个人认为中国飞鹤涉嫌财务造假，立帖等待被打脸。主要理由有三：

1 毛利率畸高（70%），婴幼儿奶粉毛利率一般在50%，飞鹤高出同业40%的毛利率水平，从何而来？它目前的品牌溢价有这么强么，怀疑

2 公司的上游供应商有利益输送的可能，下游销售收入确认同样存疑，物流公司与飞鹤有千丝万缕联系，不能保证物流公司没有参与造假。收入确认这种事，如果物流公司参与造假伪造全部单据，审计很难查出来

3 公司2015年前经营财务数据比较平缓，为何从16年开始经营数据乘火箭般窜升直到上市？2016年奶粉行业没有出现重大的供需方面的调整，为何飞鹤在该年后业绩暴涨？没有找到合理的理由，反而让人怀疑上市前三年突击做业绩

不否认它是家不错的公司，所以，如果中国飞鹤财务数据是真实的，那它简直太牛逼了，至少乳制品行业中找不到这样优秀的企业，并且，现在的pe才20出头，严重被低估，应重仓买入$中国飞鹤(06186)$