鉴于本书信息量巨大，且我个人认为这本书的价值不亚于任何一本关于投资的书籍，我将分几部分来介绍这本书。
一、泡沫为什么会屡次出现？
泡沫并不会随着时间的推移而变化，如果有变化的话，那也是泡沫在20世纪60年代以后出现的刚频繁了，股价的波动也越来越大，对经济和金融系统的破坏也越来越大。
历次泡沫现象都发生在受过最好教育的投资者身上，他们拥有强大而先进的计算机，各类通讯设施可以随时以纳米级更新他们需要的数据，所有用来做逻辑推论的工具也是最好的，但泡沫却屡次出现，金融分析师和基金经理也备受市场质疑。为什么泡沫屡次出现，这是因为对于群体来说，没有任何事情比许诺成为富翁更有吸引力，如果你足够幸运，通常需要通过一辈子才能获得的财富，在几年、甚至几个月就能不费吹灰之力得到，这个情景确实诱人。
二、情绪如何影响投资者决策
情绪在大脑加工信息时的双重加工理论起到了关键作用。就像心理学家Seymour Epstein所说，个体从两个交互的平行处理系统来了解事实。理性的分析系统是谨慎而善于分析的，通过已确立的规则和证据来做出理性判断，而另一个系统，被心理学家定义为经验系统，是直觉的和非语言的。然而，情绪的因素使得经验系统的运转快于理性分析系统，这是因为理性的分析系统可能需要很多天甚至几周来收集整理分析所需要的信息。
三、投资者如何受情绪影响做出决策
当投资者获得了不完整或不一致的信息而又不得不做出决定时，情绪可能会影响投资的判断，在一个上涨的市场中，投资者会着迷于已经获得的巨大财富，进而急切在不久的未来获得更多财富。此时，经验系统轻易的战胜理性分析系统。在泡沫破灭之后的恐慌中，情景意象转变惊人。投资者不再期望从投资者获得巨额收益，现在经验系统引入负面情绪。经验系统闪现未来可能损失的意象，股价越下跌，负面情绪越强大。“卖出、卖出”，更多的投资者卖在了市场底部。
阿里.阿哈卡米和保.斯洛维奇的研究结果显示，对一个行为或一项技术的风险、收益判断不仅与人如何看待这件事有关，而且还与人对这些事件的感受有关。在金融领域，Yoav. Ganzach的研究结果也显示，如果投资者潜意识里认为股票很好，他们就会判断该股票的风险低，回报高；如果他们的潜意识认为这个股票不好，则会做出相反判断。然而，对于他们熟悉的股票，则认为风险与回报正相关，而不受态度影响。
D.T.Gilbert、E.C.Pinel、T.D.Wilson、S.J.Blumberg和T.P.Wheatly 教授发现，在愉悦或悲惨的事情发生后，市场参与者通常会过高估计这一正面情绪或负面情绪的持续时间，这种效应称为“持续性偏差”。
四、投资者在决策过程中可能出现的危险捷径
尽管专家和媒体用各种图表来表明1987年后股灾后股票的波动和1929年的波动惊人的相似，但实际上这种相似性比图表表现的要少的多。1988年的经济和投资基本面与1930年的情况截然不同。1987年股灾之后，经济的增长速度比市场预计的要强的多，并未出现股灾后市场所预测的经济衰退，标普500此时的市盈率也只有13倍，相对于股灾前的20倍已经大幅降低，也低于15倍的长期平均市盈率。同样，在2008年的金融危机中，一些优秀行业的公司股票在剧烈的市场下跌趋势前大幅下挫。随着恐慌继续扩大，那些更具有分析能力的投资者也成群结队的逃离股市。最大的恐惧是投资者担心这些公司及无数的其他公司在接下来10年盈利能力会非常低，其中很多公司可能会消失。
市场的历史表明，我们总是持有一个持续的错误信念，这就是将目前市场状况对常态的偏离当作一个新的常态。
当我们深陷一个特定的趋势并身处其中研究市场时，可能会对市场所处阶段带来的长期收益熟视无睹。当我们把焦点放在短期走势时，即使是那些对长期收益有清晰判断的人也由于所处的环境影响而难以自拔。
分析师、基金经理、和经纪人最常被问到的问题是“如果你说的股票真这么好，为什么它还不上涨”或者“如果逆向投资策略真的如此成功，为什么市场到现在还不上升？”答案是价值的体现是对公司基本面变化的缓慢反应，虽然逆向投资者的投资收益在过去几十年内明显优于大市，但这并不保证他们不会在一年甚至数年内的表现低于市场。均值终将回归，但更多的投资者却要求即时回报，这将使他们在投资决策过程中犯下严重错误。