关于沪深新规限制量化交易的事，这两天在网上讨论一片。相关文件我也看过了，其实主要是针对高频量化交易的限制，而这个“高频”和大部分股民眼中的概念不是一码事。比如你觉得一年250个交易日每天都管不住手下注，就算高频赌狗了，然而其实那在真正的高频面前就是个小学生。比如这次的规定，重点监控的是每秒300笔以上或单日2万笔以上的交易行为，你品品。可转债可以T+0，自然也是高频量化交易的好目标。
讲一个我身边的事吧。
我有个同学，在做可转债的高频量化，他的策略非常倚赖下单速度，所以他在交易所旁边都租了托管服务器，就是为了网速快那么一丝丝。程序上也用了c语言而不是更方便的python写代码，同样是为了快一丝丝。这种高频的交易逻辑和我们主流投研完全不同，他不看可转债的合理定价，而是纯粹从盘面来分析。比如，实时截取全市场几百字可转债每一个瞬态时间截面的报单细节，自动汇总成高密度的时间序列，实时交给程序来判断哪只可转债值得买入。而程序怎么判断呢？主要靠大数据机器学习建立算法，也就是所谓人工智能的黑盒子，程序从历史数据中归纳，来找出隐含的规律。而这种规律背后的逻辑，甚至策略管理者本人也未必能理解。当初阿尔法狗就是这样学会了下围棋，并最终成为天阶高手。同学告诉我说他的策略容量不大，只有100个达不溜，日均换手率1000%以上，每年能在很小回撤的前提下稳定盈利200个达不溜…我说，就是因为债市有你这样的高频羊毛党，所以我感觉最近两年的羊都变得瘦骨嶙峋了。他说，这两年高频党越来越多了，以至于他架在交易所旁边的程序下单时，都时不时被抢单。我说，所以这次的政策我非常支持，感觉羊毛又要涨起来了。