$瀚蓝环境(SH600323)$ 关于可转债
突击学习了可转债的实战知识,汇报一下学习心得,不对之处,请球友批评指正!
1、本次转债全部向老股东配售,老股东放弃认购的部分对外摇号申购。我的理解,这充分体现了公司以股东利益为上,切实维护股东利益。但也有球友分享说,很多公司都是这样。
2、转股价20.42元,昨日收盘价19.78,据此可以计算出转股价值为100/20.42*19.78=96.8658元;百元市值股票含权价值=100/19.78*1.295元=6.547元。
注:1.295元是公司每股配售金额。
3、关于市场上的套利交易者(即抢权行为)
每手转债需要正股1000/6.547*100(因为是百元含权6.547,所以乘回100)=15274.17元,对应正股772.20股。沪市按照精确算法原则(这个我没搞明白到底怎么回事,先写下来,回头再弄明白),即需要400股可以配售一手转债。
杠杆比例=100/6.547=15.274,假设上市瀚蓝环境的可转债价格为120-130区间,则对应的安全垫为(20%/15.274=1.3%,30%/15.274=1.96%)注释:20%、30%为上市首日收益率。根据沪市精准算法原则,则对应的安全垫为200元/7912元=2.5278%至300元/7912元=3.7917%之间。
备注:7912=公司昨日收盘价19.78*400股,200元、300元为1手转债预估上市收益。
这个根据网上经验好像是抢权配债后,只要正股跌幅低于2.5278%-3.7917%之间,即有套利价值(没考虑交易费用)
谈点个人体会:抢权好像和瀚蓝转债、瀚蓝环境股票的质地关系很大,关于这一点,大家自己判断下是否值得。
以上仅为个人观点,时间仓促,难免有遗漏和错误。自然不能构成任何投资建议,股市有风险,入市需谨慎!