下周一有个大隐患

最近媒体报道,证监会有意修改减持规则,其实长期以来,大家观点分歧挺大的,有些人觉得A股的减持风气不好,高管和股东老是乱来,应当加大处罚力度,也有人觉得减持是创业股东的基本权利,应该更市场化一些。

故事的背景是年初至今,A股共计减持2550亿元。已经刷新了近三年的新高,去年一整年减持金额也不过2000亿。

A股的减持制度和其他国家的不太一样,例如美国的限售股,完全是市场行为,基本是投行、市场和股东三方博弈,美股也没有炒新传统,上市后的表现全看公司的质地,好公司可能快速翻倍,垃圾股基本是当天就破发。

美股上市之后,若没有特别约定,是可以全部减持的,而国内的减持制度,一般是实控人要锁定3年,IPO前进入的限售股东要锁定1年,这样流通筹码会非常少,造成上市后普遍暴涨,涨够了才开始漫漫阴跌,一旦到了巨额解禁的时点股价瞬时暴跌,这明显是不合理的,天风证券就是最近的案例。

同样面临巨额解禁的还有长城证券,下周一解禁13.54亿股,按照今天的收盘价来算,解禁市值超160亿元,远超天风证券...

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1. 航天通信最近下跌了30%多,原因是子公司被爆违规对外担保,航天通信今天表示,因子公司智慧海派的体量占比较大,该事件可能会造成母公司退市...民企爆这种雷不少见,但浓眉大眼的国企也不客气啊...

2. MSCI第三步扩容将近,外资增量可期。11月A股纳入MSCI的比例将从15%提升至20%,同时中盘股将按照20%的比例纳入,于11月26日盘后生效,预计被动增量资金规模约493亿元人民币。还是那句话,A股国际化一定是好事,首先是带来增量资金,其次核心资产的估值会重构,负面影响是很多题材股会被抛弃。

3. 主板、创业板走弱,部分投机资金杀回了科创板,微芯生物午后快速拉高并涨停,涨幅高达19.99%,久违的涨停。

微芯生物“上市即巅峰”,上市当天股价摸高到125块,市值超500亿,市盈率超1400倍。此后公司股价一路下跌,开启了漫长的“挤泡沫”历程,目前不到60元,还是太贵。

4. 大族激光晚间披露三季报,前三季度营收69.44亿元,同比下滑19.78%;净利润6亿元,同比下滑63.77%,白马变黑马。

3月至今,外资对大族激光的持股,从巅峰时期的95亿市值,到如今只有16亿多,出了诚信问题后,外资持续跑路。

5. iphone产业链的大牛股歌尔股份公布三季报,公司2019年1-9月实现营业收入241.34亿元,同比增长56.23%,前三季度净利润9.85亿 同比增长15%。预计全年增长35%~55%,主要原因是无线耳机和可穿戴业务发展顺利。

三季报里的几个亮点:

1)三季报扣非净利润大增62.33%,没什么水分;

2)业绩全年增长良好,四季度有加速的趋势;

3)现金流大增4倍,业绩增长的质量非常高。

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市场估值全景图:

估值全景图,能清晰的显示市场各板块的估值水位,例如PE百分位是60%,即该板块目前的估值在历史估值中处于60%的水位上。

祝大家好运,祝A股长虹。

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