不行而至

梦百合两年复盘

$梦百合(SH603313)$
买入梦百合将近两年了，这篇文章做一个复盘。这是20年减仓大白马后买入的一家小市值公司，当时大概80亿市值。买入逻辑有两个，第一是美国反倾销受益，第二是国内到了快速增长期。在20年投资总结中有概括：
梦百合的机会在于美国对中国和东南亚床垫实施反倾销，造成一...

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说了18-21年种种困难，那么在没有困难的2023年，怎么还是没有利润呢？新开1000家店目标实现了多少？改口到26年才3000家店了。定目标不是拍脑袋，目标差距也不是任意找外因搪塞。该好好反思复盘DSTE流程了。

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生产基地建设延迟，帐上凑了30亿现金（总资产近一半），这是想干啥？

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2022是检验商业模式和企业文化的好年份。以前高看敏华了。

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汽车之家时期积累了对车主的深刻洞察

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回复@一MAN: 这个解释还是有点小瑕疵哈。库存是按成本计价的，举例的时候没有考虑，高毛利产品影响蛮大的，不过不影响结论。我猜大家担心库存，是担心扩产时产生的大量低端酒如何销售吧？这应该是浓香高端的共同难题。//@一MAN:回复@一MAN:你这个问题，我虽然心里知道是怎么回事，但前几天的回答不...

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回复@最后遇到你: 茅台全部是合同负债，没有预收账款。合同负债比预收账款质量高，既要收到钱，还不能退款，只能提货。预收可以退款。//@最后遇到你:回复@不行而至:我那句话说茅台没有合同负债了，只不过相对格力它预收款多，合同负债少而已。

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回复@最后遇到你: 你哪怕看一眼茅台财报，就不会说茅台没有合同负债了恰恰相反。//@最后遇到你:回复@A股烟蒂股:不是。拿茅台举例，茅台有大量的预收款而没有合同负债，格力恰好相反。
预收和合同负债的区别就好比我给茅台打款，但我没说要什么酒。这个就是预收款，但如果我指定了商品（...

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回复@最后遇到你: 这个理解没错，合同负债不等于预收账款，但质量比预收更高，预收可以要求退款，合同负债因为签了合同不能退款，只能提货。//@最后遇到你:回复@不行而至:它哪个贷款也不是谁都可以贷的。区别是有没有签合同（长期合作）和有没有按时打款。
合同成立前预收客户的货款---计入预...

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回复@最后遇到你: 不是格力股东，只想讨论一下合同负债这个科目。格力作为半个金融企业大家都知道，市场也一直按金融股估值的。他给经销商贷款，有600亿的计提返利可任意使用，没有必要动合同负债的歪脑筋。//@最后遇到你:回复@不行而至:这个由会计解决，小股东就不用替格力管理层担心了。

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回复@不行而至: 没收到钱，增加了合同负债。那增产负债表怎么平衡，资产端增加应收账款？//@不行而至:回复@最后遇到你:没收到钱也能列为合同负债吗，没收钱怎么负债呢

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$梦百合(SH603313)$ 一季报难产了吗？

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唯一的亮点是倪总看不上的线上销售$梦百合(SH603313)$

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回复@宁静的冬日M: 一句话：投资价值建立在使用价值之上。另一句话：货币的本质是信用。//@宁静的冬日M:回复@仓又加错-刘成岗:我个人理解：价值是自由选择的结果。有时候很多人的自由选择会是同一种产品或服务。有时候，也会有其它人会因为相信前一种人将来会为自己的爱好付更高价，而选择囤积这些...

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建议不错，可惜梦百合在客户回访，客户画像分析，产品分析迭代，导购培训等等方面还是空白，与友商差了十年。本来知耻而后勇，但倪总不但不知耻，还沾沾自喜在抖音上谈人生，谈理想。$梦百合(SH603313)$

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回复@倪张根: 雪球上很多次了，180天可退做不到的话可以不做的。做的话不要有任何借口，什么必须睡够多少天，必须拍视频证明睡了，要承担运费，要压缩包装，退款要打折扣，等等等等，都违背试睡计划的承诺。做不到可以不做的，很多大品牌也做不到，因此伤害品牌在消费者心中形象划不来的。//@倪张...

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回复@倪张根: 面对投诉第一反应永远都是有人要害朕 查看图片//@倪张根:回复@lingcjz:这个号，没有拉黑你。但你到底有几个号我不知道。不要信口雌黄。

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回复@倪张根: 有感于这个帖子，向倪总请教几个问题，如有冒犯还请见谅。
1.线上线下品牌上相互协同引流，款式上做一定区隔，是各大友商的成熟做法，为什么梦百合特立独行，从品牌独立（眯狸），又走到同款同价？
2.事实上在同款同价政策下，梦百合线上线下款式还是自然形成了区隔，线上以...

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回复@Mlily梦百合0压床垫: 另外这人口口声声说没有弹簧的床垫没有支撑性可言，甚至反人性，可见对记忆棉床垫缺乏基本的认知。导购连基本情况也没有解释清楚，只说很舒服，导致后面的纠纷。这种情况难道不应该反思经销商和导购的培训吗？竟然第一时间怼消费者？//@Mlily梦百合0压床垫:回复@梦百合腰...

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线下渠道毛利率高，费用也高，最后净利率也就10个点。主要还是因为体验，空调不用体验，去店里也就看看样子，完全可以线上。但是床垫沙发很少有人不体验一下就买的，这还是最标准化的两个产品，这两个最近几年线上增长非常快，主要是低端款，便宜买不了吃亏。

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视频里说了，现在订单上来了所以放手冲产能了。