$明泰铝业(SH601677)$明泰今年10-11亿利润，假设明年15亿，目前市值90亿，6倍pe。$云铝股份(SZ000807)$ 现在250亿，按6倍pe的话年利润得40亿，才能跟明泰估值打平。

云铝明年能有40亿利润吗？开玩笑吧，云铝历史上最高年利润才6亿。

明泰明年15亿，后年可能会16-18亿，云铝明年25亿，后年说不定就利润个位数了。

云铝是纯周期，明泰是周期成长，明泰pe理性高于云铝。如果云铝周期顶点25亿利润，中性位置10亿利润，25倍估值250亿市值合理，明泰就得30-35倍估值，300-380亿市值。