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五峰山大桥为公铁两用桥,合计投资54亿元,其中公路桥部分承担27亿,长度约3公里,大桥南北接线八车道高速路约30公里,计划投资93.6亿,计划2020年投运。以上合计投资约121亿元,保守估计最终投资125亿,宁沪高速股权比例为64.5%,需要投入资本金48亿元。

比照江阴大桥、沪通大桥和相邻高速路收费标准,五峰山大桥车均过桥费34.5元,南北接线高速通行费 16.5元,合计约51元,扣增值税后49.5元。项目资本金40%,剩余60%贷款预计75亿元,年财务费用3.7亿元。125亿路权及固定资产摊销,30年之平均为4.16亿元,初期车流较低,取60%即2.5亿元。估算项目在年收入8亿元左右,日均车流4.4万时可实现盈亏平衡。

接下来是点不容易搞到的数据,也是本帖含金量的地方:获取交通设计单位专家预测五峰山大桥,2021年日均3.46万辆,2022年日均3.96万辆,2023年4.6万辆,2024年5.3万辆,2029年7.4万辆。按照该测算结果,五峰山大桥于2023年即可实现亏平衡。一般说来,他们的预测会偏保守,江阴、苏通大桥等都是超预期的,以苏通大桥为例,2008年6月开通,2010年车流即达到4.05万辆,2011年5.93万辆。泰州大桥不及预期,主要是两边的接线没同步修好,出现断头路。五峰山大桥,北接京沪高速,南可以下杭州,前景应该看好。

总结,如果一个高速路桥,第三年即实现盈亏平衡,那么是一个相当不错的买卖。远景预期,五峰山大桥效益可以媲美江阴大桥,苏通大桥。

最后纠正@叶天士 的几个小错误:1/高速的路权摊销和折旧是按照车流量法,即通行初期摊销较低。2/高速的贷款也不是投资的100%,会有一定比例资本家,五峰山大桥是40%资本家,60%贷款。3/ 江阴大桥的是最繁忙的过江大桥之一,日均车流量8万多,年收入早就过7亿了,估计2018年收入应该在11亿元左右。扬子大桥公司主要资产是江阴大桥,但是还有其他资产,该公司2018年净利润估计在7亿元左右。还有10天出年报,看我说的准不准。

最后申明,本人及相关利益方,持有宁沪高速多头/空头仓位,未来24小时交易具有不确定性。

$宁沪高速(SH600377)$  @叶天士 @恍恍惚惚的风  @大只若鱼 @Mario @石磊FICC 

精彩讨论

扶苏19892019-03-11 20:16

[好困惑]为什么你这么厉害。。。认真的说。。。

山行2019-03-11 20:56

当然搞平安啊,平安是绝对的重仓

旭川雪山2019-03-11 20:19

[好困惑]为什么你这么生猛。。。认真的说。。。

全部讨论

五斗米bau2021-01-02 09:16

同行

扬州的你2020-07-19 00:31

港交所也是90利润分红吗

扬州的你2020-07-19 00:30

铁路不收费

水箱温泉镇2019-10-12 21:23

请问@山行 年收入8亿盈亏平衡,人工费用和养护费用算的是多少?
30年收费期,算入资本金和还贷、财务费用流出后,IRR很一般啊,只有5%

大只若鱼2019-03-20 20:35

我可没有代码可以提供。

边走边看脚2019-03-18 22:00

大鱼,现在可买股息率高的A股有那些?股价高有点心慌?有笔新资金

胖财22019-03-16 06:30

请问,大桥除连镇铁路外的另一条铁路是通往哪里的,大约什么时候建

谭大愚2019-03-13 11:04

piaoluodeyu2019-03-13 10:30

啥都有 赶上小型购物广场了

云淡风轻cjf2019-03-13 00:08

租金天价的,基本上就是我们桐乡做服务区的四个老板之一,或者他们合租经营