近期A股回暖，重新站上3000点大关，科技成长股尤其热闹，赚钱效应惊人。
比如5G通信板块的总龙头沪电股份、深南电路，最近一年来都已涨了好几倍，这也是君临的付费版本幸福版、私享版重点覆盖的个股，相信君友们都已赚到不少。
8月以来的股市回暖，是政策+产业共振的结果。
政策方面，上面提出要坚持实施稳健的货币政策，并适时预调微调，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。
这是流动性宽松的最直接信号。
另一方面，随着上半年以来的5G基础设施建设大规模展开，PCB、光模块、基站设备等个股在下半年纷纷进入到业绩释放阶段。
涨停浪潮自然是排队而来。
当然，这个时候再来追5G基站概念，就有点晚了，君不见，君临在去年10月8日的《一个时代终结，一个时代开启》一文中就对PCB板块做过全面的梳理和分析。
投资要趁早啊！
今天要分析的内容，是5G主线之外，近期隐藏的两个小支线。
一个是军工板块，一个是汽车板块。
以下内容，核心观点来自付费版本私享版，想获得更多相关投研资讯，欢迎订阅，顺便提醒一下，现在（9月16-18日）正在最后三天促销期哦！
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国庆将近，恰逢周年大阅兵，市场关注度越来越高，A股炒作自然是不可避免的。
根据经验，军工可以按照以下两个逻辑方向去布局：
Ⅰ.业绩高增长的军工股
包括：
中航光电（连接器龙头企业，前 5 个月军品订单增速或超过 30%，全年业绩有望超预期）；
钢研高纳（中报预计 60%以上增长，今明两年业绩超预期）；
利达光电（军品进入快速列装阶段，补偿性订单可观；P30 技术突破打开民品成长空间）；
光威复材（占据军品优质赛道，军品订单饱满业绩持续超预期）；
宝钛股份（受益海绵钛涨价，二季度归母净利润同比增长1.91倍）。
Ⅱ.航空、航天板块
军品受益新一代武器装备列装，重点关注直升机、战斗机、运输机等“20 系列”主战飞机的列装；
民品受益国产替代，C919 有望打开万亿市场（其实光威复材、宝钛股份也是航空材料）。
今天要分析的公司，私享版8月27日发表。
是国内军用、民用无人机的龙头公司长鹰信质（002664），当日盘后价15.42，中秋前一日股价17.42。
关注这家公司的原因有三个：
① 军用无人机有望大规模列装，公司签大单
无人机在我国军费开支中占比约 0.48%，而美国军备高峰期占比为 0.7%-0.8%。
在军事领域中，长期的无人化信息化发展趋势是很明确的，军用无人机有望大规模列装。
根据中商产业研究院预计，预计至 2020 年中国军用无人机市场规模将达到 200 亿元，年复合增长率在 25%以上，未来三年保持高速增长。
也就是说，在军工板块里，无人机是一个属于高科技成长型的细分板块。
长鹰信质，原名信质电机，是全球最大的汽车发电机定子铁芯供应商。公司 2017 年收购北航无人机产业，由汽车零部件制造业向无人机转型。
北航无人机公司前身是北航无人机所，是我国批准组建的第一家无人机定点研制机构，成立距今已有53年的历史，先后自主研制了我国首款高空高速无人侦察机——无侦五。
“长鹰”系列无人机已先后获得2009年度、2017年度国家科技进步一等奖。
“长鹰”的诞生，使我国成为继美国、以色列之后，第三个自主研制出远程长航时无人机的国家，将我国无人机设计、制造、试验水平提升至国际一流行列。
长鹰首款大型中高空远程无人侦察机BZK-005（长鹰无人机），参加过2015年国庆阅兵式。
作为无人化、信息化的代表，长鹰无人家今年参加国庆阅兵的概率非常大！
8月1日，公司披露控股子公司天宇长鹰与某军方客户新增一份订货合同，合同金额约 7.8 亿元，
占公司年度营业收入的 29.65%。
公司军用无人机订单饱满，是对公司无人机业务能力的再次确认，天宇长鹰主力型号 BZK-005 继续巩固在军方客户优势，持续签订供货合同。
《新时代的中国国防》白皮书指出，武器装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化趋势更加明显，战争形态加速向信息化战争演变，无人机在侦查等领域地位凸出，预计十四五我军无人机需
求有较大增长。
②民用领域与阿里巴巴菜鸟合作“驼峰”无人物流计划
国内与菜鸟合作“驼峰计划”，此前公司已与阿里巴巴菜鸟合作“驼峰”无人物流计划，随着国内无人物流适航等政策推进，未来国内无人物流的市场空间更大。
印尼 PT Garuda Indonesia 计划从公司采购 100 架无人机，用于在该国 1.8 万多个岛屿上运送货物。
③盈利预测
传统业务方面，汽车销量下滑致电机业务承压。
2019 年上半年实现营收 12.20 亿元（同比-8.58%），归母净利 1.33 亿元（同比-1.88%），实现 EPS 0.33 元。
