百度AI转型的第一份成绩单

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$百度(BIDU)$ 

不经历转型,不足以谈人生。转型的艰难,在财务报表之上,更在财务报表之外。

1. 转型的艰难

任何转型都是艰难的,尤其是上市公司。 多数企业在转型期所承受的压力超乎大部分公司的想象,压力不仅仅来自于市场,也来自于现有股东和公众期许的叠加,以及竞争对手制造的大量负面言论。 这个时候,如何在平衡现有业绩的基础上,完成结构升级,真正的一边开飞机,一边修飞机,是对创始人和管理者最大的考验。

而且,市场给你的机会是非常非常有限的,市场不愿意承受转型的机会成本和风险,还好,百度挺住了。

7月28日,百度(NASDAQ:BIDU)公布了截至6月30日的2017财年第二季度财报。报告显示,公司该季度营收为人民币208.74亿元(约合30.79亿美元),同比增长14.3%;按美国通用会计准则计(GAAP),归属公司上市部分的净利润为人民币44.15亿元(约合6.510亿美元),去年同期为净利润人民币24.14亿元,同比增长82.9%;合摊薄后每股利润为人民币11.31元(约合1.67美元),去年同期为每股利润人民币6.57元,同比增长72.1%。

财务数据的核心信息和关键词

- 防守:流量获得成本为人民币24.78亿元(约合3.650亿美元),占总营收的11.9%,去年同期占15.9%。

- 防守:在线营销业务营收为人民币178.83亿元(约合26.38亿美元),较去年同期增长5.6%。第二季度在线营销活跃客户数约为470000人,较去年同期下滑20.9%。每在线营销客户创造的营收约为人民币37500元(约合5532美元),较去年同期增长32.0%。

- 瘦身:销售、常务和行政支出为人民币29.34亿元(约合4.330亿美元),较去年同期下滑30.1%。

- 进攻:研发支出为人民币31.48亿元(约合4.640亿美元),较去年同期增长27.7%。

-进攻:内容成本为人民币31.12亿元(约合4.590亿美元),占总营收的14.9%,去年同期占9.3%。

2. 百度的展望会怎样?

转型的结果,需要用户和资本市场埋单,认可,甚至力挺。

AI 之后,百度与行业的关系会变得更紧密 ,原来是百度 Outside,以流量合作来驱动业务网络;未来,是百度Inside ,以智能交互来唤醒万物。AI 带来深度的交互,这些需要百度支持。 今天的Siri ,只能交互简单的信息,更复杂的互动和查询就必须依赖百度搜索的结果

在未来,大量的产品依赖AI 来提升销售价值和互动体验的时候,AI + 的百度,将成为唤醒万物的最重要的因子,没有哪一家具有复杂交互的经验和数据集合。今天的搜索+ 需求,恰恰是百度的最重要的战场。 百度在IOT 的卡位,恰恰与PC 搜索时代的定位等量齐观,甚至更加优秀。

这份成绩单,非常漂亮。这是一连串的结果。 这是对整个集团整体调整的结果。这个财报也是百度从防守到进攻的真正切换,因为赢得了Credit ,无论是管理层,股东还是外部生态。 我们能看到百度近期的变化和人才招揽的速度。未来百度在更多细分赛道重夺第一。 移动互联网的大赛道,周期已经尾声了。 新的赛道刚开始

我们今天看看,移动互联网的人数已经到头了,微信APP 已经快到200MB 了,移动端已经几乎不堪重负。新的时代,是IOT,AI,机器人,智能汽车,区块链,新电商,甚至更多新技术的层出不穷的时代。移动互联网从用户到赛道已经完全老化,所有人已经进驻,即将进入到新的赛场。

百度过去面临太多的问题,是巨大的风险,但是过去了,今天面临若干的子赛道,重新洗牌。 

全部讨论

timber_wood2017-10-02 20:32

17*成本

Mouz2017-10-02 20:28

大富厉害厉害

盈股牛牛2017-10-02 19:56

富大高瞻远瞩

纸杯烫手2017-10-02 19:42

富大v5

东方喵大人2017-10-02 19:20

富兰克凌2017-10-02 18:59

之前骂百度之难听,恶毒无比,如今股价涨了,也不逼逼了。 大部分投资者是错配的,用屁股思考,看股价决定是否骂人

枫飞雪2017-08-03 19:43

看两年后吧,现在市场处于狂热阶段,一切还都是might be,没什么确定性。短期参与乐观市场炒作玩玩无妨,长期来看,我觉得负面较大。

枫飞雪2017-08-03 19:42

如果辩论是为了让别人同意的话,那不如去教书当老师。资本市场没有永远正确当方法,甚至有的方法在某一时间正确在某一时间就是错误的。我不同意@tiger-in-motion 的看法,也不期望他同意我的看法,每个人都有独特观察的方法,得出的结论不同很自然。只有有独特的看法和见解,聊聊无妨,开拓眼界而已。

匿名投资2017-08-03 19:25

其实很多判断来自于偏见和事实的认知,百度的问题很好理解,很多人的看法来自于自身而非洞察和思考,我认为你说了这么多,别人还是不认同

tiger-in-motion2017-08-03 19:11

我的回复
1, AI 是未来的趋势,百度在别的领域已经落后,所以别无选择,而拥有大量数据的搜索业务也确实对AI 研发 能有促进。

2,百度只要维持搜索收入的两位数增长,就可以补贴 AI 的大量投入,至于货币化模式 你看不清 我也看不清,但互联网圈子通用的做法是 先 圈用户 把产品做到极致 尽快扩大市场份额,这种做法华尔街一向认可。就像AMZN 持续投入 AWS 和 物流中心,微薄的利润并不妨碍获得投资者的追捧。还有一个例子就是ALICLOUD 的发展之路。

至于业绩,只要剥离出 爱奇艺一半的股权,和把糯米与百度外卖分拆,净利润一下子可以漂亮不少。

3,GOOGLE ,FACEBOOK 主营还是各自领域擅长的广告业务,BIDU 也一样。估值的变化 除了公司未来增长的预期 同时也有华尔街看法的转变。TSLA 都能给出这么离谱的估值,为何 BIDU 700多亿的估值还觉得很离谱?

至于 最后到底是跳崖 还是 凤凰涅槃,无论是谁 都很难下结论。但有一点是确定的,如果BIDU 这次能真正的ALL IN ,而不是口头ALL IN ,那么 像 DEEP MIND这样的初创公司都能设计出ALPHA GO,我相信BAIDU 也能弄出类似的 BETA 驴