在我以前的文章中，己经对中行，兴业银行进行了分红再投资可行性分析，现将四大行和交行分红再投资进行分析，是否可行，因人而异，自己去看数据和感悟。
为什么会选这五家银行呢？原因如下：
一是这五家银行是经中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会基于2020年数据，评估认定了19家国内系统重要性银行中的第四组和第三组的银行，是国有商业银行中的顶梁之柱，关系到国家金融系统稳定。
二是金融业作为一国经济之命脉，可以永续生存，并且不容闪失，国有大行倒闭风险极低，估值到了历史极低值，分红率超过五厘以上。
三是五家银行的股价每天就好像织网机，上下波动小，下跌容易上升难，价格都是破产价，对市场不敏感，80%基金不爱，散户嫌弃，一年或十年过去了，股价只有几个点升幅，他们都喜欢追赛道股、成长股。但是，如果你用股权投资思维去买入并持有这五家银行的股份，拉长十年时间周期来看，在七亏二平一盈金融市场，你就是这百分之十赢家。是不是呢？我们用数据来说话。
一、四大行与交行的总体情况
1）十年分红汇总表
2013年至2022年，表现最好的是建行，股价涨幅由2012年的4.01升到2022年7月22日5.6元，升幅39.65%；十年每股累计分红3.028元，分红收益75.51%，两项相加十年投资收益达到115.16%，年化收益9.01%。
表现最差的是交行，十年累计涨幅只有75.15%，年化收益只有6.2%。与建行相比少2.8%年化收益。
下面我将对十年累计收益最好的建行及收益最差交行进行分红再投资可行性分析。
2）分红趋势
从五间银行历年分红数据看，非常稳定，每年相差不大，例如：农行最好年份的分红是2022年每股0.21元，最差是2013年的0.16元，最高相差5分钱。
十年平均分红额，收益最好是建行，达到0.30元，最差是农行0.18元，虽然交行与建行平均十年分红额只相差一分钱，但十年来的收益却不尽相同。
五间银行十年累计分红趋势基本趋同，行业主要受国家经济政策及货币政策等多重因素叠加影响。以2022年分红额来看，分红额最多是建行和交行，每股分红0.36元，，最少的是农行，每股分红0.21元。
3）股息率
五间国有大行十年平均股息率都超过5%，其中股息率最好是交行，达到5.43%，最差是建行，只有5.11%。其中：2022年交行股息率达到7.11%，主因是股价长期低估所致。最差的是建行，只有5.98%，原因是估值提升，影响股息率。
五间大行的股息率趋势基本趋同，分红率都超过当年净利润30%，股息趋势类同，差别不大。
二、分红的意义
对于长期投资者来说，分红的意义非常大：
1）它是一种合理的投资退出的方式。对于长期投资者来说每年固定收到一笔分红，几年累积下来，能大大降低投资成本，实际上就是一种合理的投资的退出方式；比如你投入100万，每年能拿回分红5万，20年就可以把投资全部收回。如建行第一种投资方式，而实际上如果分红逐年提高，只需要10几年，就可以把投资全部收回，如建行第二种投资方式。
2）分红再投入，提高收益。特别是对于破净的股来说，分红再投入，等于用分红的钱，可以继续买入破净的股票，提高了自己的股份占有数。1块钱当2块钱花（假如0.5倍PB），提高了自己的股份占有数。通过分红再投入，可以提高的收益至少与股息率基本上相同，因为你的股份数相应地提高了。同时，一元钱在公司产生的资产收益率没有变。
3）以股权的思维方式投资。我们买入公司的股票，不是为了提高的价格卖出去，而是拥有了公司的一部份所有权。作为小股东，这部份所有权不能让你有决策权，但是却拥有了股息的权利，股息就是股权思维投资的结果。同时，还有一个看涨期权假如中间的股价大涨，那就是我们就能获得超额收益，当然这需要运气，不能作为投资的依据。
4）投资的保障，更是生活保障。第一条说了，每年能固定收到分红，这是投资的保障。同时，每年能收到的这比分红，是很多人的生活保障。因为银行股（或者其他稳定分红的股票）的股息率达到5%以上，很多人把积蓄全部放在股票上，不需要留太多的生活费。靠每年稳定的分红足够给生活一个安全的保障。这种保障的收益率比存在银行高，风险却和存在银行一样安全（这种股份都比较稳定和安全）。（摘自@马克陈分红对于投资者的意义：投资和生活的双保障！）
三、四种投资策略全额投入
