$腾讯控股(00700)$
腾讯将于今天收盘后18:00左右发布2019Q2财报。不出意外的话, @对数资产 兄会第一时间给出财报解读。小弟不才,赶在财报发布前,梳理了下几大关键点,按重要性降序排列如下,各位同学看看如何:
(1)营收增速能否止跌回升(薄弱环节)。具体来说,大于980亿,该项beat;小于940亿,该项miss;小于900亿,整份财报miss。
(2)效果广告营收能否止跌回升(薄弱环节)。同比增速大于45%,该项beat;同比增速小于30%,该项miss。
(3)支付与云(财报里叫“金融科技与企业服务”,强势环节)同比增速能否略高于Q1。Q1增速已有所放缓(放缓至约80%+,仍然是高增速),若略高于Q1,beat;若进一步放缓,且幅度超15%,miss。
(4)QQ月活止跌后能否继续稳步增长(亮点环节,已成小趋势 or 仅为偶然)。若绝对增长量与Q1基本相当,beat;若几乎无增长或下降,miss。
(5)微信小程序日活增速如何。感觉近几个月微信小程序开发数量增长可观,但是用户的实际使用率有所降低,不过财报可能不会披露用户使用率的相关数据。
(6)游戏方面(强势环节,已然price in),若想超预期,要看这个指标——游戏付费人数相比Q1能否加速增长。目前游戏总人数红利已基本吃完,接下来就要看付费转化率了。本季几个头部游戏大规模引入“通行证”等第三代付费模式,同时上线了多款热门游戏(跑跑卡丁车+龙族幻想+完美世界),看看这个指标如何。
总的来说,该份财报核心看腾讯能否走出低增速。其中,营收重于利润,非游戏重于游戏,薄弱环节广告能否逆势顶住,增长点支付和云能否维持高增速。
最后透露一下,跟踪这么多次腾讯财报,这次财报前,讨论的人最少,看好的人更少,结果往往会... 你懂的。
@对数资产 @Ricky @逸修1 @Takun
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全部评论

逸修108-15 11:42

四川散人08-15 09:57

你累不累啊,短期指标有那么多意义吗

Tetra08-14 19:39

880e还搬凑了20e不明收入并入

改个啥名呢08-14 18:51

哈哈哈,楼主是不是正在吐血?

高峰198108-14 18:34

就等你呢,咋还没弄出来啊哈哈