从封闭基金“科创基金”套利谈谈:防守性套利

从封闭基金“科创基金”套利谈谈------:防守性套利

今年有一只场内交易的封闭式基金:科创基金(501076)因为封闭期到期,转为LOF鹏华创新动力,这只基金发行于2019年6月10日,在2022年6月10日封闭期过后,转为LOF上市交易,这只基金在4月底大盘暴跌的期间产生了绝佳套利机会,我称之防守性套利,为什么称为防守性套利。因为这个基金当时出现了以下三个条件:

第一,这只基金场内赎回费率极低,只要持有30天就可以0赎回费赎回;

第二,这只基金的股票仓位只有24%;

第三,这只基金的在4月中到五月初,15个交易日左右的时间场内平均折价达到了2.5%。

这意味着什么?

如果大盘下跌幅度达到了10%,因为她的权益仓位只有24%,那么理论上这只基金的跌幅为10%*24%=2.4%,这还不包含持有期间债券的收益率,也就是说在理论情况下,持有一个月的时间,即使大盘下跌10%,这只基金还可以保证不亏损,而如果大盘在这一个月的时间横盘保持不变,那么这只基金一个月可以获得2.5%的收益率(折价-赎回费),折合年化收益2.5%*12=30%,只有在大盘一个月时间跌幅超过10%的情况下,才会发生亏损,而且这其中的亏损额远小于大盘的下跌。

防守性套利的优势在于:

不管大盘下跌还是横盘都可以远远跑赢指数,在较低的风险基础上,获得合理的回报。

当时我计划在场内买入300W的科创基金,无奈这个基金场内交易量太小加之大盘走出了罕见的V型反转,最终只买到了100W左右,虽然没有买到理想的仓位,但这只封闭式基金的套利机会却是防守性套利的典型。

这种套利机会因为场内交易额偏少,大资金不可能看得上,属于我们散户特有的“福利”,

封闭基金有多种套利方法,但无外乎两种:一种是在大盘下跌趋势形成的防守性套利,而另外一种是在大盘上涨过程中采用的进攻性套利,封闭基金防守性套利是在指数下跌过程中买入有一定折价但是权益仓位比较低的封闭式基金,然后到期赎回,而进攻性套利是指在指数上涨过程中买入一定折价且高权益仓位的封闭式基金,然后到期赎回,不管使用哪一种,都是我们长期战胜指数的利器。

 @今日话题 @ETF星推官 @雪球基金 

$上证指数(SH000001)$ $中证500(SH000905)$ $鹏华创新动力LOF(SH501076)$ 

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全部评论

古十月大人07-01 18:31

封闭基金有多种套利方法,但无外乎两种:一种是在大盘下跌趋势形成的防守性套利,而另外一种是在大盘上涨过程中采用的进攻性套利,封闭基金防守性套利是在指数下跌过程中买入有一定折价但是权益仓位比较低的封闭式基金,然后到期赎回,而进攻性套利是指在指数上涨过程中买入一定折价且高权益仓位的封闭式基金,然后到期赎回,不管使用哪一种,都是我们长期战胜指数的利器。

散户的自我救赎06-30 15:33

王宗合之前买的白酒消费,看新能源涨的汹,又跑去新能源接盘

水遁尿了06-30 15:04

本来我就是捡-30%的筹码,结果我还被带进去-10%,就是基金经理脑残而已,尤其王宗合

智智198806-30 14:56

都是带血的筹码

植物080106-30 14:09

又学到了