1）分红不投入（全款买楼收租模式，租金作为退出投资成本；保险可以采取一次性缴清（趸缴））
2）全额投入，分红再投入（全款买楼收租，租金再投入，保险可以采取一次性缴清（趸缴），分红再投入）
3）先交首期，分期投入，分红再投入（月缴，供楼模式、供保险模式）
4）定期投入，分红再投入（月缴，供楼模式、供保险模式）
前十年：
投资总额：五十万
投入方式：全额、首付后每月定投和每月定投三种
分红处理方式：不投入和分红再投入
年限：十年
后十年：
新增投资总额：零。当投资总额达到五十万后，不再投入资金
分红处理方式：分红作为退出投资方式不再投入，分红再投入
年限：十年
二十年后
投资总额：零
分红处理方式：不投入，用分红作为养老金
四、四种投资策略分析（前十年）
（一）全额投入，分红不投入
假设：原始投资50万 分红不投入
1）建行数据
2）交行数据
3）数据对比
建行：在2012年7月20日，一次性投入50万，买入股份124600股，经过持有十年股份，累计收到股息377288.8元，这部份分红不再投入，按照分红的意义第一点可作为合理退出投资的方式，或者用作自己的日常开支或养老金等其他用途。截止到2022年第十年分红后，按收盘价计算持有市值为697760元，股价价差收益39.65%，分红收益75.51%，合计收益115.16%。
交行：在2012年7月20日一次性投入50万，买入股份116500股，十年累计收到股息335997.65元，分红收益67.23%，十年股价涨幅只有7.93%（可怜十年一个涨停板都不够）。
买入价：建行十年前买入价是4.01元，交行4.29元，两者相关0.28元，低价买入是分红再投资首要条件。
十年平均股息率：建行股息率5.11%，交行5.43%，建行年均少0.32%。
股价表现：建行十年后价格较十年前提升1.59元，而交行只有0.34元。
虽然建行谈不上分红及价格形成戴维斯双击，但由于初期买入价够低，股份多，股息率稳定，逐年缓慢增长，分红及收益表现较好。
而交行由于初期买入价格较建行高7.23%，股份相对少8100股，但由于股息率较建行高0.32%，弥补了相互之间的差异，虽然股价涨幅长期不涨，但十年内都能实现填权行情，这是唯一值得欣慰的。
（二）全额投入，分红再投入（全款买楼收租，租金再投入，保险采取一次性缴清（趸缴），分红再投入）
假设：原始投资50万 分红再投入
1）建行数据
2）交行数据
3）数据对比
执行分红再投资策略，建行和交行表现都不错，但建行较为优胜，不管市值、分红额还是持有股份数量都完胜交行。
4)建行分红不投入与投入对比
五十万一次投入，执行分红再投资策略后，效果大不一样，如下表：
最明显的是持有股份数量和分红收益明显增多，也就是分红意义中的第2点：分红再投入，提高收益。1块钱当2块钱花（假如0.5倍PB），提高了自己的股份占有数。通过分红再投入，可以提高的收益至少与股息率基本上相同，因为你的股份数相应地提高了。
37万元分红累计多买入82500股股份，较不执行分红再投资策略大幅提高66.21%持股量，相当于50万买入207100股，每股持股成本为2.41元。
分红收益较不投入策略高出28.60%，多出107896元，每年多1万元左右，一个月多800元左右。
其中：截止7月22日，建行市值116万元，较不执行分红再投资多46万，其中包含十年分红再投的37万分红额，还多出9万复利，这方面表现优胜。
（三）先交首期，分期投入，分红再投入（供楼模式、供保险模式）
1）建行数据
假设： 2012年7月11日除权日首期投资10万，买入价4.01
之后每个月定期买入
首期买入股份数量（取整数） 29800股
每月定投（元） 3334
年供40000元
买入价假设是除权价：4.51元
开始买入时间 2012年7月20日
最后买入时间 2022年7月22日
十年投入（120个月） 400000
十年合计投入资金 500000
投资策略：分红再投入
2）交行数据
假设：
2012年7月20日除权日首期投资10万，之后每个月定期买入
买入价假设是除权价：4.29元
首期买入股份数量（取整数） 23300股
2012年底共持有 27900股
每月定投（元） 3334
买入价为除权价
年供40000元
开始买入时间 2012年7月20日
