核心结论：
        ①上海经济地位在全国举足轻重，经济总量和税收等多项指标全国排名第一；在股市中，上海公司亦地位显著，市值占比超过10%。②上海面临资源、人口、中等收入陷阱多重压力，转型压力较全国更大；且上海历次改革转型均是先锋，对全国经济转型意义重大。③根据国际经验和自身特点，战略新兴产业、先进制造业和生产性服务业是上海转型三大方向。④国企改革优化产业布局，产业园孕育创新企业，迪士尼加速服务业发展，共同助推上海经济转型。
        主要逻辑：
        上海地位举足轻重，转型空间巨大。2014年GDP达到2.36万亿，占全国GDP的3.7%，全国排名第一；上海的税收、二三产业产值、社消、出口等多项指标占比名列全国前茅。除了在经济上的显著地位，上海企业对股市的影响也至关重要。上海A股上市公司总市值及流通市值占比分别为10.28%和10.67%。其中有14个行业占比超过10%，19个行业占比超过5%。但与纽约、伦敦等城市相比，其经济的质量和结构仍有较大差距，转型发展空间巨大。
        面临资源、人口、中等收入陷阱多重压力，转型发展大势所趋。上海过去的发展模式更多依靠人口红利和资源消耗，体现在单位GDP消耗劳动力和资源都是发达国家平均水平的两倍以上，但随着老龄化和环境压力日益加大，传统的发展模式已经无法持续。此外，根据国际经验，当人均GDP达到5000美元至10000美元区间时，既不能重复又难以摆脱以往由低收入进入中等收入的发展模式，很容易出现经济增长的停滞和徘徊。上海人均GDP接近1万美元，已经步入中高收入区域行列，能否突破中等收入陷阱，实现高收入区域的跨越，就必须依靠技术进步和创新实现产业的升级、转型。
        转型新征程，投资新机遇。根据海外城市发展经验和自身的资源及规划，上海经济转型将从战略新兴产业、先进制造业和生产性服务业三个方向进行突破。国企改革、产业园&新三板和迪士尼将成为上海经济转型升级的重要抓手。本轮国企改革明确提出80%以上国资将集中在战略新兴产业等转型方向上，而国资管理平台的建立也为国资流动、重组，最终实现优化产业布局和结构创造了条件。美国硅谷已经成为了美国创新的动力之源，年产值达到8000亿美元，占全美GDP的5%，上海产业园有望成为创新企业的孵化器。迪士尼建成后年客流有望超千万，进而带动服务业的蓬勃发展。相关受益公司如隧道股份、百联股份、申达股份、上海梅林、申能股份、锦江股份、张江高科、市北高新、龙头股份、上海机场、豫园商城、上海机电、华昌达、爱建股份等。
        风险提示：
        产业升级转型、国企改革和迪士尼进程存在不确定性。
        

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