学习了
分年度来统计,这个策略在过去十一年中,只有三年跑输沪深300指数,表现也相当稳定,和大盘的差距持续拉开。
这说明策略的收益并不是源于过拟合,而是源于真实逻辑。
量化策略的底层逻辑非常重要,有坚实基本面逻辑的策略,通常稳定性和持续性都是要强于纯数据挖掘的量化策略的。
这个策略的基本面选股逻辑如下:
1、排除小市值股票,只考虑总市值在A股最大的前1000名企业。
大市值企业往往具有更强的行业竞争力,此外小市值股票受关注度低,财务数据缺乏媒体和公众视线监督,而大市值企业总体上财务更透明。
2、排除上市时间少于5年的企业。
这是因为需要考虑企业的长期经营能力,新上市的股票往往存在大量鸡血业绩,昙花一现之后一蹶不振的很多。
3、排除过去5年中,平均ROE小于10%的企业。
为了不陷入低估值陷阱,对企业的历史业绩有一定要求,考虑我国GDP和上市公司平均ROE现状,目前可以认为ROE超过10%的企业是比较优秀的企业。
基于上述逻辑,最新一期的股票池如下:
这个股票组合坚守最基本的价投核心理念,不仅考虑了股息,也考虑了公司的质地和业绩。
因此历史收益不仅远超大盘,也远超不看业绩、只看股息的红利指数及其对应的ETF基金。
如果计入年化10%以上的底仓打新收益,这个股票组合更是远超红利ETF基金。
今天文中的“高ROE高息”股票池,我每个月都会在公众号中更新,认同逻辑的读者可以参考排名配置。也可以用这个股池作基础,结合自己的研究和行业偏好,进一步优选。
比如华夏幸福这家公司,目前可能面临债务危机,有顾虑的读者可以手动剔除。
但我们的量化策略本身将会按照公开透明的规则选股,不回避规则之外的任何主观问题,比如华夏幸福这种,原因很简单:隐藏中问题的预判非常复杂,而已曝光问题的股价也反应过了,股价是否匹配问题又是另一个复杂的分析了。
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$方大特钢(SH600507)$ $中国神华(SH601088)$ $露天煤业(SZ002128)$
这个组合还是以周期股为主吧,建议楼主再增加一些质量因子(如: 净利润增长稳定性、负债率、经营现金流/净利润)这样就能选出一些股息率虽然不是最高,但是可以通过稳健的业绩增长,长期达到股息率越堆越高的复利效果。这样就能选出格力电器、美的集团、以及几年前的贵州茅台等优质企业