煤炭由燃料转为原料的趋势正在进行中
2、随着技术进步,油基化工能干的事,煤基化工基本都能干好。
3、现代煤化工将成为我国煤炭能化一体化的新兴产业,景气度逐年上升。
备注:煤焦化制炭/煤制甲醇/煤炭液化/煤制烯烃等项目投资约 1200/4000/15000/20000 万元/吨。煤制甲醇中生产 1 吨甲醇消耗原煤约 2 吨,附加值可增加 8 倍。生产 1 吨聚烯烃约消耗甲醇 3 吨,附加值增加约 1 倍;生产 1 吨油消耗煤炭 4-5 吨,附加值增加 7 倍。
关注:现代煤化工新装置密集投产,发改委批建先进煤炭产能逐步释放,此供需两端有缓急矛盾,2020年或致局部煤荒。
抄送$中国神华(SH601088)$ $中煤能源(SH601898)$ $杭氧股份(SZ002430)$
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投资聚焦
研究背景
2009 年以后市场不再关注煤化工产业,对产业认知仅停留在合成氨、电石、焦炭等传统项目领域。我们认为煤炭后供改时代,煤价下行与原油价格高企将增加煤化工产业经济性。另一方面,中...