(业绩数据来源:华泰柏瑞,经托管行复核,其他数据来源:wind,截至2021/12/31)
更为难得的是,他的兵器库里不只新能源这一样。
作为全市场选股选手,他总能抓住成长性较好的板块。
历数华泰柏瑞基本面智选的前十大重仓股,其中既有新能源汽车、光伏等这类新兴成长领域的龙头,也涵盖医药、消费等业绩确定性较高的板块中的优质公司。
(数据来源:基金定期报告)
产品近两年回报排名全部进入银河、海通、晨星同类的前10%。
(排名来源:银河、海通、银河,所属分类:银河-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类),海通-强股混合型,晨星-沪港深积极配置,具体排名:银河25/485,海通38/641,晨星16/221,截至2021/12/31)
这样“又牛又勇”的业绩是如何做到的呢?
牛勇的投资理念,可以简单浓缩为,长期配置确定性高的成长股。
“成长性是区别权益资产和其他大类资产的一个重要特征。没有持续的业绩增长,股价的上涨就像沙丘上盖房子。”
作为行业里少有的、同时拥有较长数量化投研经验和主动投资经验的基金经理,他充分利用自己过往的经验和背景优势,形成了定性定量双重验证的选股方法。
牛勇认为,基本面指标与股价的表现具有显著的长期相关性。
他将此类对股价有显著影响的基本面逻辑借助于工具提炼出来,通过客观的基本面指标将全市场4000多只股票缩窄成一个高成长性、强盈利能力的股票池。
“我不要求它的成长性是每年最高的,但是一定要持续、显著地成长。同时盈利能力也要强,避免盈利有大的波动。”
当然,仅仅总结过去数据是不够的,更重要的看未来。这也是基金经理最见功力的地方。
“关于成长性,我们不仅要考虑公司过去的成长、过去的业绩,更要看重公司未来成长的确定性。这就需要主动基金经理去寻找,通过研究、挖掘、和判断去寻找这种确定性,并且把它落实到投资当中。”
牛勇通过定性研究的二次筛选,优中选优,对于深度研究的优质标的,放大权重。“最终目标是争取在最大确定性下获得充分收益。”牛勇称。
这种双重验证方式,不仅提升了投资研究的效率,更提升了投资的确定性。
喜欢打太极拳的他,曾经用太极的“支点”来比喻——
“投资和太极一样,需要找到支点。打拳没有支点,动作就会散漫、无力;投资如果没有支点,风格就像风中之柳,摇摆不定。成长的确定性就是我们投资的支点。基金经理负责看远方、寻找确定性,远方的确定性在哪里,未来就在哪里。”
新能源的魅力远景,众所周知。
“双碳”大战略已经明确了未来新能源行业的发展目标。从长期的角度,无论是新能源车的渗透率、还是光伏风电在全社会发电量中的占比,均处于较低水平,未来空间巨大。
但任何产业的迭代、升级都不可能一帆风顺。每次回调,都是考验。
在爆发前夜入场,也许有时运的成就,但波动中的坚定,则是牛勇深入研究的结果。
牛勇曾在多个场合表示,新能源是职业生涯中“可遇而不可求”的投资机遇,和一般的主题炒作不同,能真正兑现盈利、持续几年甚至十年以上。
牛勇指出,去年11月以来的回调,更多受外在情绪方面、交易方面的因素影响,并非行业本身基本面恶化所致。
“能源体系的变革并非一朝一夕就能实现,同样,投资机会也应从长期维度来看。和去年类似,市场特定阶段的情绪和担忧,不会改变长期向好趋势。”
在一次近期的直播中,牛勇展望了新能源车、光伏等细分领域的纷呈“亮点”:新能源车的销量有望在2022年保持高增速,入门级车型批量入市将大大提振销量和渗透率;今年随光伏组件价格下行,前期被压制的需求逐步释放,光伏行业有望迎来装机大年。
“经过两个多月的调整,很多公司的估值回落到30-40倍区间,我们认为,这是比较具备性价比的位置。”牛勇道。(数据来源:wind,截至2022/1/20)
波动和波折,确让人痛苦和煎熬。短期表现是随机漫步,分享一条超长赛道的最好方法还是长期持有。对基金经理如是,对基民也如是。
所幸,牛勇担纲的第一只持有期基金——华泰柏瑞聚优智选一年持有期(A类代码014131;C类代码014132)正在发售中。
希望通过一年持有期的设置,摒弃短期的杂音,让时间沉淀价值。
也许不知不觉的未来某天,当你回首萧瑟之处,轻舟已经驶过了万重山。
$华泰柏瑞基本面智选C(F007307)$ $华泰柏瑞聚优智选一年持有期混合C(F014132)$ $华泰柏瑞盛世中国(F460001)$ #新能源电池投资攻略#