一月收官，有色金属行业大涨14.67%居申万31个行业之首！
在A股市场上，根据受经济景气周期影响的强弱，我们将众多行业分成了“周期性”行业与“非周期性”行业，或者也可以叫做“强周期”行业与“弱周期”行业。以有色金属、钢铁、化工、水泥、电力、煤炭、石化这类工业类周期性行业为例，当经济高速增长时，固定资产投资作为拉动经济的“三驾马车”之一，也呈现上升趋势，市场对这些产品的需求增长，因此这些行业的业绩就会保持较高增速；而当经济衰弱时，固定资产投资会相对较弱，市场对这些产品的需求也在减弱。
据国家统计局数据，2022年，1-12月我国十种有色金属产量6774.3万吨，同比增长4.3%。其中，精炼铜、原铝、铅、锌产量分别为1106.3万吨、4021.4万吨、781.1万吨、680.2万吨，同比分别增长4.5%、4.5%、4.0%、1.6%。
有色金属中很多都是大家生活中的常客，比如做首饰的金、银、铂，制作各种工具的铁、铜、铝等等，可以说，人类的生产和生活都离不开有色金属。
宏观面上，美元指数延续弱势，投资者对国内经济复苏预期乐观，这对铜价有支撑，关注2月初美联储议息会议指引。而就供需面来看，国内有色消费缓慢回升，供应维持在偏高位，部分品种累库幅度偏快；同时，我们也看到秘鲁1月初以来的暴力抗议事件对部分品种的矿端供应构成扰动。中短期来看，宏观面预期乐观支撑有色价格。
回到当下，疫情防控政策优化，系列扩内需、稳经济政策落地，对经济复苏增长形成强有力支撑。不少国际投行、经济学家纷纷上调对中国经济的关键预测，预计中国GDP增速在2023年下半年加快，并在2024年延续这一势头。（数据来源：新华网，2022.12.07）
更加明显的是，经济复苏预期反过来吸引了更多资金布局中国资产。国际金融协会（IIF）追踪的高频交易数据显示，春节当周，新兴市场股票与债券市场每天约有11亿美元的资金净流入，超过过去二十年以来的峰值，其中每天流入的资金中，约8亿美元流向中国市场。（数据来源：环球网，2023.01.29；21世纪经济报道，2023.01.28，新华社，2022.12.06）
我们前面说过，周期性行业随经济周期而潮起潮落，那么在经济复苏阶段，周期板块量价提升的机会预计也更加显著。举个例子，对于有色金属行业来说，宏观经济的回暖为工业金属价格提供了支撑，稳增长、扩内需等经济政策明确将加大对新型基础设施领域重大项目的投资建设。因此，随着节后复工复产，有色金属的需求有望得到提振。此外，受到新能源汽车终端降价刺激，需求端预期增加，新能源金属行业也有望迎来估值修复。（参考来源：首创证券，2023.01.27）
有色金属产或业迎来周期机会，正是布局好时机
在投资方式上，考虑到有色金属家族的“包罗万象”，更推荐通过指数基金来布局，比如有色50ETF跟踪中证细分有色金属指数，精准聚焦细分产业龙头，覆盖了铜、铝等工业金属，锂、钴等新能源金属，以及黄金、稀土等关注度较高的金属。有色50ETF助力投资者对有色金属行业进行长期布局，你值得关注！
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