港股拥有中国最优秀的企业?

雪球上最热门的两位基金经理,最近的言论很有代表性:

一位说“港股已经成为中国纳斯达克,今后重点在港股,其次中概,a股顺位最末”;

一位说“海外市场优先,最后是A股。原因是A股市场上优质资产的公司暂时不够丰富”。

很凑巧,他们两位都是在2月4号这天发表的此番言论,背景是今年初到2月3号,恒生科技指数涨20%,中概互联涨22%,主投港美股的中国赛道企业的投资者,收益率在50%以上的比比皆是,而沪深300、上证指数、创业板指数、恒生指数、国企指数、道琼斯、纳斯达克都只有个位数涨幅。


为何港美股的赛道股突然狂飙?

我认为根本原因在于,中国央行收紧之后,A股的流动性已经不允许广泛的概念炒作,而港美股的流动性来源于美联储,流动性仍然充沛。

这导致A股的化工、机械和银行成为领跑行业,抱团股隔几天来一个闪崩,而港美股仍然能支撑的起广泛的概念炒作。

在这种情况下,偏爱概念炒作的投资者,在内地券商系统内的,通过港股通大举南下,在港股券商系统内的,撤出北上资金向港股和美股中概归集,港美股中国赛道股吸走了大量A股赛道股的资金。

所以才会出现,美国赛道股波澜不惊,港美股的中国赛道股飙涨,A股的1.5线和2线赛道股频现雪崩的情况。

今年腾讯涨34%、美团涨51%、网易涨38%、B站涨78%,连基本面很差的阿里巴巴都涨15%,而facebook跌1%、亚马逊涨1%、苹果涨2%、微软涨10%、谷歌涨20%,如果“优秀企业”就该涨,那为什么美国的“优秀企业”不怎么涨,中国的“优秀企业”狂涨?

并非是港美股的中国优秀企业突然变得更优秀了,也不是港美股的优秀企业突然被价值发现了,而是那批最活跃的中国投资者被中国央行“赶”了出去,只能跑到港美股,在美联储的庇护下,继续“兴风作浪”。


当下中国最活跃的投资者和美国最活跃的投资者,风格是截然不同的。

中国最活跃的投资者,一门心思干赛道股;美国最活跃的投资者,对大型股票似乎没什么兴趣,一门心思在罗素2000里挖掘冷门股。

最近半年,道琼斯涨14%、罗素1000涨21%、纳斯达克涨26%、罗素2000涨47%。

今年以来,道琼斯涨3%、罗素1000涨6%、纳斯达克涨9%、罗素2000涨16%。

当前facebook20多倍估值,微软、苹果、谷歌都是30多倍,没有什么明显泡沫,而中国赛道股至少是50倍起步,200倍也很常见。

最近50年美股有两次大泡沫,一次是上世纪70年代的漂亮50,一次是2000年的科网股泡沫,2007年美股其实没什么泡沫,是被信贷市场拖累了。

2020-2021年的这轮中国赛道股泡沫,一脚踩在美股70年代漂亮50的坑里,另一脚踩在美股2000年科网股的坑里,把两次泡沫合二为一,横跨A、港、美三地市场,以港股为主轴,A股和美股中概为两翼。

并非是港股拥有中国最优秀的企业,而可能是港股拥有全世界50年来最大的泡沫。

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精彩评论

浪哥33302-16 11:42

“基本面很差的阿里巴巴”..........呵呵,虽然我不持有$阿里巴巴-SW(09988)$ ,但是阿里基本面都“很差”了,那整个市场反应的是悲观还是乐观.........美国的“优秀企业”一个月滞涨,就得出这么鲜明的对比结论,怎么不拿去年七八月份说事儿呢?难道中美两国最强的巨无霸的基本面,都是可以半年变样的么…………$腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$

张小丰02-16 11:51

有泡沫和有优秀企业是2个独立的问题,而你这篇文章把这2个问题混淆在了一起。
大量新生代优秀企业在港股是毋庸置疑的。而且未来新兴企业大部分会在港股上市也是可预见的。除非A股改革,不要在不停的当妈“保护投资者”。

啊梓做时间的朋友02-16 12:09

基本面很差的阿里巴巴,看到这个,我笑了

嘛咪嘛咪哄哄02-16 13:32

连阿里巴巴基本面都很差了,那金龙鱼酱油什么的还有基本面吗?

冰_火02-16 12:45

阿里巴巴基本面很差,这让重仓阿里的我放了不少心,来点预期差也许很快就又上去了。

全部评论

王澤03-01 12:28

说的对

拉面之家02-24 08:34

谢谢分享!

央行逆回购跟踪02-24 07:52

超短线确实该去抄底,这个反弹太强烈了。

天才麻瓜少年02-23 23:29

阴阳怪气波儿灞哈哈哈

万念俱灰02-23 23:29

哈哈,怨念很深啊