拾荒投资

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注册会计师 寻求价值低估的优质股票和低风险的套利机会

拾荒投资回复的提问

$佳都转债(SH110050)$ @拾荒投资 请问在哪里能看到消息及时和比较全的可转债发行和分析网站或者app查看全文

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雪球长文精华(19.3.26更新)

把雪球上以前发的帖子中比较有参考价值的长文整理了一下,以后会定期更新。 有一个同名微信公众号:拾荒投资 欢迎大家关注一下,公众号会在第一时间更新长文,里面也有一些个人投资理念的介绍。 财务分析: 中国医药 血制品被疑染艾滋的中国医药投资价值影响几何?{血制品被疑染艾滋的中国医药投资价值...查看全文

回复@人弃我取淘金者: 都9012年还有人拿费用前置说事?现在保单卖出的当天就可以开始释放利润。即使真的有“费用前置”的问题,拿对比的五家都是成熟期的企业,大家都在相同的阶段,也没有哪一家新业务暴增,对利润又有什么影响呢?又不是拿平安和新成立的保险公司作对比。人寿的那段反驳就更搞笑...查看全文

回复@一路向前lm: 感谢转发打赏[大笑][献花花]//@一路向前lm:回复@拾荒投资:我刚打赏了这个帖子 ¥1,也推荐给你。保险公司价值分析[献花花][献花花][献花花]$中国平安(SH601318)$ $中国太平(00966)$ $中国人寿(SH601628)$查看全文

回复@陈海涛周游世界: 总结到位[牛]//@陈海涛周游世界:回复@拾荒投资:内涵价值有几个重要假设,每家很可能不同造成内涵价值含金量不同,另外实际情况又与假设有差异造成三差:退保率: 影响内涵价值,更影响费差(我查2018年报大家都未披露),但实际相差更大,近几年国寿、新华4%+,平安、太保1%+,...查看全文

回复@流水白菜: 不否认当前估值下,太平可能具备投资价值[大笑]但瑕疵确实较多,比如投资能力差,信息披露差,这些带来的都是不确定性。在a股市场可能没那么看重分红,但在当前的港股环境下,分红太重要了。低价私有化,管理层乱花钱,这几年这种案例太多了,所以才有了投资者看重分红的需求,否则...查看全文

保险股pev估值的局限性

保险股中的寿险业务采用pev进行估值是一种较为普遍的方法,由于寿险保单横跨的年份一般比较长,未来的偿付义务存在不确定性,会计假设性较强,导致当期的会计利润及净资产都有一定程度的失真,因此便引入了内含价值的概念。 内含价值=有效业务价值+调整净资产 有效业务价值相当于把未来的利润按照...查看全文

美的这个电饭煲是什么黑科技,有用吗?$美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$查看全文

回复@StarringLu: 假如没有税改和今年资本市场环境更好的因素,14.8%的税前营运利润增长差不多可以看作真实的利润增长速度,不过是仅寿险,综合到集团的话,可能就10%出头。其实我有点奇怪他投资这一块的收益来源,第一和第二大重仓股,汇丰和工行基本买了2000亿,但今年基本没怎么涨[滴汗]//@Star...查看全文

回复@诚壹先生: 你说的对,可能参杂了较多的个人情绪,个人认为15到20倍pe算是合理的估值区间,毕竟增长是高度确定性的,这种确定性是理应付出更高的溢价的。但市场估值从10倍提升到20倍不可能一蹴而就,可能需要漫长的时间或者借助牛市情绪的因素,就像创业板的垃圾股,从15年高位调整了4年,依然...查看全文

中国平安半年报解读——剖析真实营运利润

平安刚刚公布了半年报,上半年净利润976.8亿元人民币,同比增长68%。归母营运利润734.64亿,同比增长23.8%。 周二的时候,我在雪球上发了帖子,预测的净利润在900亿左右,所以现在实际的976.8亿利润是略超我预期的。超出的来源有两块,所得税新政的减税高于预期和经营利润的增加。 其实68%的增长...查看全文

周四平安要出半年报了,先做个预测吧。一季报利润477亿+2018年税收新政新增100亿利润+2019年上半年税收新政新增利润50亿+二季度预计利润300亿=927亿,去年上半年是580亿,同比增长约60%,快接近去年全年了。全年1500亿利润的目标不难,现价差不多10倍市盈率 。 $中国平安(SH601318)$查看全文

从投资标的选择,大致就能看出不同保险公司的投资能力了查看全文

抱歉回的比较晚。主要我对这个行业不了解,苏威孚B个股也不是很了解,粗粗看了下,现价来看是非常便宜的,这两年的股息率都在8%以上,但过去几年比较低。未来能否持续不是不是很好判断,需要对这个行业和个股的理解。其实我不太喜欢单看指标很低的股,市场有时还是很聪明的,如果你买入只是因为“...查看全文

回复@okok74: ok老师的观点很棒[牛]现在回过头来看人寿无法释放利润非常合理:市场份额不断下降,投资水平最差,新业务增速最差,ev假设的保守和激进造成了平安大量的正偏差和人寿的负偏差。但是在当时做出平安和人寿的判断并不简单。可能是我保险公司本身的半年报预期比较高,毕竟今年上半年和去...查看全文

回复@心静如水_容大: 简单说一下事情的起因,我昨天发了短贴,只是陈述下“单从利润快报金额来看,保险股中报没有太超预期”这个观点,没有写长文也没有@ 今日话题和任何人,后来被今日话题关注了,山神看到后直接说“水平不及格”,我认为是存在误解,没看明白我帖子的意思,所以今天把我的观点写...查看全文

有错误完全可以指正,说是标新立异也无所谓,我对自己过去的投资业绩,逻辑以及文章都是满意的,不一样的思路未必是错误。我昨天的帖子恰恰阐述的只是“保险半年度快报利润没有看到的那么高”这么一个点观点,就被冠以水平不及格的名头,不合适吧?单论保险,山神您是专家。但财务方面的水平,山神...查看全文

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