对悬赏提问的思考和答复

昨天第一财经有个关于外资投资中国股票市场的论述,很有意思。讲的是,外资在各个行业都打出了一个龙头,如白酒中的茅台股份、化工的万华化学、消费品中的海天味业、机场中的上海机场、医药中的恒瑞医药、旅游股中的中国国旅等等。

于是发了个悬赏贴,我的问题是:“如果外资想在环保行业树立个龙头,目前A股上市的公司中,哪家最有可能?为什么? ”

首先,感谢投资者的热情答复,虽然有些人阴阳怪气的语气不讨人喜欢。但碰巧的是,我撞了个狗屎运,今天部分环保股表现还不错!投资者(包括我)心情舒畅是正常的,毕竟截至昨日,从5178点下来,市场上的人已经被蹂躏煎熬长达四年之久。但作为理性的投资者还应着眼于长远,而非短期的股价波动。

(以下引自数据宝),顺便感谢一下这位朋友并帮其做个推广(我和此人素未平生,除了关注他,没有任何利益关系),推广原因是历史和数据会告诉我们很多很多。

上证指数在2015年6月12日见阶段大顶5178点,至今已经过去整整4年。尽管这4年来不时出现波段小反弹,但A股整体处于熊市却是不争的事实。就指数来看,这4年,上证指数跌近44%,深成指跌近51%,中小板指跌超54%,创业板指数更是大跌超过62%。

如果A股目前仍处于熊市,那么将是A股历史上最长的熊市。历史上仅有一次熊市调整时长在4年左右,即上证指数2001年6月见顶2245点到2005年6月见底998点。就个股表现来看,本轮调整甚至可比肩上证指数6124点至1664点时期的惨烈程度,甚至跌幅超过90%的个股数量及比例都有过之而无不及。 44股跌超90%,占比超过6124点时期 。

数据宝统计显示,上证指数5178点以来,合计有44只个股跌幅超过90%,占比达到1.21%。其中,金亚科技跌幅达到97.77%居首;华泽退、*ST保千、*ST中安等8股跌超95%。6124点时期,调整跌幅超90%的个股数量仅为6只,占比0.38%。

本轮调整跌幅超90%个股数量及占比均超过6124点时期,但腰斩个股数量占比较少。数据显示,本轮调整有1918只股票至今跌超50%,占比达到52.94%。6124点时期,有1302只股票跌超50%,占比83.25%。

作者:数据宝
链接:网页链接

下面我想针对悬赏提问中热心投资者的答复做个点评,也算是对答复者的感谢。由于本人能力和时间有限,对点评公司的认识可能会比较片面,甚至错误。不对之处,请投资者做出指正或进一步交流。

首先,很多人没有搞明白我的问题,我想问的不是哪个公司会成为环保龙头,而是如果瘸子里面挑将军,哪个股票最可能成为港资在A股树立的环保标杆。这个问题,请大家思考!

其次,我对投资者答复推荐的股票逐一简单点评下,这个点评过程也是我对环保股投资逻辑的思考和学习过程。

聚光科技

在研究聚光科技的过程中,我发现聚光科技最初起家的业务已经没落,这说明,这个行业对管理层的学习能力和投资决策能力要求较高。目前,从报表上,我们看到的是其他三块业务对公司整体的支撑,总体看,公司的拓展还是比较成功的,但隐忧也不少。

1、大股东、二股东在公司发展上存在较大分歧且短期看,很难磨合。

2、根据公司公告:

本公司以支付现金为对价,取得了重庆三峡环保(集团)有限公司与哈尔滨华春药化环保技术开发有限公司的 控股权。该等企业并购交易有业绩对赌机制。股权交易价以评估值为基准协商确定,分期支付。截至2017年12月31日,业绩 对赌期满,因对赌期内的利润实现数不足盈利承诺数,股权交易终支付款少于协议价的预计差额一次性计入本期营业外收 入,金额为8,559.98万元。

