这几年跌的最狠的都是大名鼎鼎的白马股,当一家企业被冠以投资价值巨大,估值便宜,前景一片光明的时候,也就是投资风险最大的时候
静态和未来三年确定性的股息率大概多少?未来三年业绩大概又是怎样?
如果类似中国神华H静态股息率10%,行业供求格局的演变趋势更美,极低负债率现金覆盖全部负债,未来三年股息合计大概30%左右,而且行业供求格局越来越好……中海油也是类似格局,两三年前这个超级赚钱的油价附近都是600亿利润,现在海油的桶油成本一年比一年低,还有天然气涨价世界产量也没办法大规模上量,油气齐飞,相当于4.5倍未来15月的市盈率10%的股息率预期,中国石化的逻辑也差不多……
低估不是看股价跌了多少,也不是看市盈率和市净率,而是看最老土的资本收益率:今天股价(成本)对应几年靠谱的股息率(回报率),只有靠谱地賺企业的钱才是正道,企业未来业绩和股息率(收益率)安全边际够了给予的时间够了就可以拿到正收益,否则就是看有没有运气和本事賺其他股民的钱。$中国神华(SH601088)$ $中国海洋石油(00883)$ $中国石化(SH600028)$
成长是唯一的价值,但是没有公司可以永远成长,当这些白马不在成长的时候,就是所谓的价值陷阱
所以,不要给股票贴标签,不要说这个公司是好公司,那个股票是大白马,买各种茅就算价值投资。 每一个公司买入之前,都要问问,这个公司还能成长吗,是市场空间可以做大,还是市场份额可以提升,是可以涨价,还是可以不断优化成本,如果对这个问题的结论没有绝对的信心,就不要买。
回想去曾经死守的农业银行,工商银行,民生银行,还有中国平安,新和成,背后是死守弱后的认知或无知。
真是扛精,别人只是说风险,要避免。另外,即使趋势是下跌的,而且也确实是下跌的,但做空的仍然可能爆仓,因为反弹可能很大。而且做空是盈利有限,亏损无限的。别人做多股票可赚钱,为啥要去做空?
乍一看很正确,细思之下谬之千里,拉长三十年,这个时间点就是极其错误的,另外就是多少成长股能真正成长起来,尤其是a股市场,成长股埋的尸骸是白马股的几何级数量。