经过最近两个多月的反弹，股市的估值水平已经恢复到了历史均值附近，而可转债依然在较高的估值水位上徘徊。期指贴水也出现了收缩。
证券市场这个投资游戏，开始从简单模式进入普通模式了。
表中数据说明：
1，沪深300的PE、PB分位，是什么？
这里的分位，是当前数值在近十年中的排序百分位。如果的PE分位是20%，就是说在近五年中只有20%的时候PE低于现在，而80%的时候比高于现在。这是衡量股市价值面的两个优秀指标。
2，中/美十年国债年化，有什么用？
这两个数据主要是供宏观分析参考，也供股债平衡策略参考。A股场内有不少高流动性的长久期国债，比如019536、019547，剩余年限在20-50年之间，日成交额都是上亿。这种超长期国债，年化收益只要变动0.1%，价格就会波动2-5%，是可以关注的价值投机品种。
3，期指贴水年化、封基折价年化，有什么用？
这两个指标分别对应期指吃贴水、封基吃折价这两种入门级阿尔法策略。新手可以从中优选配置，获得比较好的年化超额收益。
4，可转债市场溢价偏离，是什么？
这是一个评估可转债市场整体估值温度的指标。每只可转债的溢价偏离具体数字，可以看我的可转债排名表，数值越小越好，为负更好。
下面是最新一期的可转债Top30排行榜：
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