老刘该睡觉了

老刘该睡觉了

90后,CPA,08年入市,雪球记录投资逻辑和心得。

他的全部讨论

写给我的读者

如果你因我写的文章而关注了我,希望你也能看完下面这些话。
曾经有球友评论我针对某只股票发表的某个看法,他对我说,如果这只票仅占他仓位的3%,那他断然是不敢乱说话的,言外之意就是我的仓位低,断定我研究不深,因此我的观点可信度自然也低。也曾经有球友常问我某些个股的观点,因为我曾...

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狂犬疫苗是一个大单品,养活了康华生物和成大生物两家百亿市值规模的上市企业。康华今年业绩不错,成大则开始下滑,说明人二倍体细胞对Vero细胞的市场挤占在逐步显现,但这也是一个循序渐进的过程,且个人感觉最终会形成一个市场分层,各自获取相应的客户群体。
相比狂犬疫苗,HPV疫苗我就看不...

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$阿拉丁(SH688179)$ 感觉不错,应该是生命科学行业第一个确认复苏的。
1、年报比快报的归母利润多了250万,扣非多了500万,导致Q4归母由原先+5%提升到+14%,扣非归母由原先+3%提升到22%。营收和利润都录得Q4历史最佳。这是超预期的点;
2、经营性现金流大幅好转。Q4流入6000万,扭转全...

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康龙化成为什么俗称小药明呢,因为他跟药明系是CXO行业里唯二搞CRDMO端到端一体化战略的。新药研发的三个主要阶段,CRO(实验室和临床研究阶段)、CDO(工艺研发生产阶段)、CMO(规模化商业生产阶段),CRO偏服务属性,轻资产;CDO和CMO都是偏制造属性,重资产,所以一般会合起来称为CDMO。可以看...

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看似写了很多,其实就两个板块,前九个都是TMT,最后加了一个氢能。TMT是概念之王,几乎什么新科技都能往上面靠,20-23年分别炒了芯片自主、数字经济、元宇宙、GPT,几乎每年一个概念。今年又开始炒kimi,炒新质生产力。但根据过往经验,板块业绩从未兑现过,股价A了一遍又一遍,随之而来的则是越...

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追求高杠杆企业的高股息,竟买出了P2P的感觉。

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3月18日,FDA向中国塑料注射器制造商江苏神力医疗生产有限公司发出警告信,并向在美国销售和分销这些塑料注射器的Medline和Sol-Millennium Medical发出警告信。该机构在更新中表示,这些警告信描述了与销售和分销未经授权的中国制造塑料注射器有关的违规行为,这些注射器未经 FDA 许可或批准在美国...

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$药明生物(02269)$ 个人感觉很好,我认为有三处地方会降低市场对企业前景的担忧:
1、在手订单饱满,由半年报201亿美元提升至206亿美元;三期和商业化项目数由半年报66个提升至75个。下半年行业寒冬对药明生物影响不大,可以期待一下接下来管理层给出的明年业绩指引;
2、欧洲业务同比翻倍...

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韩国和日本都是白色巨塔,CXO离不开中国。

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业绩预告后把桃李的仓位换成了巴比食品。
Q4营收端虽然一般般,但对于正经历渠道转型挑战的桃李而言还算可以了,但利润收缩的速度超我个人预期。因为桃李财务风格一直偏向紧平衡,即保证日常周转资金需求后会进行大额分红,在提升ROE的同时也会带来一定的财务风险,下行周期时就会体现到分红率...

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这两天商务部王部长接连会见了一众跨国企业CEO,还主持召开了一个医药行业外资企业圆桌会议:
3月23日,商务部部长王文涛主持召开医药行业外资企业圆桌会议。百时美施贵宝、葛兰素史克、丹纳赫、辉瑞、艾伯维、赛诺菲、武田制药、吉利德科学、默克等跨国公司全球高管和美国药品研究与制造企业...

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医药行业投资人扒指头数日子熬周期熬了三年,本以为熬到头了结果只等来了一个全面脱钩。这次肯定熬不起了,周期怎么说都是客观的、可预测的,脱钩这种没个头的事拿什么熬呢?就算账户熬的起,小心脏也熬不起呀。
资产配置也十分纠结。行业核心标的不能配置了,但比价效应下,其他标的越看越贵...

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$昭衍新药(06127)$ 45%折价率时买的,现在变成55%折价率了。这波港股仓位拖了大后腿,做完这次cxo以后不碰港股了。

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当然不是只有你一个。。。其实只要是经历过15年救市行情的,都知道要用盆接爆仓盘,并且远离托市板块。

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蓓蓓的火场论用错了地方。系统性风险是单纯的价格波动,是机会,个股的非系统性风险才可能是火场,比如像恒大,药明这种(当然也仅仅只是可能)。微盘股作为一个宽基指数,几百家企业,因此指数层面不存在任何非系统性风险,何来火场。另外,从后视镜看,牛市遍地火场,但大家都以为是在蒸桑拿。

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我个人判断这次指引已经包含了对不确定性的部分计价。主要两点理由:
一是18%的订单增速和2-3%的业绩指引之间存在较大落差,这两者从时间滞后性来看是具备强相关的,如果业务毛利率不构成太大变化,没理由差这么多。更何况今年药明员工人数较去年下降7%,也没有激进的资本开支,利润率是有...

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美国国会挺有意思,共和党众议员Mike Gallagher两个议案,tt禁令和涉药明基因法案,都被同党派资深参议员Rand Paul坚决反对。而民主党参议员Gary Peters却拉拢了国土安全委员会里的5个共和党议员成为其生物安全法案的共同发起人,使得最终只剩Rand Paul一张反对票。$药明康德(SH603259)$ $药明生物...

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$阿拉丁(SH688179)$ 终于来了一笔生命科学行业的并购。科研试剂行业低集中度+高增速,当下正是抢市占率的时间窗口。再加上现在行业估值普遍不贵,能买就赶快买吧。这笔并购资金大部分来自贷款,比较激进(当然另外一家泰坦科技经营上也很激进)。源叶生物并表后,阿拉丁营收和归母收益均直接膨胀1/...

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回复@yuanfuxiansheng: 你可以看一下成都先导以及键凯科技,他们都是利用自身平台和技术优势做了一些创新药研发尝试,但主要目的依旧是为了验证技术的商业化价值从而吸引甲方订单,并且研发推进目标也是卖权益。从这个角度看,技术路径越是早期的新药研发乙方才越有动力进入甲方领域,但像昭衍这种...

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$采纳股份(SZ301122)$ $康德莱(SH603987)$ 小弟市值超过行业老大哥,市场经常出这种难题让我去质疑它的有效性。

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这说法其实不太准确,相当于是说企业在偿还完有息负债之前都不应该分红。事实上基于加权平均资本成本(WACC)原理,企业有一个最佳股权债权融资比,所以说通过增加债权融资来偿还股权(即分红)的做法在一定程度上是合理的。真正不合理的是左手股权融资右手分红。这种属于纯粹无意义的行为,但在现...