信达生物达伯舒Q3销售额达历史新高,股价一度下挫

10月底,信达生物如期公布达伯舒Q3季度的销售额,在连续3个季度维持在7亿人民币的销售水平下,达伯舒最新一个季度终于较大幅度增长,达到了8亿人民币左右。

从官方公告里的阐述,这次销售额的增长主要得益于以下2点:第一,2021年上半年新增了3项适应症,分别为1L非鳞状NSCLC(已获批默沙东恒瑞医药百济神州和罗氏)、1L鳞状NSCLC(已获批默沙东、百济神州、罗氏)和1L HCC(已获批罗氏);第二,拓宽城市及覆盖医药以匹配销售队伍的扩张。

图1 信达生物股价与达伯舒销售的情况(一点基金整理)

 

一点结论

PD-1抑制剂的市场已经是红海竞争,在2020年之前,达伯舒仅靠r/r cHL也能做到每个季度的销售额递增1个亿左右,现在在此基础上,要增加1个亿营收,得靠2~3个1L疗法的大适应症才能做到。而达伯舒作为信达生物市值构成里比重最大的产品,它的每个季度销售额都会对信达生物的股价造成较大影响。前阵子的研发日已经透露了Q3季度销售额是历史性突破,提前涨了不少,今日出来股价下跌也属于情理之中。重要的是今年医保谈判降价后,未来能否维持住当下的销售水平,尽可能地争取充足缓冲时间让目前即将处于NDA或NDA获批准阶段的产品,包括信迪利单抗(1L非鳞状NSCLC美国、2L鳞状NSCLC、1L ESCC、2L EGFR阳性NSCLC、1L胃癌)、Olverembatinib(抗耐药T315I基因突变CML)、CT103A(r/r MM)、达伯坦(2L胆管癌)、parsaclisib(r/r FL),进入到商业化阶段,这样子信达生物又能进入到下一个快速增长阶段了。

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玛塔塔寄过来2021-10-28 07:51

医保谈判价格再砍一半