2003年国务院18号文件提出，房地产已经成为国民经济“支柱产业”，在当时看来，房地产也是个神话传说。
经过十几年的捣鼓，现在变成鬼故事，这个过程是怎么演变的？
2005年国八条，2006年国十五条，2010年国十一条，2011年新国八条，2013年新国五条，2016国庆节五天12连击，2020年三条红线。
在连续多年的夺命连环call之后，政策红利不再，监管枷锁层层禁锢，神话传说就变成了鬼故事。
2013年提出大众创业万众创新，2015年提出“互联网+”，过去这几年的互联网就像当年的房地产一样，集万千宠爱于一身，是国民经济的火车头，享受着充分的政策红利。
突然，反垄断来了，就像当年的国五条、国八条。按照中国的政策惯性，后边会不会有更严厉的全方位的监管？
二选一只是监管的第一步，再往后，互联网巨头的投资收购要不要监管起来？不能任由他们扩张企业版图。
会不会提出新政策，在很多行业禁止搞烧钱扩张，低价倾销？
大数据要不要监管起来？这些互联网企业，各个都窥探用户数据和隐私，利用数据做不正当牟利。数据红利到底属于谁，属于用户还是企业？欧盟一些国家提出“数字税”，中国会不会跟进，对大型互联网企业收数字税？
总之，只要想监管，就能找出一系列的名目去找他们的麻烦，正如现在的房地产。
政策红利变成监管禁锢，互联网的神话传说，会不会也像房地产一样，最后就变成了鬼故事？
我相信腾讯控股和美团在监管之下，凭借其一流的基本面卡位，也一定能屡创佳绩，持续多年的中高速增长不成问题，正如过去十几年的房地产。
只是估值就不好说了，或许十年之内，我们有希望看到15PE的腾讯，12PE的美团，10PE的快手。
在中国投资，基本面从来就不是收益的主要来源，估值博弈才是核心。
美股为什么能多年稳定的慢牛？因为美股主流是基本面投资，随着经济增长，多数企业就是能缓慢的业绩增长，股价就能缓慢稳定的提升。
在美股，最牛的互联网企业facebook、最牛的医药企业强生、最牛的钢铁企业纽柯，估值是差不多的，因为他们是按照业绩给估值，而不是按“前景、格局、大方向”等故事属性。
在中国投资，宏观周期、行业格局、企业业绩，都只是讲故事的背景材料。如果讲的是神话传说，业绩不行也说你行；如果讲的是鬼故事，业绩行也说你不行。
神话传说和鬼故事的轮动博弈，才是在中国投资的精髓。
十年河东十年河西，互联网现在是神话传说，说不定十年后就变成鬼故事了呢？
2012年泸州老窖44亿净利润，市值300亿；2020年泸州老窖58亿净利润，市值3600亿。这是鬼故事变神话传说的经典案例，这才是在中国投资的精髓啊，去他M的基本面投资！
你们知道为啥我最喜欢长城汽车、养元饮品、地素时尚这仨企业吗？因为这仨企业都具备从10pe鬼故事演化为70pe神话传说的潜力。