成功是毒药，我永远做我的菜鸟，菜鸟才能恐惧，菜鸟才会生存。


澳博控股及英皇娱乐估值和展望：


我是外行。我没有内行的能力圈。虽然我不会做菜，但我却会品尝。虽然我不懂医药和农业，但我却知道科伦药业和大北农是牛人。我希望我能像刘邦，虽然处处不如人，但却能发现牛逼人物的美，能有自知之明，更有识人之明，用人之大度。对博彩业，对香港股市虽然一屁不通，但也不影响我做判断。功课做不多，一是资料难找，港股报告难看懂，二则实在是便宜得不像话，不必用心扯估值。毛估估就好了。
首先，最大的风险在于：
他们是否是老千股？
澳博控股肯定不是。英皇娱乐因大股东关系曾经有人质疑是，但股息年年有，业绩也一直不错和稳定。主要资产是英皇娱乐大酒店，资产还是实实在在的。

澳博控股：
未来5年，大陆经济增长，游客和赌客肯定会增加，抵消VIP反腐败影响。人民币降息因素（可能会有其它不良影响，但我认为会提升估值，因为钱放银行傻爆了）。
毛估资产500亿，5年后净利稳定在50亿，估值15倍，即750亿，离目前7元价格，400亿市值有一倍空间。即15元左右。
乐观： 5年后净利70亿，估值20倍，1400亿，有3倍多空间。即20元以上。


英皇娱乐：
理由基本同澳博。
正常1倍以上空间，2.5元以上。
乐观3倍以上空间，5元左右。。。。


风水总是轮流转。
好农场，随着时间流逝，金子一定会发光。金子不放光，只是因为放错了时间，放错了地方而已。好农场，就是资源。好资源，你的未来就有保障。投资，其实也是一种抢优质资源的过程。国与国相争，资源第一，投资也一样。

是以为记，过两三年再回头看看我的逻辑。