我关注的已经公布业绩的12家银行资产质量分析

weike369关注的已经公布业绩的12家银行资产质量分析

提醒及申明:本人分析角度比较不平常,结论颠覆了论坛和媒体绝大部分普遍结论,可以探讨,请不要骂娘。

首先,银行是经营风险去套取收益的行当,因此判断经营风险和收益匹配性就非常重要,可以说是最重要的一个投资于银行的投资者应该关心的,可惜,市面上没有现成的这类指标。我创制了一个指标,就是:

1、用计提(资产减值损失)/税前利润总额来表示计提的力度

2、用年度实际坏账生成(不仅包括当年贷款新产生不良还包括其他资产新产生不良还包括核销等等,总之是当年新产生的坏账损失总额)/税前利润总额来表示坏账产生的的强度

3、用1-2来表示银行充分计提拨备的程度

上图

看图说话,看到了吧,坏账新生成最低的,也就是最稳健的银行,居然依次是工商银行,建设银行,交通银行,中国银行和农业银行,这些5大行,农行哦,这是大家认为最菜的银行居然比浦发银行和招商银行被认为最稳健的银行要更加稳健整整一倍哦,不可思议吧。资产风险最高的5家银行是,按风险最大排序依次是平安银行,中信银行,招商银行,浦发银行和民生银行,平安银行风险最大也就算了,居然招商银行也被列入风险最高银行,这我也无能为力,数据就是这么说话的,你不服气,你就用风险/收益比数据来反驳我吧,等着你来反驳。

还有一个,更加让人受不了的是,浦发银行少计提-11%,招商银行少计提-2.9%,平安银行少计提-0.4%来充利润,用释放2015年历史拨备来故意吹大2016年的利润,发现这个,我对招商银行和浦发银行的敬仰立即跌入冰坑,有必要吗?让利润少点,招商银行也不至于净利润负增长,有必要这么装B吗?[吐血],如果,浦发足额计提新生坏账,净利润确实要跌入负增长,当有必要少计提-11%来撑面子吗?要粉一下面子也情有可原,有必把净利润增长糊弄到5%吗?糊弄个1%净利润会死吗?[摊手]

我在再一个计提图,把时间拉长点,可以看看这些稳健银行是如何堕落的[鼓鼓掌]

看看招商银行在2012年q2的时候,只要计提14.2%的利润比值即可覆盖新生成的坏账,到2016年q4堕落到需要计提83.8%利润比值还无法覆盖新生成的坏账,2012年马蔚华时代,招商银行数据告诉大家,确实是稳健的银行,可2016年数据告诉大家招行已经堕落了。浦发也类似,平安银行就不说了,大家都知道。

大家也许不服气,我再上一张更加直接的图。

正常类迁徒率,也就是当年正常贷款变成新不正常贷款的比例. 看看浦发银行确实掉到坑里去了,2016年正常类迁徒率居然达到了7.2%,就是2016年当年有接近10%的贷款出现了问题,这就是媒体鼓噪的中国银行业有10~20%的坏账的数据基础吧。

数据都在这,大家慢慢体会,我打字也好累了。

求捧场,多多捧场,多多扩散。

$招商银行(SH600036)$ $交通银行(03328)$ @今日话题  @东博老股民  @云蒙 

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精彩评论

逻辑是基石2017-04-01 20:23

文章三个逻辑误区
1. 银行报表都是调节过的,纯看报表说故事本身就没意义
2. 计提少自然利润就高,坏帐生成/利润的比值自然就低,一个数学式解两个变量,楼主数学要加油
3. 这分析成立的最主要前提是各家银行不良认列标准一致,这前提并不满足

孤独一人站山岗2017-04-01 18:59

这贴是最近雪球最好的技术贴

那一水的鱼2017-04-01 19:34

既然大笨象的不良贷款生成少,那为什么大笨象的营收增速垫底,净利润增速垫底,就连拨备指标也是压线或直接不达标?

邢台草帽2017-04-01 20:01

股份行增长快一些,就和现在一些城商行增长快一样,就是杠杆用的足一些。

杠杆足也没关系,资产配置要合理,风控要跟的上,也不会出事。

就怕为了短期利润,不顾资产结构,放宽风控,去拼量,那就是富贵险中求了,拿股东的钱去冒险。

当年放弃华夏,后面一直坚守兴业,就是担心今天的情况出现,担心了3年多还是出现了。

股价可能说是错了,但是看这近5五年的情况,兴业一直是做的最好的银行之一。

赚的钱少了,但是承担的风险也小,无话可说。

非完全进化体2017-04-01 19:56

银行股的报表都有水分,真不知道你们在分析什么?何况,银行股投资真的可以建立在报表分析基础上?似乎更多精力应该关注宏观经济走向与风险,以及银行的内部管控与经营风格。报表显现已经是上述因素的结果了,发现趋势不好再卖?趋势投资者还是价值投资者?

全部评论

琦妹儿i05-16 17:08

您最近有写书的意向吗?

weike36901-01 11:00

坏起帐来,一把翻天,看股价,不妙啦,125是转折点

weike36901-01 10:58

shadowkeke01-01 07:13

图片评论

shadowkeke01-01 07:13

当年的经济情况应该是这样的,以pmi数据为推演,2015年pmi一直在枯荣线以下而且在往下掉,一直掉到2016年q1,到时房地产政策放大效应还未展现,招行预计全年可能经济会越来越坏,于是在第一季度大额超额计提,谁知道房价来了一波翻倍暴涨,到了年末就不需要计提这么多了,于是反而稍稍有些计提不足的样子,就是这样