证监会宣布:广州期货交易所筹备组成立

证监会官微10月9日发布消息,广州期货交易所筹备组成立。


经国务院批准,中国证监会决定成立广州期货交易所筹备组,开始广州期货交易所的筹建工作。10月9日,中国证监会在广州正式宣布筹备组成立,标志着广州期货交易所的创建工作进入实质阶段。

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广州曾是中国期货行业的先行者,在中国期货发展史上有着非常重要的地位。


早在1992年,广州就曾诞生过中国首家期货经纪公司,也曾拥有过多家期货交易所,从业人员和期货交易量都曾位居全国首位,但由于当时市场不完善,甚至出现一些投机过度的现象。于是,在1996年开始的全国期货业清理整顿中,广州的期交所也被叫停。(据证券日报)


直到今天,广东省依然拥有21家期货公司,数量仅次于上海。同时,还拥有195家期货营业部,仅次于浙江。期货业务、从业者数量稳居全国前列。


因特定的历史原因被整顿后,广州并没有放弃期交所的梦想。


大约从2006年开始,广东省与广州市开始踏上启动恢复设立广州期交所的路途。近十多年来,重开期货交易所不仅成为广州两会的必提话题,广东省有关部门也持续向国家有关部委递交材料,推进前期研究工作。(据《期货日报》)


直到2015年,国务院关于印发《中国(广东)自由贸易试验区总体方案的通知》时,广州期交所才出现一缕曙光,当时的表述是:

研究设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所。

到2019年,中央发布《粤港澳大湾区规划纲要》,明确大湾区期交所放在广州:

“支持广州建设绿色金融改革创新试验区,研究设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所。”


2020年5月,央行等四部委联合发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》,再次提及广州期交所:

研究设立广州期货交易所。

所以,广州期交所并非横空出世的大礼包,而是广州市和广东省争取多年、国家酝酿已久的重大部署,可谓好事多磨。


如果广州期交所今年能够成立,这将是时隔14年之后证监会放闸的第一个期货交易所,突破性不可谓不大。


要知道,证监会上一次批准成立的期交所,还是2006年在上海成立的中国金融期货交易所。

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很多人问,搞一个期交所,对广州有啥好处?


老实说,这样问问题,格局就显得不大了,期交所、证交所都是国之重器,国家新设一个交易所,首先考虑的不是你地方是否需要,而是国家是否需要。如果国家真的需要、对国民经济有重大益处,地方又恰好有这个条件和优势,这事儿才能成。


期货和股市、基金、银行、保险一样,都是一个国家金融业的重要组成部分。中国要成为金融强国,不仅股市要强,期货一样要强。


期货市场有两大作用,一个是“风险管理”,以远期合同来转移价格波动风险。举个例子,大豆、小麦等农产品的价格,受气候因素的影响较大,相关企业为了控制进货成本,可以通过远期合同提前锁定一个价格,这样就可以有效规避价格频繁变动的风险。


这么说吧,凡是价格变动频繁、市场参与者众多、且价格不容易被操控的大宗商品,理论上都可以进行期货交易,这个需求是非常非常大的。一个成熟的期货交易所,对稳定企业经营预期、稳定市场秩序的作用是很大的。


期交所另一个作用是“发现价格”,或者叫“掌握定价权”。举个例子大家就能知道期交所的威力。当今中国的石油进口依赖度已达到70%,是全球第一大原油进口国,但这个全球最大买家,并没有享受到甲方应有的话语权。


为什么呢?因为全球的原油价格基本是美国的WTI原油和英国的布伦特原油两雄称霸,这两个期货市场基本上统治了全球的原油定价权。全球85%的原油贸易都会参照这两个交易所的价格作为基准价,足见期交所对大宗商品贸易的定价权有多么重要。


我国现在是全球第一贸易大国,但离贸易强国还有很大距离,一个重要原因是很多大宗商品的定价权并不掌握在自己手上,这方面中国吃过太多的亏。


商务部前发言人姚坚曾无奈地感叹道:“中国在国际贸易体系中定价权几乎全面崩溃。中国买什么,什么就涨价,中国卖什么,什么就降价。”