最后买入时间 2022年7月22日
十年投入（120个月） 400000
十年合计投入资金 500000
投资策略：分红再投入
3）数据对比
这种首付后每月定投策略，分红相差不大，持有股份数量交行较建行多10200股，原因是股价低长期低估，分红稳定并缓慢增长，股息率高，导致分红再买入的股份较建行多，而建行在价格提升后，同样的分红额买入股份数量较交行的少，这就造成交行的股份持有量交建行多的原因。
（四）定期投入，分红再投入（供楼模式、供保险模式）
1）建行
每月定投 4166元
开始买入时间 2012年7月20日 买入价 4.09
2013年之后按照各年除权价作为买入价格
股份数量取整数
全年定投 50000
十年（120个月）共投入 500000
2）交行
每月定投 4166元
开始买入时间 2012年7月20日 买入价 4.29
2013年之后按照除权价作为买入价格
股份数量取整数
全年定投 50000
十年（120个月）共投入 500000
3）数据分析对比
执行每月定投策略后，每年所得分红再投入策略，建行只在持有股份数量这项较交行差，少了6900股，主要是交行在十年波动周期中，股价低造成，买入价格相对建行低。其他三个分析项目持股市值及十年累计分红都较交行优胜。
（五）前十年投资汇总比较
不论持股量、分红额及市值，都是策略二建行胜出，但十年前能拿得出五十万投资的人并不多（当年我也拿不出）。
虽然四个投资策略投资总额都是50万，但资金投入分别采取一次性、首付后定投和每月定投三种方式，因此得出的结果差异较大。由于假设条件不一致，参数不同，不能说哪种策略最好，哪种最差，四种方式各有各的优缺点，适合不同的投资者。当然，如果你当年有充裕的资金，策略二是最优方案，但是如果你的资金不多的话，策略四对你就是最优方案，每个人应根据自己实际资金情况而采取适合自己的投资策略才是最优方案。
在我这十年分红再投资实践过程中，我是混合使用投资策略：首先我做了一笔首付资金后，每月会进行定投，分红后再投入，另外灵活运用短线资金做其他股票，盈利后也转入定投，也有抽新股盈利的资金偶然性一次投入。这个过程中用了多种渠道资金投入形式，而不是单一一笔大资金投入策略，通过攒足股份数量去实现股权养老目标。在实际运用过程中自己会根据资金来源不同作出适合自己投资方式，但是总基调是定投及分红再投入这个不会变。
以上的方法是我自己实践中总结出来的，只适合我个人而己，而每个人家庭及个人情况不尽相同，投资者可以根据自己不同资金状况采取适合自己的最优方案。
五、后十年投资汇总对比
后十年：
新增投资总额：零。当投资总额达到五十万后，不再投入资金
分红处理方式：分红作为退出投资方式不再投入，分红再投入
年限：十年
数据如下表：
每股分红采用前十年的分红数据
买入价采用前十年分红日的除权价
市值计算采取2022年7月22日收盘价
2023年至2032年的后十年，除了第一种方式分红作为合理退出投资方式外，其他三种投资策略在没有新增资金投入的情况下，依靠每年分红再投入分别取得了不错的投资收益。
持股量、市值和分红最优策略是第二种，次之的首付定投。
六、二十年后的分红养老
1）前后十年分红数据汇总
执行分红再投入策略，后十年在没有新增资金投入的情况下，只靠分红作为新增资金，后十年分红较前十年都大幅增加，最大增幅是策略四的交行，前十年分红191431.16元，后十年474784.45元，增加283353.29元，增幅达到148.02%。这种方法适合大部份工薪阶层，每月4166元的月供，供股十年后，每月收到5988元的退休金，超过80%保险公司卖的养老保单收益，缺点是少了一个额外保障。
2）分红养老的可行性
经过二十年长期投资，当到达退休年龄后用分红作为退休金，我们可以领到多少的退休金呢？因应不同投资策略，表现最好的是策略二的建行，每月可收到9861元退休金，最差的是执行分红不再投入的交行，每月只领到3446元，最差和最好相差2.8倍。按照现在国内各城市职工退休金来看，通过样投资策略用分红养老，在二、三线城市生活还是不错的选择。
第一、三、四种投资策略投资建行和交行，两者相差不大，两至四百元差距，选择建行或交行都可以，重点是股息率必须达到5%以上且股价稳定，在区间中波动。
七、16年大周期的股息率与除权价
