工具战争结束了,猎豹的竞逐才开始

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$猎豹移动(CMCM)$ 

最近研究行业,把移动互联网的工具看了一遍。深入下来,发现中国的工具出海行业,简直是一部微型的互联网历史。而行业,也从原来的百花齐放、野蛮生长,变成了巨头清理赛道、存量博弈。真正走完全程的,也就猎豹和美图。而这部工具出海的历史,是什么样的?

工具崛起:移动互联网的一带一路

2011年,中国的手机网民规模达到3.56亿。主流的操作系统仍为塞班,安卓占比20.8%,渗透才刚刚开始,那一年,恰好移动互联网工具的崛起元年。有点像PC 时代的2000年,群雄并起,市场一片空白等待占领。

2011年移动互联网市场的份额还是这样的

工具市场上,最早的都是围绕核心应用,看书,听歌,拍照,上网,等等。 UCweb,熊猫看书,91 助手,等等,一大批移动互联网的先驱涌现出来,围绕功能机和早期智能手机的种种不方便,流量成本高昂以及速度缓慢,成就了一大批公司和APP

但是用户粘性最高,社交可见度最高的,还是拍照和图片处理,2011年,以camera360、美图秀秀为代表,中国出现了大量的图片处理的APP。这是主流的拍照App,其他各种不知名的App则多如牛毛。

创业公司的混战,让巨头看到了机会。图片应用上,百度甚至收购创新工厂孵化的一个项目:魔图精灵,后来改名为百度魔图。凭借修图单点,百度魔图在韩国都曾风靡一时。

但是,时过境迁,真正最终登陆资本市场的,却只剩下猎豹和美图。

猎豹IPO:资本竞逐,蓝海变成红海混战

互联网出海最早可以追溯至 iPhone / Android 时代开启之时。直至2011 年出海的生态系统才越来越丰富,出海 app 公司的垂直细分开始逐渐形成。

2011 年 3 月, Camera360发布,与美图秀秀 iOS 版同期发布,很快在英语国家及东南亚斩获了大量的用户

2011 年 7 月,UC 浏览器发布了 Android 版,在印度、印尼和俄罗斯等国占据了一定市场份额。

2011 年 8 月, Dolphin Browser海豚浏览器发布,14年搜狐畅游在大力出海时,以 9100 万美元的价格收购了海豚浏览器 51% 股权。

2011年 11月,百度以近 1200 万美元的价格收购 Photo Wonder,即百度魔图。

2012年5月, 腾讯的通讯工具wechat 微信上线,在巴西和东南亚,与Whatsapp 和Line 血战

2012年9月,金山网络(现猎豹移动) 在海外推出针对安卓系统的专业手机清理类应用 Clean Master。在没有推广的情况下,上线第一天1.5万下载,第二天1.2万。此后一路高歌,截至2013年底Clean Master全球下载量突破一亿,日活用户高达5000万(官方是5000万 豹变里面写的是8000万)。CM的成功就此开启了猎豹的全球化之路,也为日后工具出海企业树立了标杆,这也为14 年的安全工具大战埋下伏笔。

2013 年,久邦数码的 GO 桌面 (GO Launcher) 做出了不错的成绩,其他公司也纷纷开始融资做 Launcher。2013 年 5 月,赤子城发布了 Solo Launcher,此款产品成为后期桌面市场的主力玩家,截至14年以底累计6000万的用户规模估值1亿美金。

工具市场的火热,以及Clean Master 的成功,让国内企业看到海外工具的广阔市场和发展潜力,360、Apus、LionMobi、乃至包括百度在内几家大厂闻风而动,工具市场火了,大战一触即发。

2014年,可以说是「安全工具年」,2014 年 5 月,猎豹移动通过工具 app 出海转型成功登陆纽交所 IPO,月活突破3.95亿,猎豹移动开始搭建完整的工具矩阵,相继推的CM Security、CM browser、CM launcher、PhotoGrid包括早前推出的电池医生都开始繁茂地生长,几乎所有产品的评分都在Google Play上超过了4.5分。在获取了海量用户后,猎豹移动开始积极开展移动广告的商业变现。

2014.06.12,斥资3000万美元收购香港品众互动l(Zoom Interactive)网络营销公司。2015年6月份,猎豹就发布了猎豹移动广告平台,致力于为广告主提供精准的投放服务。与此同时,猎豹也在持续加强与facebook、谷歌、雅虎、twitter等全球知名互联网公司的合作,一起探索更多创新的移动广告服务。通过与巨头公司的合作,猎豹已成功进入并立足于全球商业体系。

2015才Q3季度财报显示,猎豹移动总营收突破10亿,海外收入占比53.3%,这标志着这猎豹移动所构建的商业全球化已经取得成功。

与此同时,360 安全也跟随展开积极的海外扩张,进入79个国家的Google Play top 5 ,另外,360 高管李涛创建的APUS 也是大张旗鼓的展开竞争。

整个工具类市场整体来看,还是一个拼分发和推广,营收依赖Facebook 和Google 广告,相对同质化竞争的时代,整个移动互联网的海外推广中,竞争之惨烈,令人叹为观止。