在此意义上,如果能有几个具备国际影响力的期货交易所,对我国抢占大宗商品贸易的定价权,是非常有必要的。


然而,和发达国家比,我国金融期货市场起步晚,现有的交易品类相对较少,难以满足市场日益增长的风险管理需求。这个时候就非常需要一个创新型的期交所为改革探路,所以“广期所”从一开始,中央文件就一直在强调“创新型”三个字。


这样看,广期所从始至终都是被国家赋予很高期待的,绝对不是一个普通的、可有可无的交易所,这就是它的厉害之处。


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接下来的问题是如何创新?具体来说,广期所的交易品种可以是什么?这不仅决定了广期所的含金量,更决定了中国期货市场改革创新的方向。


回答这个问题之前,有必要对我国现有的几个期交所做一个基本了解。


除了筹备中的广期所,我国还有四个期货交易所,分别是上海期货交易所、中国金融期货交易所(上海)、郑州商品交易所和大连商品交易所。


这四个期交所的交易品种和各有侧重,郑州主要是小麦、棉花、白糖等农作物,大连主要是大豆、玉米等粮食品种,上期所主要是有色金属、燃料油、天然橡胶等,中金所(上海)主要是股指期货、国债期货等。


这么看,留给广期所的品种似乎不多了,但其实非也,注意中央多个文件对广期所的定位“创新型期交所”,而且多次提到“碳排放”可能是首个创新型交易品种。


但在今年5月央行四部委发布的《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》中以及今天证监会发布的公告,都只提到“研究设立广州期货交易所”,不再具体提及“碳排放”,这是否意味着广期所的交易品种可以更多?


值得一说的是,证券时报下属的“券商中国”今天的报道还透露了这样一个信息:


生态环境部对设立广州期货交易所不持异议,但表示由于目前碳排放现货市场尚未启动运行,现阶段推出碳排放期货条件不成熟,建议广州期货交易所设立方案中删除碳排放期货相关表述。因此,由于目前碳排放现货市场的发展变化,把上市品种限定在以碳排放权为首个上市品种过于狭窄,不利于推进广州期货交易所的设立工作。


广州市政府办公厅此前表示,下一步,建议报请省政府向国务院请示,恳请国务院批准同意不再限定广州期货交易所以碳排放权作为首个上市品种,将上市品种调整拓展为“服务绿色发展、粤港澳大湾区及‘一带一路’建设的期货品种”,并加强与证监会、生态环境部的沟通协调,积极做好期货品种的研究论证,加快推进广州期货交易所设立工作。


这说明,广期所的交易品种不再限定于碳排放,而呈现出更多可能性,含金量、影响力有望大幅提升。


至于具体的交易品种,相信管理层已经在紧密研究中,我们在这里就不妄加讨论了。


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回到刚才那个问题,搞一个期交所,对广州有什么好处?


据专业懂行人士称,这是一个超级重磅的金融基础设施啊,和白云机场、南沙港等海陆空枢纽是一个量级的东西。


那么白云机场、南沙港对广州有多大好处,期交所对广州就有多大好处。


而且,这是广州第一个全国性金融交易平台,什么是全国性金融交易平台?你可以把它理解为一个全国性的”抽水机”。以此为依托,广州可以在全国范围内虹吸资金、产业、人才,形成一个新的高质量产业集群。


在这个过程中,广州作为一线城市服务全国经济的存在感、价值感、使命感大幅增强。


至于这个期交所具体会放在哪?分析认为应该在南沙,因为广期所首先是出现在《中国(广东)自由贸易试验区总体方案的通知》这个文件中,如果没有南沙自贸区这张牌,广期所可能都不好立项。但前期办公可能在南沙和天河两地展开,前者有政策优势,后者有成熟的产业配套,可以优势互补。


评:大大为十四五规划调研大湾区一个重点预料是金融开放!重点关注$招商银行(SH600036)$$华安证券(SH600909)$$民生控股(SZ000416)$ 等。


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