（注：文中今年代表2021年，明年代表2022年）
虽然昨晚被管理层恶心的够呛，觉也没睡好。但早上起来还是想冷静给大家分析一下，如果要割肉，到底该怎么割。
首先这份预告内容可谓真真假假，虚虚实实，一般人把握不住。
真的东西是全球疫情、版号寒冬外加产品断层；
假的东西是财技；
中报的2.7亿是假的，这是明牌，往好了考虑，今年利润不是3.7亿，而是6.4亿。
不过无论是3.7，还是6.4，总归同比都大幅下降，原因也很简单，产品断层，就一个梦诛能稍微撑一撑场面，而去年又是高基数；
老游戏的流水也不乐观。这么烂的年份，中报还计提了一个本不该计提的2.7亿。那今年年报怎么搞？怎么搞都没法看了，那就索性摆烂吧：
环球影视的减值，趁这个机会肯定要计提。计提多少呢，当然要往保守了预估，虽然还有一个侏罗纪世界3没有上映，但考虑到老美疫情那么肆虐，万一这两年老美被疫情灭国了呢?也不是完全没有可能，所以多计提一点吧，大不了来年再冲回；所以先计提个2.6亿再说。
外加下半年版号寒冬，一堆工作室和项目没法兑现，索性都处理了，这样也好把费用留在今年；最好多处理一点，因为今年“转型的决心比较大”。再计提个1.5亿。
优化归优化，核心项目还是要激励的。虽然按照新的薪酬政策来说，薪酬费用是要按期间分摊的。不过今年新老划断，所以今年的费用就索性全部放今年Q4吧。再计提个1亿。
幻塔项目把收益放今年就别想了，费用倒是可以放今年，大几千万吧。
综上，计提了一堆，都不知道今年游戏板块到底赚了多少钱了，还原看一看：
3.7亿还原北美工作室的计提是6.4亿，还原环球影视计提是9亿，还原Q4的工作室处置、员工激励费用是11.5亿。幻塔费用和影视板块收益对冲掉了。因此今年的不考虑计提的正常业务收益是大概是11-12亿，其中游戏业务大概是9-10个亿，和2020年比也腰斩了。
所以就算不考虑计提的问题，今年的游戏基本盘也毫无亮点，今年又是版号停发，外加幻塔目前表现一般，海外市场不确定性又比较强，所以明年业绩也难说。
因此，作为一个合格的韭菜，如果要割肉，理由应该是上面这段话，而不是预告里阐述的计提内容以及同比大幅下滑的净利润。
然而，割不割肉是原则问题，但什么时候割肉却是一个博弈问题。如果要博弈，就必须把管理层的财技这一因素放入考量范围内。
最明显的，明年Q1要确认3.8亿的投资收益，并逐渐确认幻塔的收益；Q2开始确认幻塔的海外授权收入，以及海外业务收益。
其次，明年上半年肯定不会再计提了，要计提也要等到年末，毕竟去年中报计提的那位已经吃不了兜着走了。
综上，2022年的Q1、Q2的业绩同比大幅上涨是比较确定的。
因此，如果要割肉，别着急忙慌地被年报预告带了节奏，至少等今年Q1业绩兑现完了再走，如果还要等幻塔海外情况，也可以等到Q2，都没啥风险，至少比下周一割肉要强；所以，接下来最近的一个割肉时间窗口在一季报预报披露日（大概四月中下旬），距离当前还有三个月的时间，如果没啥持股时间成本的朋友，可以等到那个时候再割。
另外还有一个随机性的割肉时间窗口，就是版号恢复。这个大家也别忘了。
对我自己而言，完美作为我的第一大重仓股，在这一年把我搞的够呛，接下来我肯定也是有机会就跑，但不会全跑，留个不大不小的仓位，只要涨跌不影响心情就行了。
最后再强调一下，2021年完美全年跌了30%，2022年不到一个月，完美又跌了20%。短期看，就算是个ST也要反弹了。因此下周给机会的话我要做T了，以便维持一下生活这样子。。