$腾讯控股(00700)$
腾讯将于今天收盘后18：00左右发布2019Q2财报。不出意外的话， @对数资产 兄会第一时间给出财报解读。小弟不才，赶在财报发布前，梳理了下几大关键点，按重要性降序排列如下，各位同学看看如何：
（1）营收增速能否止跌回升（薄弱环节）。具体来说，大于980亿，该项beat；小于940亿，该项miss；小于900亿，整份财报miss。
（2）效果广告营收能否止跌回升（薄弱环节）。同比增速大于45%，该项beat；同比增速小于30%，该项miss。
（3）支付与云（财报里叫“金融科技与企业服务”，强势环节）同比增速能否略高于Q1。Q1增速已有所放缓（放缓至约80%+，仍然是高增速），若略高于Q1，beat；若进一步放缓，且幅度超15%，miss。
（4）QQ月活止跌后能否继续稳步增长（亮点环节，已成小趋势 or 仅为偶然）。若绝对增长量与Q1基本相当，beat；若几乎无增长或下降，miss。
（5）微信小程序日活增速如何。感觉近几个月微信小程序开发数量增长可观，但是用户的实际使用率有所降低，不过财报可能不会披露用户使用率的相关数据。
（6）游戏方面（强势环节，已然price in），若想超预期，要看这个指标——游戏付费人数相比Q1能否加速增长。目前游戏总人数红利已基本吃完，接下来就要看付费转化率了。本季几个头部游戏大规模引入“通行证”等第三代付费模式，同时上线了多款热门游戏（跑跑卡丁车+龙族幻想+完美世界），看看这个指标如何。
总的来说，该份财报核心看腾讯能否走出低增速。其中，营收重于利润，非游戏重于游戏，薄弱环节广告能否逆势顶住，增长点支付和云能否维持高增速。
最后透露一下，跟踪这么多次腾讯财报，这次财报前，讨论的人最少，看好的人更少，结果往往会... 你懂的。
@对数资产 @Ricky @逸修1 @Takun