泰格医药中报分析:订单充裕,2019H1维持快速增长!

微信公众号:深见股市

投资要点

事项:

公司发布2019年中报预告:预计实现归属净利润3.28-3.72亿元,同比增长 50-70%。

观点:

1、Q2 保持快速增长,核心业务运营良好:

以预告数据中间值测算,公司 2019H1 实现扣非归属净利润 2.87 亿元左 右,实现 51%的增长。其中 2019Q2 实现扣非归属净利润 1.75 亿元左右, 对应约 46%的增长,高速增长势头延续。

受益于医药外包需求的持续释放,公司各项核心业务运营良好。数统业务 估计增长在 40-50%左右,再加上其相对较高的毛利率,能够为利润增长 带来更大贡献;公司长期与医院保持良好合作关系,大临床成本有所下降;SMO 与影像业务处于发展早期,持续打造核心能力。

订单方面,公司订单获取继续保持 40%左右增长,为未来增长提供有力保 障。

2、子公司方达完成 H 股上市,加码临床前研究:

方达的业务以临床前研究为主,与泰格母公司业务互补,共同组成新药研 发外包产业链。5 月末,泰格子公司方达医药正式登陆 H 股。作为独立上 市公司,方达有望取得更多资源。公司计划加大在 CMC 和安评领域的投 入,实现早期介入、全程服务,进一步提升公司竞争力。

小结:

在管理层长期运营下,泰格医药拥有丰富的临床资源 与扎实的业务团队,使公司能始终稳居国内临床 CRO 龙头位置。处于高 景气度的行业加上公司良好的口碑,保障公司订单充裕。公司围绕产业链 持续布局,打造创新药物一体化服务平台,意图进一步提升公司粘性。对行业及行业龙头的发展保持乐观,维持 2019-2021 年 EPS 为 1.36、 1.87、2.50 元的预测。$泰格医药(SZ300347)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $科伦药业(SZ002422)$

如果你喜欢,关注微信公众号:深见股市,不一样的视界!

雪球转发:2回复:1喜欢:0

全部评论

深见股市106-26 22:04

$泰格医药(SZ300347)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $科伦药业(SZ002422)$ 海正药业、华海药业、信立泰、乐普医疗