但是今年上半年，公司无人机业务实现收入 0.72 亿元，同比增长 12.32%，毛利率上升 1.32pcts 至 89.89%。
下半年随着公司天鹰系列无人机订单逐步落地，公司业绩有望恢复正增长。
公司军用无人机是目前国内最早定型的无人机型号，在手订单饱满，十四五随我军无人机化趋势，无人机在侦查领域的作用凸出，需求预计有大幅增长；
民用领域，公司注重国际民用物流市场开拓，有望形成新的业绩增长点；
传统定转子业务平稳，目前基本是处于行业底部，向上则有汽车行业复苏及布局新能源扁线电机、钢价改善等边际向好，另新能源驱动电机的扁线电机工艺国内领先可重点关注。
我们预计 2019-2021 年净利润分别为 2.74、3.45、4.75 亿元，EPS 分别为 0.69、0.86、1.19 元，对应当前股价的 PE 仅为 21、17、12 倍。
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下面这家公司的分析，私享版9月5日发表。
克来机电，当日盘后股价27.43，中秋前一日股价29.39。
关注这家公司，主要是我们清晰的认识到，汽车行业极为低廉的估值，在目前的行情下随时有可能迎来反转的机会。
9月5日盘后，出来一个消息。
商务部将适时出台措施支持汽车行业，另外默克尔将于9月6日至7日对中国进行正式访问。
德国也是一个汽车强国，汽车产业或成讨论重点，可能汽车、工业4.0板块在第二天会有一些表现。克来机电即是德国博世的亚太地区唯一的非标自动化供应商。
果然，第二天克来机电股价即大涨超过6.5%。
当然，我们关注克来机电，还因为这家公司本身硬核的业务支撑。
克来机电是柔性自动化装备与工业机器人系统应用供应商，主要应用在汽车电子、汽车内饰等领域。公司客户主要是汽车零部件领域龙头企业，包括博世系、上海延锋江森座椅有限公司、联合电子等。
① 博世亚太地区唯一的非标自动化供应商
博世为全球第一大汽车技术供应商。
100年来，博世一直处于汽车工业的最顶端，汽油缸内直喷系统、ABS 防抱死系统、ESP车身稳定系统等，均为博世所发明创造。可以说，没有博世，就没有现代的汽车工业。
中国是博世集团除德国以外的最大单一市场，博世2018年在华实现销售额1126亿元人民币(约合144亿欧元)。
2017 年 4 月公司正式取得德国博世的全球关键供应商资质，成为德国博世在亚太地区唯一的一家非标自动化供应商。
2018 年为克来机电取得博世关键供应商资质后，为德国博世供货的第一年，订单总计约为 1.5 亿元。
公司已经先后与博世签订了ESP9.0、48V、i-Booster 等相关产品的自动化装备。
这些产线订单的汽车电子产品，均为博世全球最新重量级产品。2018 年 7 月，公司获得博世颁发的“博世亚太区优秀供应商”奖。
②博世订单确认，业绩快速增长，保持较高的ROE
2019年上半年，公司实现营业收入 3.5 亿元，同比增长 45.3%；归母净利润 4595 万元，同比增长 62.6%。
在汽车行业不景气的背景下，公司逆势实现高增长，主要原因是博世订单的确认。
博世系客户订单在公司的订单占比超 50%。2019 上半年，受益于上一年博世大订单的交付确认，公司业绩快速增长。
其中，Q2 单季度实现营业收入 1.9 亿，同比+28.5%，归母净利润 2189 万，同比+63.2%。
公司研发生产的设备多为柔性自动化设备，多数是非标自动化设备。
产品技术含量高，确保毛利率处于较高水平。由于公司销售的产品技术含量高且主要客户对稳定性要求超过价格，议价能力较强，因此公司的毛利率一直稳定在 30%以上，净利率维持在 15%左右，毛利率超过可比公司，公司的ROE达到15%左右。
公司始终将技术研发放在首位，研发投入逐年增加。2018 年研发投入 0.31 亿元，占营收比重为5.3%。
③收购上海众源，燃油分配器迎来爆发
公司收购上海众源，众源目前主要给大众汽车发动机工厂供货，成为大众汽车发动机中高压管路的主要供应商之一。
上海众源受益于国五升国六下游需求旺盛、收购完成后协同效应显著，2018 年实现收入 5.83 亿元，同比大幅增长 131.51%。
上海众源的燃油分配器（国五发动机）单价在 60 元以上，销量年均复合增长为 20%，占众源收入的 65%以上。
国五向国六排放标准升级，乘用车发动机燃油分配器是升级的核心零部件之一。上海、深圳、广州等城市将于 2019 年 7 月 1 日全面实施国六排放标准，其他城市也在陆续公布国六实施时间。
符合国六标准的大众车型用发动机（主要是 EA 系列）产量将明显提升，而且产品单价也将迎来提升，燃油分配器将在未来两年迎来量价齐升，带动上海众源整体业绩增长。
盈利预测：预计 2019-2021 年归母净利润 1.0/1.3/1.7 亿，对应 EPS 分别为 0.58/0.76/0.97 元。