以2017年12月31日为基准日,基于商誉减值测试的目的,本公司委托坤元评估有限公司对存在商誉减值迹象的若干子 公司进行了评估,并由其出具了《资产评估报告》。该等子公司包括重庆三峡环保(集团)有限公司、哈尔滨华春药化环保技术开发有限公司、北京吉天仪器有限公司、深圳市东深电子股份有限公司、宁波大通永维机电工程有限公司和北京鑫佰利 科技发展有限公司。根据评估结论,公司管理层认为,对三峡环保需计提商誉减值准备17,467,423.56元,对华春环保需计提 商誉减值准备21,338,730.07元,其他子公司的商誉未有减值迹象,无需计提减值损失。 以2017年12月31日为基准日,公司管理层结合上海安谱实验科技股份有限公司与武汉聚光检测科技有公司的可辨认净 资产对商誉进行减值测试。经测试,公司管理层认为,该等商誉未有减值迹象。 上述商誉减值评估测试采用收益法,未来五年为详细预测期,之后年度为稳定收益期,折现率为11.32%~13.09%。

和公司业务拓展成功一样,公司也存在并购决策上的失误。我没有能力识别公司的成功更多的是来自运气,还是能力。当然,有些厉害的投资者是有能力做出这个判断的。

3、大股东质押资产并没有进入相关领域的研究和拓展,而是去做了股票投资。会不会出现上海莱士的情况,我没有能力做出判断。

启迪桑德

在买入目前持有的某股票之前,我曾经研究过启迪桑德的报表和业务构成,发现公司工程建筑类业务占比过高,这种业务模式会导致现金流情况比较糟糕。报表也显示了这个问题。今天的业务构成虽然较17年底有较大改观。但这个价格在目前市场低靡的环境下至少我没看到太大优势。

先河环保

我的担忧是,单个项目金额较小,且合同一般具有中短期特点(3-5年),我看不到增长的确定性。很多散户投资者被短期的涨跌蒙住了研究,往往看不到这个确定性对股市长期生存的价值和意义!

光大国际

港股我不做,但在研究自己持股的过程中,肤浅的看过港股某些环保股的有些资料。在香港,很多公司会分拆自己的子公司二次供股上市,这些被分拆的子公司仍然会并入母公司报表(如果理解的不对,请专业投资者指正!)这就会出现一块资产在市场上卖了两次,会造成估值困难,投资这些股票的投资者更要注意报表和财务数据后面的东西。A股也有些公司存在这种现象,我不展开了,以免触动某些人的神经,招致骂声一片。

龙净环保:

我没有能力判断公司未来增长稳定性,我对目前宏观经济环境下,公司是否面临客户产品的供给过剩现象没有能力做出判断。

以上仅为个人思考,并不构成任何投资建议!讲的不对,也请投资者指正!股市有风险,入市需谨慎!

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全部评论

稳稳的幸福9992019-06-16 15:38

敬畏兄能说出自己对个股的看法,非常感谢!

敬畏知止2019-06-14 18:28

瀚蓝已经转型为环保类公司,公司的战略也是固废和危废。在可预见的未来,瀚蓝的固废、危废收入将达到70%以上,这个是看的见的。而我选择瀚蓝的原因恰恰在于供水、污水处理和供气给瀚蓝带来的稳定现金流,这个是其他公司不可比拟的。而瀚蓝未来发展的定位是固废、危废,这个几乎就完美了。我之前最担心的上网电价补贴威胁也基本消除(至少在垃圾分类实现前,取消的可能性大幅降低)。很多人只是看到重资产,但没有看到这个重资产几乎带来的一劳永逸,带来的垄断经营、稳定现金流给未来带来的扩张机遇!

柯柯one2019-06-14 18:21

不对之处,望兄指教。

柯柯one2019-06-14 18:18

兄,你好!如果按商业模式的话在公共事业这块(因为翰蓝有供水,污水处理,燃气业务,固废发电,危废)所以翰蓝更应该归于公共事业,如果按公共事业壁垒和模式比较,我自己认为供水污水是排第一的,燃气排第二,固废发电和危废排第三,所以我觉得如果光在环保内比较是否窄了些

敬畏知止2019-06-14 14:21

你客气了,谈不上学习。只不过我话多点而已。