我咨询了当会计的弟弟,才明白怎么回事。简单说,按照新租赁准则,财务报表会把你租赁的资产【别忘了国大药房要租房子开药店】记入资产负债表,形成租赁负债:1,186,461,123.96,而18年半年报和年报都无此项目。如此一来,体现到一致的资产负债表上的负债就增加了。【下面二图数据来自理杏仁】
而且,不仅如此,租赁负债在租赁期内各期间按照折现率计算利息费用, 上年同期无此事项。 具体怎么折现,折现率是多少,我们没必要弄得那么清楚。总之,这样一来,原来属于净利润的一部分钱在财务报表上变成了财务费用,净利润“减少”,资产和负债增加,因此报表变得“难看”。
但是,凡事都应该辨证地看,这样做也有好处,即资产负债表更真实了。公司还是那个公司,其盈利能力不能仅仅通过财务报表的表面来判断。因此,我个人认为:国药一致的分销业务整体向好,国大药房的盈利能力越来越强,符合预期,继续持有。$一致B(SZ200028)$
【注:股市有风险,投资须谨慎!此非荐股,盈亏自负!】
经过反复讨论,我们发现前面对国大药房总的净利润的推理跟后面 《第四节经营情况讨论分析-七、主要控股参股公司分析》 中披露的国大药房情况不符,如图:
根据历年一致披露习惯,我认为后面的1.86亿更有可能是国大药房总的净利润,而去年这个数字是1.73,按照这个数据,国大药房今年总的净利润增速为(1.86-1.73)/1.73=7.5%
我们误会了它的归母净利润,误以为那是属于国药一致的,现在不考虑是谁的,只看其盈利能力,国大药房19年上半年的净利润增速为7.5,我是个财报阅读新手,由此给您带来的不便,请见谅!
国药一致的半年报理解无比透彻……点赞……表面看财报,营收高增长,净利润和扣非净利润低个位数增长!实际上还原报表,用同口径比较,净利润和扣非净利润都接近20%的增长$国药一致(SZ000028)$
这里国大药房净利一清二楚的,神仙们都不细看,居然能推导出2.5亿的净利,让我无比佩服,我仅持有100股000028的观察仓好歹也比较仔细的把前面部分看完了,