回复 @raineast: 谢谢。 我认为一篇好的文章，就像一个老师一样，旨在指引方向和思考的方法。 这篇文章我学习了多便，虽然文章不长，但是道出了很多投资哲学，我自己也受益匪浅。 得到他的同意后贴出来和大家一起分享，希望大家都能有所收获。在2012年里投资大有斩获。 前一段时间：imeigu上有一个“晒晒2011年投资成果”的研究，我补充一下： 2010年上半年重点研究了$展讯通信(SPRD)$，大有斩获，人家做空，我坚定买入； 2011年我发掘$第九城市(NCTY)$，又一个反转类公司，我抓住了端倪，做了很多行业分析和对人的研究； 2011年，$斯凯(MOBI)$，大起大落之中，我在跌破发行价时，抓住了机会（但我不算是投机，我看到了无限互联网的生机）； 2011年，$分众传媒(FMCN)$，这么好的一个公司被做空，呵呵，我就不讲了。 2011年，$新浪(SINA)$，我提出了流量变现能力估值模型，给出了新浪自己的估值，基本上我全年我是看空的，当然新浪当前的价格是合理的。 我不擅长言谈，不过我擅长思考，受益于东方港湾资产管理公司董事长，钟兆民和其他一些投资名人的思想指导。一家没有盈利模式或者很难看到好的盈利模式的企业，我是不看好的；一家没有好的管理者的企业，我是不看好的；一家入错行的企业，我是不看好的；一家不具备议价能力的企业，我是不看好的……当然还要有好的价格。 综合以上几点，做到谨慎决策，股权投资：不输钱比赚钱本身更重要。 和大家多交流。