绩优高息,一个3倍的股票组合

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高息股是低风险价值投资者的优选,其核心原因在于股息是一个比净利润更加严谨的指标。

首先,净利润往往可以通过各种财务造假虚构,容易出现“赚假钱”。而股息是要发放给小股东的的,企业没有动力作假来给股民发红包,更体现赚真钱的能力。

其次,股息发放体现了企业让利于小股东、和大家分享财富的道德水平。在我大A股这个有特色的环境,做价值投资不能只看企业盈利能力,企业的道德水平甚至可以说是更重要的一环。

但光看股息可能会陷入估值陷阱,因此还需要基于多年平均ROE来从中筛选业绩优秀的公司。ROE是判断公司业绩的硬指标,比赛道之类的概念更加坚固。

历史数据表明,持有本文的“高ROE高息”股票池排名前5的股票,每周只关注一次,进行定期轮动的话,那么在过去十一年中沪深300收益55%而本策略收益高达219%,远远跑赢大盘。

分年度来统计,这个策略在过去十一年中,只有三年跑输沪深300指数,表现也相当稳定,和大盘的差距持续拉开。

这说明策略的收益并不是源于过拟合,而是源于真实逻辑。

量化策略的底层逻辑非常重要,有坚实基本面逻辑的策略,通常稳定性和持续性都是要强于纯数据挖掘的量化策略的。

这个策略的基本面选股逻辑如下:

1、排除小市值股票,只考虑总市值在A股最大的前1000名企业。

大市值企业往往具有更强的行业竞争力,此外小市值股票受关注度低,财务数据缺乏媒体和公众视线监督,而大市值企业总体上财务更透明。

2、排除上市时间少于5年的企业。

这是因为需要考虑企业的长期经营能力,新上市的股票往往存在大量鸡血业绩,昙花一现之后一蹶不振的很多。

3、排除过去5年中,平均ROE小于10%的企业。

为了不陷入低估值陷阱,对企业的历史业绩有一定要求,考虑我国GDP和上市公司平均ROE现状,目前可以认为ROE超过10%的企业是比较优秀的企业。

基于上述逻辑,最新一期的股票池如下:

这个股票组合坚守最基本的价投核心理念,不仅考虑了股息,也考虑了公司的质地和业绩。

因此历史收益不仅远超大盘,也远超不看业绩、只看股息的红利指数及其对应的ETF基金。

如果计入年化10%以上的底仓打新收益,这个股票组合更是远超红利ETF基金

今天文中的“高ROE高息”股票池,我每个月都会在公众号中更新,认同逻辑的读者可以参考排名配置。也可以用这个股池作基础,结合自己的研究和行业偏好,进一步优选。

比如华夏幸福这家公司,目前可能面临债务危机,有顾虑的读者可以手动剔除。

但我们的量化策略本身将会按照公开透明的规则选股,不回避规则之外的任何主观问题,比如华夏幸福这种,原因很简单:隐藏中问题的预判非常复杂,而已曝光问题的股价也反应过了,股价是否匹配问题又是另一个复杂的分析了。

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全部讨论

亚当兔2021-07-13 02:01

学习了

大家别和我抢2021-04-22 18:31

好东西

董牛妞2021-04-22 12:21

负债率太高了

王之峰2021-04-21 22:19

伟星股份也不错

Rhys长线投资2021-04-21 20:21

这个组合还是以周期股为主吧,建议楼主再增加一些质量因子(如: 净利润增长稳定性、负债率、经营现金流/净利润)这样就能选出一些股息率虽然不是最高,但是可以通过稳健的业绩增长,长期达到股息率越堆越高的复利效果。这样就能选出格力电器、美的集团、以及几年前的贵州茅台等优质企业

一级注册股票交易师2021-04-21 19:45

我勒个去,华夏幸福

A股野狼2021-04-21 17:37

分析的真好

稳稳的钱2021-04-21 17:32

这个组合是等权计算吗?

Reader2021-04-21 17:23

股息率高于正常水平太多也可能有问题,个人觉得数年稳定在3到6之间就很好

寒山飞雪19882021-04-21 17:09

这样的策略选出来的票都是高杠杆的企业啊,建议再增加一个负债率的指标筛选一下。