上述分红再投资策略只选择了2013年开始低估值、低股价、股息高阶段进行分析，可能有些人认为这不够客观，拉更长时间看，银行股在2007年到2008年大牛市中人见人爱，估值高，股息率很低，只有1%至2%，如果在价格高、股息率低的情况下，执行以上的四种投资策略，效果会大打折扣。下面列示建行和交行的数据来延伸思考。
1）建行与交行
2007至2022年16年数据
交行在2011年的股息率只达到可怜的0.36%，经营环境较差，导致分红大幅减少，2013年才恢复正常。建行同样也是这样，2007年只有1.06%股息率，这个时候是卖出的信号而非买入信号。
2）交行股息与除权日价格走势图
2008年和2009年交行进行了两次分红，分别在半年报时进行了年中分红，在年度结束时进行年终分红，都是每股分0.1元，在这16年周期中，2009年股价最高达到8.77元，2014年最低3.98元，高代点相差4.79元，价差达到120.35%。
从走势图表中可以看出，交行股息率与价格呈现相反走势，股息率高时价格低，股息率低时价格高，何时买入何时卖己提供了明显信号。
如果你在2009年以8.77元价格买入交行，并执行分红再投资策略，效果会如何呢？大家可以按照这个策略自己算一下。
八、结论
通过对建行及交行四种投资策略分析，我认为分红再投资这种策略可行，值得借鉴及推荐，但选股时需要满足相关条件：
历年分红稳定；
买入时价格要适中；
股息率超过5%或以上；
股价区间波动不会大幅下跌；
永续经营及垄断企业；
九、普通人的投资策略
普通人投资的资金来源80%以上都是工资收入，因此我们在做投资需要额外小心，长期来看，金融市场七亏二平一赢是常态，想成为一成赢家并不容易。因此，选择适合自己及经过市场实践过成功经验才能不会被市场淘汰。
老子说过：“大道甚夷，而人好径” 走正道，路越走越宽。“形而上者谓之道，形而下者谓之器”。 分红再投资策略这条大道适合好多人，但极少人能坚持二十年时间。
罗马不是一天建成，通过十年实践，作为普通投资者的我，总结出以下六个步骤，这个过程好长，可能十年、十五年、二十年或者更长，我经历了十年，还有十年需要坚持，这需要自己有持之以恒的毅力，懂得取舍决心，具体的过程和规律如下：
第一、找一份有稳定现金流的工作；（本金）（普通人90%收入都是工资收入）；
第二、努力让自己的本职工作能带来更多的现金流（持升自己工作能力和业务能力，升职加薪，例如：做业务员的通过努力两年后荣升销售主管，再过三年荣升销售经理，再过三年荣升区域经理，这样让本职工作带来更多的现金投资额）；
第三、延迟消费，工资收入后扣除吃喝拉洒等必要生活开支后，将每月剩余的资金全部投入到股市；（增厚生息资产）
第四、选择幷购买低估值高股息、具合理成长性的股票（分红提供现金流）（要学习投资知识，掌握投资技能，不能人云亦云，随波逐流）；
第五、执行分红再投资策略，把每年的分红买入更多的股票；长期坚持下去（十年以上、执行分红再投资策略）；
第六、终有一天，你会发现，同样是拿工资的，你会比你周围大多数人都要生活得好。
有一份好的工作，构建一个低估值、高股息、合理成长性的股票投资组合，然后一边工作，一边安然投资，很多人没有意识到，普通投资者这种天生的投资模式到底有多优秀。本金滚大后，股票可以带来更多的流动性（股息及打新收益等），而这一切，又将反哺我们的工作、生活与投资。从而达到一种相辅相成、互相促进、良性互动的局面（我就是这样过来的）。
十、后记
兴业银行自2007年上市后，碰上一个6124点大牛市， 2007年10月27日股价曾经达到70.50元，当年每股收益0.95元，市盈率74倍，市净率9.06，市值3525亿元，当时股本是50亿、每股净资产7.78元。
16年后的今天，截止2022年7月18日，股价17.90元，2021年每股收益3.77元，市值3718亿，市盈率3.37，市净率0.59，每股净资产30.09元，16年过去，市值只增加可怜193亿。现价17.90元兴业银行股息率己到达5.78%，超过五厘，大家探讨一下现价买入兴业银行，执行分红再买入策略可行吗？
兴业银行16年的股息率走势图如下：（注：2022年6月15日除权日股息率5%）$兴业银行(SH601166)$ $建设银行(SH601939)$ $交通银行(SH601328)$ @邢台草帽 @华马泽平 @马克陈
