我首先说明一下我写下文的背景，雪球问问“今年以来创业板指大涨25%，你的价投信仰崩塌了吗”？这个题目有点扯淡，拿价值投资和短期的市场涨跌做对比，却忽略了2015年创业板的一地鸡毛。即便如此，这个题目直接触发了下文的形成。事实上，我在看到这个题目之前，已经思考这个问题很久很久了。
首先，我希望下文能够回答或帮助投资者理解以下三个问题：1、什么是价值投资；2、什么是真正的成长股投资；3、为什么我现在选择的是瀚蓝环境而不是诸如格力电器、某某银行、中国平安（投资应该识别保险股业绩增长中多大比例是由于会计政策变更形成的，保险股背后的资产结构是否足够安全）、信立泰或其他低市盈率诸如银行、钢铁等股票。
市场上巴菲特的信徒极多，尤以雪球为甚。但真正理解价值投资的人少之又少。如市场上有大V对信立泰的执着，再看看对这个股票的研究和认知，我个人认为显然某些人陷入了执念而忽略了时间概念和任何投资行为都是相对选择的过程这一理念。投资者应该明白，你到股市是为了赚钱，而不是寻求心理安慰。看着有些所谓的价值投资者开口、闭口价值投资、再看看买入持有的股票背后的对价值投资的理解和认知，不禁令人莞尔。我想这也是雪球很多人对价值投资不屑一顾的原因之一吧，即真正对价值投资深刻理解的投资者太少太少了。
那么以上所谓的价值投资者可能存在的认知误区在哪儿呢？依我个人的理解，是很多人对价值的理解是静态的，没有将公司未来的成长性和盈利的增长融入到投资行为中，也就是在某种程度上陷入了价值投资陷阱。而价值投资的最佳实践者巴菲特则是将成长与价值融为一体，形成了最深刻的认知并践行之。
参与市场的很多人应该对巴菲特的投资风格转变有所了解，即从最早的格雷厄姆式价值投资向费雪成长股融合格雷厄姆价值投资的转变。那么，究竟什么是成长股投资呢？抱着探究成长股投资究竟是什么这一目标，我再一次仔细研读了备受巴菲特推崇的菲利普.费雪《怎样选择成长股》，这本书的核心内容是15点原则和闲谈；十五点原则描述了一家具有巨大的产品和市场潜力的公司，这一公司的销售额能够实现相当大的增长，同时该公司需要有一个决心继续开发潜能，并且远远超过产品当前水平的管理层（要求公司的管理层能够制定超越竞争对手的战略，组织人事、销售、财务、行政管理等能力实现这一战略的执行能力）以便保证现行的研究要能有效的创造满足未来需求的产品进而实现公司的较高速长期增长。而文中闲聊的目的则是使估值过高的投资组合能够经受实地调研的检验，判断公司是否诚实无欺。
我也想请市场上所谓的成长股投资者看看到底什么是成长股投资，在最经典成长股投资书籍中更多的描述的是如何通过配置公司资源实现公司战略（十二点），而关于产品潜力和研发新产品仅占三点。而书中关于闲聊的论述也说明成长股投资并非仅仅考虑产品的市场潜力和需求而忽略了估值因素。而仔细阅读该书，你可能会惊奇的发现费雪也使用逆向投资策略。
也就是说，市场上很多人并没有真正理解成长股投资的内涵，而是混淆了成长股投资和投机（相当一部分人的行为可以用赌博来描述）的概念。成长股投资也并未抛弃安全边际的价值投资理念。
真正的价值投资者并不否认或排斥公司成长在价值投资中的决定性作用。更不会否认安全边际在价值投资中的最核心价值。聪明的投资者更应尽可能在二者之间实现帕累托最优。
我举几个例子，这些例子绝非事后孔明，而是实际参与和研究的股票，写出来的目的也在于投资者在实际的投资行为中完全可以兼顾成长性和安全边际。这些例子包括2019年11月左右我和某球友交流过的姚记科技；在鼠年首个交易日我参与的宁波水表、富祥股份、高能环境、中原传媒等都是兼具盈利增长性和安全边际的投资品种。需要特别提醒投资者注意的是，以上提及的股票并不构成任何投资建议，而我在之前不愿意多交流其他投资品种的原因恰恰也在于我个人对这些股票研究的局限性，即这些股票业绩增长的确定性远远没有瀚蓝环境这么强或者我看不到三年以上的确定性增长。这些例子不胜枚举，但确实需要投资者投入大量的时间精力。
以上仅为个人观点，不构成任何投资建议！股市有风险，入市需谨慎！