今日盘面，ChatGPT概念股全线下挫，算力、AI芯片方向领跌，雅克科技领跌，紫光国微、景嘉微、澜起科技也纷纷大幅回撤。芯片、军工、证券等板块被很多投资者冠以“渣男”的称号，因为波动大，回撤幅度大，周期性较强，稍微大涨就回调。
但这一次，芯片有所不同，虽然近两个月的市场震个不休，但芯片已经静悄悄地发生了一些变化，呈现出“利空跌不动”的底部夯实形态，适逢“AI算力风口+国产替代+库存周期见底”等多重利好，芯片又似乎有机会摆脱渣男属性，有望浪子回头。
表现优于沪深300指数，行业板块现生机
虽然近两个月的市场震个不休，但芯片行业却已经静悄悄地焕发出生机。经历了之前一段长时间的回调之后，最近几个月芯片行业总算是进入了反弹阶段，最近6个月时间里，国证芯片指数（980017）累计上涨12.77%，表现远超过同期沪深300指数。
（图片来源：ifind，截至2023.03.24）
市场各方对于芯片产业的态度也越来越乐观。有人说，最近大火的AIGC、类GPT具有“鲶鱼效应”，为芯片产业带来约百倍算力需求；也有人说，在周期成长双重属性共振下，2023或是半导体全面复苏之年。
作为电子信息产业的核心基础和关键技术、国家科技实力和国际竞争力的重要体现。
开启第三阶段走势，芯片产业的投资拐点真的来了吗？
以中证芯片产业指数为标的，回顾芯片产业近几年的历史表现，不难发现，以2021年7月为界，芯片产业的走势出现了两个完全不同的阶段——
第一个阶段是2019年初到2021年7月（图中框出红色阶段），这是芯片产业较辉煌的一段时期。即使期间经历了中美贸易摩擦、国产芯片被“围堵”等打压，芯片产业依然在曲折中向上。短短两年半时间里，国证芯片产业指数从580点附近一路涨至3286点左右，累计涨幅达到了459.70%，远超过绝大多数行业指数的表现。（数据来源：ifind，2019.01.02-2021.07.30）
第二个阶段是2021年8月到2022年10月（图中框出绿色阶段），疫情影响下消费电子进入寒冬期，芯片行业也进入需求不足时期，在此期间，国证芯片产业指数从3260点附近高点一跃而下开始了漫漫调整之路，一路跌至1620点左右，累计跌幅高达50.68%。也就是说，整个芯片行业经历了一场堪称“腰斩”的剧烈回调！（数据来源：ifind，2021.08.02-2022.10.11）
而自2022年10月以来（图中框出黄色阶段），芯片产业似乎开启了第三个阶段，也就是触底反弹期。虽然行业走势依然曲折，但总体却呈现出向上的趋势，这也让市场关注目光重新回到了芯片产业上。
四重利好催化，芯片板块起飞只欠东风
回到当下，芯片产业的投资拐点真的能来吗？咱们不妨从下面四个方面寻找答案。
第一，从政策面来看，高层近日针对芯片行业又有重量级表态。3月2日，在京调研集成电路企业并主持召开座谈会指出，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。此次调研会再次坚定了市场对于国家坚决实现半导体国产化替代的信心，业内预计，市场期待的集成电路产业政策后续有望落地。（参考来源：中华人民共和国中央人民政府，2023.03.02；证券日报，2023.03.04；中国经济网，2023.03.04）
第二，从行业发展周期来看，2023年芯片行业有望迎来本轮周期拐点。万物皆周期，半导体行业也具有非常明显的周期性特征，正如小夏刚刚所回顾的，此前随着消费电子等传统场景需求不断疲软，2022年下半年以来全球半导体销售增速逐步放缓转入负增长，行业进入去库存周期，全球半导体销售额同比持续下滑。随着消费电子需求的日渐复苏，结合半导体行业历史周期发展规律，今年下半年或迎来本轮周期拐点。
第三，从新的驱动力来看，今年“出圈”的AIGC也为芯片带来全新增量。咱们之前聊过智能聊天机器人及背后的AIGC行业，高度人工智能应用往往需要极高的算力来支持训练过程和推演。随着全球各家厂商的跟进，未来市场上有望出现多个大语言模型，有机构甚至预计，AIGC、类GPT将带来约百倍算力需求，驱动全球和中国AI芯片和AI服务器市场的进入全面高速增长。（参考来源：申万宏源证券，2023.03.24）
此外，第四，咱们常常提起的另一个明星赛道——新能源汽车也有望成为芯片半导体行业的下一个增长级。据国金证券测算，汽车半导体在全球半导体市场份额在2035年有望达到30%。（数据来源：国金证券，2023.03.13）
近期芯片板块涨涨跌跌波动不小，但可以看出，经过长期调整，板块整体下行空间有限，结合当下国产替代政策大力支持，当下还是不错的买入阶段，可分批逐步布局！
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在上述因素的共振下，芯片板块具备长期投资机会，投资者不妨在拐点期乘势布局。
芯片ETF基金经理赵宗庭认为，典型的半导体芯片库存景气周期简单来说，包括复苏—繁荣—放缓—衰退—谷底五个阶段，目前的位置大致处在从衰退到谷底的过渡阶段，景气周期已经进入后半段，处在下行周期中期，接近行业底部的位置。
半导体芯片行业是研究门槛比较高的行业，研究壁垒非常高，绝大多数普通投资者几乎说没有条件和能力去实现专业深入的研究。芯片ETF(SZ159995) ，跟踪的是国证半导体芯片指数，指数成份股公司业务范畴属于芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，成份股数量是30只，龙头股较为集中。
目前成分股包块北京君正(SZ300223)、兆易创新(SH603986)等存储、算力芯片，也包含紫光国微等安全芯片，以及闻泰科技涉及服务器等优质芯片企业。目前AI等新兴应用推动超级创新周期，ChatGPT在AIGC领域的落地将进一步推动人工智能产业化由软件向硬件切换，半导体芯片+AI生态逐渐清晰，芯片ETF也能充分受益相关产品的落地。
本资料（含表格、文字、图片）仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。芯片ETF、消费电子ETF风险等级R4，属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资需谨慎。数据来源：ifind#ChatGPT概念股多数回调，该加仓还是减仓# #哪些基金抓住了人工智能的炒作潮# $立昂微(SH605358)$ $北方华创(SZ002371)$ $中微公司(SH688012)$