不行而至2019-05-17 17:06我没讨论估值，估值这个事情说不清楚。我想表达的意思是：出表并不能去除风险。
走西门的大官人2019-05-17 17:04为了投资的安全边际有双标是可以的，比如就像您说的六间房，盈利不能算盈利，估值时候得剔除，但亏损必须算亏损，估值的时候得算进去。但每个人的估值方法都不一样，这个还是搁置争议吧。
不行而至2019-05-17 16:56六间房盈利带来的账面利润不被认可，亏损带来的账面亏损呢，假如明年线下13亿，六间房亏损5亿，净利润8亿，你觉得能有多少估值？
走西门的大官人2019-05-17 16:54六间房去年利润4.1亿，增速也挺高，现金流还可以，又是正宗的互联网概念，假设是单独在A股上市的公司，给30倍估值不过分吧，那六间房市值就得120多亿。您说现在市场还认宋城的账面利润吗？
走西门的大官人2019-05-17 16:50宋城的账面利润如果被资本市场认可的话，估计也不会才给23倍估值了
不行而至2019-05-17 16:45现金流确实不影响，但是账面利润影响，你说的估值也就站不住脚。所以其实出不出表是一样的，并不能去除风险，表内商誉减值也只是影响账面利润，亏完了也就好了。
走西门的大官人2019-05-17 16:35这种亏是假亏，是会计上的亏，而企业实际是挣钱的。而且亏的钱是有数的，只要这30亿一亏完就再也不会亏了
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花椒是亏的，花房能盈利吗？我不太确定//@走西门的大官人:回复@浪花滔尽:从常识考虑，宋城唯一最可能有雷的地方是六间房，但现在一来商誉已经出表，换成了花房40%的股权；二来就算真有累，现在宋城的增速、预期和盈利质量才给到22倍估值，很大程度上已经反映了这部分预期，即使花房股权的价格完全清零，只看线下部分，现价对应2019年业绩不过27倍估值，完全撑得起来，现价的宋城几乎已经可以称得上是买线下送线上。