$瀚蓝环境(SH600323)$ 近期对未来股票市场的一点思考

股市真是个神奇的市场,这个市场让很多从不愿意学习的人上识天文、下识地理。讲起宏观经济俨然一个经济学家,讲起国际形势又俨然一个具有全球视野的战略家,对于股票市场更是信手拈来,什么这波浪、那理论;这指标,那指标,俨然中国索罗斯。其实,这些都是屁用没有的东西(当然如果你具有这方面的思考能力更好,我个人认为仅需常识和逻辑思维以及平时日积月累的持续观察和思考就够了)。今天我们对国际形势极其变化对国内经济的影响在08年金融危机后就发生过,以至于当时兴起了一股宏观经济研究热。我也是从那时把很久之前的宏观经济学、产业经济学重新拾起、什么《国富论》、《就业、利息和货币通论》买了一大堆,作为一个自学能力比较强(从未接触过经济学的数学系学生,在未上任何辅导班的情况下用2年时间将南京大学经济管理自学考试本科课程全部通过),当然希望花费大量时间的研究能够指导自己的投资行为。但最后发现幸亏没有使用这类研究和学习指导投资,否则,不仅自己整天活在诚惶诚恐中,更不可能取得09年至今的非常高的收益。

为什么我们现在要重温08年全球金融危机?这是因为我们今天的股票市场又遇到类似局面,即全球金融经济、贸易形势对股票市场短期可能会产生重大影响。那究竟该不该使用这些因素作为判断依据呢?依我个人观点,我们做投资买股票就像和别人合伙做生意,如果你的合伙人不诚实或者能力不行,亦或者是合作的项目不能够赚钱或者此次贸易问题对你们合伙经营的项目有持续不断的影响且没有办法扭转这种环境,最理性的方式当然是选择离开。

关于全球产业链重构问题,造成这一局面的是土地要素价格上涨带来的全要素生产成本上升,贸易问题只是加速了这一进程而已。我们现在要做的是解决这一问题,这一问题的根源在于房地产泡沫导致的对消费的挤压和资金沉淀。可以预见房产税的征收会加快,这一方面可以增加房产持有成本解决资源浪费的问题;一方面可以充实地方财政缓解并逐步解决地方政府债务问题,同时还可以增加中低收入的消费能力,维护社会稳定;当然,过去通过大量持有房地产的食利者和不劳而获者利益会受到损害,但这符合整个国家整体利益。再说,本来就不应该让他们通过占有资源、浪费资源的方式拥有财富。当然,房地产问题的解决应该是一个长期的、缓慢的过程以免短期巨幅波动对实体经济冲击过大。

如果你所投资的行业并未受到贸易问题的影响或者说虽然短期会影响,但管理层有能力扭转这种局面,理性的选择当然是利用别人因为恐慌抛售的廉价筹码。前者如瀚蓝环境、上海环境、聚光科技,后者如福耀玻璃,自08年金融危机后,经营一直稳定增长,特别是福耀美国工厂的设立更显管理层战略眼光(目前,影响福耀玻璃最大的不是国际市场,而是国内市场需求不振)。我曾在前几天的文章中写道“中美之间的竞合关系将伴随你我一生,这一观点未变”,理性的投资者应该忘掉宏观经济、中美贸易问题,通过持续的深入研究公司基本面实现资本市场的价值发现和资源配置功能。

很多投资者可能没有意识到你我正处于中国股票市场的深刻变革中,这一变革已经发生,细心的投资者可能会发现今年年初至今各大股指的上涨幅度应该还是比较可观的,但很多股票价格已经创出2450点等去年低点以来的新低,虽然也出现妖股辈出的现象,但这更多的是投机资金的自救行情或去年被压制资金的疯狂反弹,以后这样的现象会越来越少,我做出这个判断的依据是目前两市已经3600家左右的股票,这个数量不可能永续增长,退市进程会随着科创板带来的一系列制度建设而加快。即使是目前3600家左右的公司,至少有一半的公司也会随着未来国际资金的不断涌入带来的投资理念变化而边缘化,这类公司会出现A股港股化的现象。

以上仅为个人随想,不构成任何投资建议!写文的目的只是尽可能把握变化中的不变,更不要成为温水中的青蛙

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taxivip03-08 06:44

上海环境,也是我最近在追踪的个股。环保行业已经出现了拐点。我看了好几篇文章,你的买股票和@天地侠影 的特点很相近。。我很喜欢的一位球友。他的持股里只有两只个股,永新股份和福耀玻璃。福耀玻璃经营十分稳健,一直位于我的股票池里,我认为目前估值略高。像复星国际之类的股票,我是绝对不会买的。@敬畏知止
《国富论》《就业、利息和货币通论》我个人认为,是一种宏观的经济思想,距离投资还差远了,和投资联系也并不大。宏观经济学里,政府的决策是动态博弈的 ,政策的选择完全由管理层决定。
凯恩斯的选美理论也是蛮出名的。凯恩斯投资怎么样我没有认真研究过,他的投机还是有点小成功的。后期凯管理的几个长线基金业绩好像也还不错。
我像来认为,不是专业经济顾问的人来谈宏观,基本上就是自说自话。
宏观太复杂。。
可以思考交流,别把自己当专家就了。很多人犯了这个毛病。
我不是说你哈 ,因为我自己也大谈过宏观,也猜中过国家的利率政策,但是又能怎么样呢。。

柯柯one2019-05-15 08:30

其实房地产和土地要素的上涨,最主要还是土地是个管制市场,如果北上广深要它跌,其实是很难的,除非产业无法忍受其价格要素,那才会推倒从来。

敬畏知止2019-05-14 18:24

这个问题问的好,参照南海二期3000吨,总计16000万元净利润(这个利润是剔除超负荷运营的利润1500万元);剔除污泥干化、餐厨垃圾处理,保守估计仅垃圾焚烧可达12000-13000万元净利润。也就是说今年9月试运营的南海三期在全部达产后可能新增净利润6000万-6500万;顺德项目预计全部达产后新增利润与南海绿电目前净利润相当,瀚蓝拥有34%股权,对应净利润5440万元左右;今年其余2200吨项目预计满产后可以实现8800万-9000万净利润(这块需要减去少数股东权益)。暂时先看到19年吧,明后两年只要知道增长很好就行了。因为,瀚蓝可能继续通过并购获取新项目。

Neolovejulie2019-05-14 18:12

请教敬畏兄,瀚蓝19 20 21年加起来新增一万吨一天的垃圾发电产能的话,这点量能现在计算的出大概多少利润吗?

云中花2019-05-14 15:25

嗯,知音。我以中师水平,自考大专以后报考南大计算机应用本科,一年过了八门,其中包括高等数学、离散数学、概率论。。。。但是被工程经济和高等物理卡住了,放弃