利好出现,却迎来暴跌

周末,创业板放开并购重组的消息是利好券商的,但今天券商板块萎靡,华泰证券放量大跌,天风证券更是一字跌停,其实两家公司都是因为巨额解禁而下跌的。

天风证券作为去年底上市的次新券商,充分享受了年初的反弹行情,无论是经营业绩还是估值都有明显提升。然而,没什么次新股能扛住巨额解禁的。天风证券今天有18.35亿股解禁,解禁金额高达128亿元。而解禁前的流通股本仅5.18亿股,开闸放水,不跌才怪了。

解禁大致分为以下几类:

1)首发原股东限售股,就是IPO上市之前,原股东手里的股票。这里面又可以分为两小类,控股股东(实际控制人)和其他股东,锁定期分别为3年和1年。

2)定向增发的股票

3)股权激励的股票,一般是公司授予管理层或者员工的奖励股份。

天风证券这次解禁的股份,都是IPO前的限售股东,限售股东不同于控股股东,解禁了之后往往都会跑路。供求关系决定了股票的短期走势,明显还没跌完。

华泰证券的下跌理由就复杂一些,公司公告称,从10月18日起,8250万份GDR(全球存托凭证)可兑换成至多8.25亿股A股,占公司总股本的9.09%。10股华泰的A股股票可以换成一份华泰的GDR,到了兑回限制期满,可以兑换成A股在A股市场卖出,一旦这些GDR全部卖出,等于8.25亿股华泰证券的A股解禁,肯定会让股价承压。

像港股、伦敦股市中,多数行业的估值都比A股要便宜,接轨了GDR会让一些A股的泡沫红利消失,但长远来看,A股国际化肯定是好事,会有更多的资金来挖掘价值。

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招商证券发布研报,称中国人寿三季报表现强劲,净利润和2018年同期相比,预计增加约357.64亿元到397.38亿元,同比增加约180%到200%。第三季度更是刷新了历史单季的次高记录,录得净利润180-220亿元,同比增422%-538%,超出很多机构的预期。

业绩暴增的利好发布后,中国人寿全天大涨5%,招商证券表示中国人寿业绩爆发有三大原因:

1)投资收益持续增长。

2)税率降低;税收政策调整,导致寿险业务整体税率降低,增厚了净利润。

3)基数效应;去年三季度单季投资收益亏损,导致净利润只有34.5亿元,基数非常小。

保险是一门好生意,其中最好的肯定是平安。

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1. 牧原股份继续走强,股价创历史新高。受益于超级猪周期,三季报公司力挽狂澜,单季净利润超15亿元。

牧原股份的逻辑和其他猪肉股还不太一样,好像很多人都把它看做成长股,这个就见仁见智了。

2. 中信建投唱多银行板块,表示存量风险下降会驱动银行股的估值修复,进入四季度,市场整体风格偏好低估值,银行板块估值修复的空间在20%以上。

银行新股密集上市会产生催化效果,本周四浙商银行就要发行,下下周重庆农商银行登陆A股;邮储银行也有望四季度上市,板块整体氛围是不错的。

3. 51信用卡盘中大跌超34%,有报道称,大量警察突击清查上市公司位于杭州的办公地点,现场停了十几辆警车。

业内人士猜测,51信用卡可能涉嫌通过爬虫程序窃取用户信息,CEO孙海涛疑似被带走。窃取用户信息是非常严重的犯罪,很多诈骗电话都来自这类窃取信息。互联网公司搞起了金融,我们还是要小心一点。

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市场估值全景图:

估值全景图,能清晰的显示市场各板块的估值水位,例如PE百分位是60%,即该板块目前的估值在历史估值中处于60%的水位上。

祝大家好运,祝A股长虹。

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