2015 年是资本市场的转折年,也是工具类烧钱打架的最后一年。这一年的主战场集中在各大 Launcher 应用上。从之前市场上已经有的 GO Launcher,CM launcher,Solo Launcher,APUS Launcher,到 14 年底发布的 Hola Launcher,乃至更不出名的 X Launcher,Y Launcher 等等。每个 Launcher 似乎都可以通过渠道投放快速获取用户量,继而再靠用户量融到钱。这期间已经上市的久邦数码,愣是在和 APUS 的烧钱大战中把自己烧退市了。2年厮杀过后,场上的各位的玩家开始意识到,红利逐渐褪去,早年的蓝海已然变成了红海……

随后,GOMO 退市,海豚浏览器卖身,赤子城裁员,最终,只有猎豹和美图因为更强有力的产品和庞大的用户基础,存活下来。

工具战争结束了,现在呢?

2016年底,美图在港交所IPO。中国和海外市场,工具的战场已经从原来的百花齐放、野蛮生长,变成了巨头清理赛道、存量博弈。2017年,这个赛道上的玩家过得如何呢?

稳固流量和用户底盘,单个用户价值秒杀美图

猎豹还是以Clean Master为主的基础工具产品,全球MAU6亿,保证它们在核心国家用户规模稳定。此外,猎豹的其他工具产品也有着很好的表现,在全球工具这条赛道上形成了其他人无法匹及的矩阵布局和护城河。而产品的基因,我觉得是猎豹和傅盛最强悍的。我们来看看数据:

比如美图,这是美图的2016年年报,美图单个用户的收益仅为0.292元。

而猎豹2016年的MAU为6.03亿,总营收为45亿元,单个月活跃用户贡献7.5元的营收。美图在过去一年,一直宣扬自己用户女性为主体,变现空间大,甚至把电商都描绘上了。而事实是,用户的变现价值,和猎豹是10倍以上的差距。

对了,现在亏损的美图,依靠卖手机为营收,还能有480亿港元。猎豹未来的估值,你说呢?

突破可能性,工具主业再跨越

我们也需要重新认识工具的价值。猎豹过去三年用了足够多的时间创造了工具全球化和它独立的商业模式,虽然说工具产品不再会有高速增长,但是依然会保持强劲的现金流和利润。这些用户和营收,将能够帮助猎豹走向新的增长点,有的产品会小成,有的或许会大成。

工具还是获取用户和触及用户最好的入口和渠道,同时也给猎豹产生大量的数据,以及产生更多的流量支撑内容产品和未来。

目前,猎豹在原有工具业务上,利用AI 增强了CM Launcher,PhotoGrid,CM Security,WhatsCall等工具产品的产品表现,带来了新的发展点。新的工具产品矩阵也在浮出水面,比如AI输入法 Panda Keyboard,能根据上下文和用户习惯预测用户要输入的内容,已经是美国Google Play个性化排行榜前五名。另外,基于人脸识别技术PhotoGrid已经达到用户每天上传千万张图片。

这些都为猎豹未来的突破带来更多的可能性。而工具作为猎豹的主业,过去多年积累,已经让猎豹具备了超级的互联网工具DNA。未来,猎豹只需要在清理大师的基础上,再纵深巩固工具的品类和深度,主业将拥有更强劲的护城河和利润。

同样是工具产品为主业,猎豹去除重合的用户,MAU为6亿,美图这种,把所APP合并统计的4亿月活,都能有480亿港元。猎豹如果在未来吃掉图片美化、桌面、海外安全等全品类的工具,那时候,应该如何给傅盛和猎豹估值呢?

全部讨论

艳阳初2017-08-22 20:03

大扫把早就不行了,去年前十,现在Google榜里面前三十都见不到

郑坚强2017-08-22 20:00

$猎豹移动(CMCM)$ 看财报近6亿工具和小游戏用户价值确实有限。

胡东旭2017-08-06 10:27

有个数据错误,美图的0.29x是月贡献值,猎豹的7.x是年贡献值,换算之后单个用户的价值,猎豹是美图的2倍左右。

启元95272017-08-03 15:51

AI 的的应用,将赋予原基础工具更好的体验、粘度,在很大程度上,在原有的基础上,多走一步,形成领先优势,在猎豹的身上看到了这一点。

Quickz2017-07-28 23:31

美国的青菜很贵,中国的青菜很便宜,是美国高估,还是中国低估?
不同的市场给予不同的估值,我看不到比的意义,本来港股里科技股就少。
太多想当然的地方

郑坚强2017-07-28 02:03

美图的高不代表猎豹的低,要吹的话猎豹全球所有app下载量都是前几位的,媲美fb,google,但就是一堆小游戏和工具,变现无非就是广告,那就是用户规模*时长*用户质量,猎豹后二者都很低。内容转型任重道远,且行且珍惜,低估不存在。

水满则溢月圆则缺2017-07-28 01:21

一直在持续观察live me,可以说它潜力很好,俊男靓女主播越来越多,比起去年已有质的飞跃…

水果沙拉加冰2017-07-27 23:33

财报后,有希望12