Chen_777

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回复@仓又加错-刘成岗: 我在一个硅谷的硬件创业公司6年了，苍老师的观察是完全正确的。不乱的创业公司要么已经大了，要么就是快要死了。成功的创业公司一定高速增长，高速增长就要求组织架构公司文化都随之改变，这种改变给人的主官感受就是“乱”//@仓又加错-刘成岗:回复@仓又加错-刘成岗:展开讲...

焦煤公司对比：蒙古焦煤/AMR/ARCH

$蒙古焦煤(00975)$ $南戈壁(01878)$ $中国神华(SH601088)$
#价值投资之路#
本文不是投资建议，投资请自己作决定
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前文 — 长期焦煤价格分析
这里来个蒙焦和美国同行AMR以及ARCH的分...

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回复@黝夜雪婷: 焦煤的长期稀缺性和过硬的需求（即，炼钢）是客观存在的，短期1-3年不好说，中国的实际用钢量大概是在减少的（房地产的影响），但实际产量还没有减，因为把过剩的钢都出口了，如果这些出口的通道被封锁，房地产的坑又爬不出来，不排除会有需求下降的可能。但如果你看好长期的煤价，...

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回复@凝视三千弱水的深渊: 谢谢回复。我看你的文章也学习了很多//@凝视三千弱水的深渊:回复@Chen_777:多谢提供详细信息

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回复@禅的行囊滚雪球: 如果只是单纯的资本配置失误还好，不知道对蒙焦管理层的可靠度/诚信方面有什么洞察和见解么？//@禅的行囊滚雪球:回复@Chen_777:如何资本配置，是企业特别是矿业企业最重要的问题。2010年上市后几年的蒙焦显然做的极差，做反了，导致后来现金流几近枯竭。相信它们会汲取教训的...

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回复@langdewang: 2025预计开始生产，产量一开始较低需要爬坡，2026开始大量生产（～80kOz/year）//@langdewang:回复@Chen_777:哈看到不仔细，谢谢了，不错2025年就可以量产了！非常感谢

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回复@langdewang: BK的日程表么？有啊，第一张图//@langdewang:回复@Chen_777:如果有日程表就更好了

蒙古焦煤投资的BK金矿到底如何

$蒙古焦煤(00975)$ $南戈壁(01878)$ $Alpha Metallurgical(AMR)$
本文不构成投资建议，请独立思考
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概览
蒙古焦煤（MMC）按2023年的平均煤价，大概1年左右就有能力还清负债了。之后产生的自由现...

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回复@ericwarn丁宁: 感谢分享，但我认为这个分析可能犯了一个错误，即幸存者偏差（或者说后视镜）。站在三十多年前的那个节点，去判断三十年后可口可乐和麦当劳的生意情况，巴菲特投资可口可乐的决定是更优的。之所以从结果看麦当劳涨更多，是因为它恰恰是在更激烈的快餐竞争中脱颖而出的那个公司...

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我刚刚关注了股票$南戈壁(01878)$，当前价 HK$5.83。

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请问对金矿的投入有什么指引么？似乎投建金矿的优先级高于分红？

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回复@XF10000: 这个要看具体的州的政治气氛哈，比如说$Alpha Metallurgical(AMR)$ 所在的弗吉尼亚州，其实政治环境历史上对化石能源是比较友好的//@XF10000:回复@悠游望日:国外的风险也高一些？存在哪天ESG政策再收紧，直接把矿关了的可能性吧？

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回复@XF10000: 谢谢！//@XF10000:回复@Chen_777:超赞的文章！套用央视纪录片《焦煤的故事》里的一句话：在这个星球上，焦煤的储量比稀土还要稀缺。
查看图片

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回复@悠游望日: 是的，中国焦煤过去十几年每年都是净进口，不会把国内生产的焦煤卖出去的。蒙古在深内陆，要海运出口必须借用中国或者俄罗斯的港口，感觉物流和政治上都不好安排，虽然不是不可能。。但如果中国的体量每年都能把蒙古的焦煤给吞下，为什么要帮你出口卖到印度呢?//@悠游望日:回复@Che...

蒙古焦煤和AMR的估值对比

$蒙古焦煤(00975)$ $Alpha Metallurgical(AMR)$
更新（4/20/2024）：蒙焦的CapEx更新了下，我看每年财报都重复出现的资本开支是stripping cost 和 acquisition of property, 就把这俩个款项加一起算是rucurring CapEx。
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蒙古焦煤和AMR的估值对比

$蒙古焦煤(00975)$ $Alpha Metallurgical(AMR)$
蒙古焦煤和我比较熟悉的AMR做一个估值对比。两个公司的生意都是焦煤生产和出口。
2023年全年：
蒙焦 vs. AMR (比率)--
焦煤产量： 7 Mt vs. 16.5 Mt (42%)
焦煤实现价格：$160/t vs. $179/t
焦煤综合成本：$77/t vs. $112/t...

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不是认真的吧。。这才调整了多点儿

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回复@黝夜雪婷: 油管：Mohnish Pabrai's Session with Columbia Business School (CSIMA) on February 14, 2024.//@黝夜雪婷:回复@Chen_777:方便说一下关键词吗，我去找一下这篇采访~

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回复@黑色面包: 看Monish最近的采访，大概意思是说市场给煤炭一个很低估值（pe 3-7）因为都预测再过几年就是“peak coal”，但用于炼钢的焦煤（met coal）在几个decades以内都无法被大量取代，他所接触的刚建成的炼钢厂，还在大量引进blast furnace，而这个仪器寿命有50年之久。以所有现金流回报的...

焦煤长期价格分析

投资请自己独立思考，本文不作为任何投资建议。
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以$Alpha Metallurgical(AMR)$ $Arch Resources(ARCH)$ $Warrior Met Coal, Inc.(HCC)$ WHC为代表的西方 — 主要山姆和袋鼠国 — 焦煤（也称冶金煤）公...

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